A maneira certa de fazer consórcios de blockchain

Randy Wilson é sócio de Risco Digital na Deloitte.

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2019 será o ano em que a teoria vira prática para os consórcios de blockchain.

Se 2017 foi um período agitado que viu uma série de lançamentos bem-sucedidos de provas de conceito, 2018 foi um período mais tranquilo, quando os advogados se reuniram para desenvolver a estrutura sob a qual os consórcios poderiam operar. No entanto, 2019 será o ano em que essas plataformas entrarão em operação e se expandirão por commodities, processos, Mercados e geografias.

Até agora, os benefícios da Tecnologia foram demonstrados; o próximo passo é fazer com que essa Tecnologia funcione em escala, ou seja, construir uma plataforma compartilhada que aborde os desafios do setor, beneficie a maioria dos participantes do mercado e convença o ecossistema de transações a embarcar na jornada.

O modelo de consórcio

O veículo preferido para lançar plataformas blockchain de nível empresarial é o consórcio.

A ideia é simples: se nós, como grupo, tivermos volume suficiente e pudermos gerar liquidez suficiente em nossa plataforma, o resto do mercado se juntará e transacionará. Os participantes do mercado que trabalham com seus pares têm uma vantagem sobre as startups de tecnologia quando se trata de criar uma abordagem comum e impulsionar a adoção da plataforma.

A formação da Intercontinental Exchange (ICE) forneceu um exemplo replicável: um grupo líder de empresas e bancos se uniram para criar uma plataforma comum de derivativos e os investidores iniciais mantiveram a propriedade sobre ela.

Agora, o modelo está sendo reaplicado em toda a cadeia de valor no setor de energia e além. Os pioneiros que conseguirem trazer volume suficiente para sua plataforma de blockchain acabarão obrigando todo o mercado a adotar sua Tecnologia. O ponto de inflexão é estimado em cerca de 70%.

Se você conseguir que essa parcela de entidades faça negócios na plataforma, o restante do mercado não terá escolha a não ser Siga. Mas o tempo é essencial: atraia apenas 25-30 por cento do mercado e você ficará preso atendendo a um grupo fragmentado de clientes com pouca chance de criar retornos positivos atraentes. Vimos muitas plataformas compartilhadas da indústria apresentando outras tecnologias sofrerem esse destino.

O crescimento de curto prazo ainda é bastante desafiador, mesmo se uma plataforma for lançada com sucesso. Grandes empresas têm preocupações sobre a prontidão empresarial das tecnologias de blockchain e hesitam em comprometer transações ao vivo com a plataforma.

Muitos querem que outros membros do consórcio comecem primeiro para que possam identificar e remediar riscos significativos. É difícil fazer uma plataforma funcionar se os membros adotarem uma abordagem do tipo "esperar para ver".

Atrair não membros para usar a plataforma pode ser um desafio. Geralmente, há um interesse muito alto no início de um consórcio de partes fora do grupo de investidores inicial, que também querem entrar com alguma pele. Os investidores originais gostam dos volumes de negociação adicionais que os outsiders trazem, mas não necessariamente de ver sua participação na entidade diluída. Isso pode resultar em um impasse sério. Por que um não membro ajudaria um concorrente a criar uma plataforma se não for adequadamente compensado pelo envolvimento?

A resposta é: se eles forem forçados a usar a plataforma porque o resto da indústria a adotou como o lugar para negociar. Isso deve ser gerenciado com cuidado. Não fazer isso pode encorajar pessoas de fora a formar um consórcio concorrente. A última coisa que alguém quer é o surgimento de 10 ou mais plataformas rivais.

Evoluindo o modelo

Dois dos modelos de negócios mais comuns para empreendimentos de blockchain liderados por consórcios são entidades sem fins lucrativos ou com fins lucrativos. A abordagem sem fins lucrativos é mais frequentemente focada em um desafio da indústria que tem um impacto social significativo. Essas entidades geralmente operam como projetos de código aberto e têm envolvimento público ou do terceiro setor. O modelo com fins lucrativos é usado onde o desenvolvimento é conduzido pelo setor privado e onde há a promessa de uma avaliação excepcional de médio prazo, como visto em muitos empreendimentos relacionados à cadeia de suprimentos.

Mas existe outro modelo que pode encorajar ampla participação no mercado e também fornecer aos investidores iniciais um meio de criar e recuperar valor em torno da plataforma. O modelo de utilidade tradicional permanece relativamente inexplorado quando se trata de empreendimentos de blockchain e pode ter uma promessa especial aqui – não como a solução, mas como parte de um modelo híbrido.

Neste modelo, um consórcio primeiro fornece capacidades básicas – consenso de rede, distribuição e verificação de transações, modelos básicos de contratos inteligentes, ativos tokenizados, documentos digitais, entre outros – como um tipo de utilidade. As taxas de uso são estabelecidas usando um modelo baseado em custos, e qualquer excesso de receita é distribuído de volta a todos os participantes do mercado com base em alguma medida de uso, como volume/valor canalizado pela plataforma.

Isso aborda a questão de membros fundadores terem uma posição muito preferencial em relação a outros participantes. O consórcio pode então se concentrar, por meio de uma segunda entidade legal, em estabelecer os benefícios de segunda ordem desbloqueados por meio de adoção mais ampla e uso efetivo da camada base.

Aqui, a oportunidade é criar soluções específicas de mercado que aproveitem os CORE recursos e incorporem ainda mais as interfaces de usuário especializadas, regras de negócios, fluxos de processos e painéis de análise de dados necessários para grupos específicos de participantes. Em tal cenário, a plataforma CORE poderia até ser aberta para consórcios rivais que também ganhariam com o desenvolvimento em uma plataforma subjacente comum.

Espere – acabamos de inventar o blockchain público? Bem, não exatamente, pelo menos ainda não. Por um tempo considerável, continuará sendo necessário que os grupos de consórcios mantenham um nível de controle sobre a operação, acessibilidade, segurança e desempenho de novas redes.

O papel dos dados

As empresas de energia agora estão cientes do valor dos dados que criam. Assim como os consumidores têm uma consciência muito maior de que os dados que eles fornecem têm valor, as organizações também têm.

Uma plataforma de blockchain bem-sucedida eventualmente garantirá um conjunto rico e validado de dados transacionais inigualável em qualquer outro lugar dentro da indústria e permitirá que os participantes do mercado tenham controle firme sobre quando com quem e quanto eles compartilham. Essas empresas insistirão que qualquer valor recebido por dados originados dentro de sua organização e usados por alguma entidade no futuro flua em grande parte de volta para a fonte.

O papel da plataforma no gerenciamento de dados de referência (os inúmeros registros de instalações, portos, embarcações, rotas, produtos, especificações de negócios, documentos processuais e até mesmo modelos contratuais) também pode fornecer valor muito real para a indústria. Muitas empresas pagariam a um provedor de plataforma para ter acesso a dados de referência se confiassem na integridade e confiabilidade da fonte.

Recomendações

Várias lições podem ser aprendidas com a formação de consórcios de blockchain até o momento, que podem ser usadas por outros potenciais adotantes, e as mais importantes estão relacionadas à estrutura e ao alinhamento estratégico.

Crie uma nova estrutura de entidade legal para entregar sua solução de blockchain. Entidades legais autônomas separadas permitem que grandes players da indústria invistam em conjunto em um ambiente inovador, protegem seus interesses e fornecem o nível certo de flexibilidade operacional. O truque é abordar os riscos envolvidos com o investimento em um consórcio, mas não restringir sua capacidade de tomar decisões de forma eficaz.

Estrutura para maximizar a adoção, não o lucro. O objetivo é encorajar a adoção e a participação fora dos membros CORE . Modelos que dão muito lucro para poucos membros têm lutado e muitos falharam.

Forme um conselho independente. O conselho deve fazer a transição de membros individuais ativamente envolvidos na criação da nova entidade para aqueles que podem se concentrar na estratégia de longo prazo. É importante passar de um grupo de direção de projeto para um conselho independente.

A chave é encontrar o modelo certo que proteja adequadamente os interesses dos investidores, incentive a adoção e também promova a flexibilidade e o espírito inovador essenciais para uma start-up bem-sucedida. Um consórcio é um grupo com um objetivo compartilhado e é crucial ser inteligente sobre a criação de uma estrutura que dê aos membros a melhor chance de fazer as trocas certas.

Saída e entradaimagem via Shutterstock