Por que é hora de os reguladores notificarem as Cripto

David Silver é o fundador da Silver Miller, um escritório de advocacia de demandantes que move processos contra bolsas de Criptomoeda e ofertas de investimento. As opiniões expressas aqui são somente dele. Você pode contatá-lo em [email protected].

Estou atrasado, estou atrasado!

Para uma data muito importante!

Não há tempo para dizer “Olá”.

Adeus!

Estou atrasado! Estou atrasado! Estou atrasado!

Quando o Coelho Branco estava atrasado em "ALICE no País das Maravilhas", ele rapidamente saiu correndo para cumprir com seus deveres designados. No selvagem e rapidamente evolutivo País das Maravilhas da Criptomoeda, os reguladores governamentais estão rapidamente aumentando seus esforços no cumprimento de seus deveres designados, embora a estrutura regulatória atual ainda os limite nesse sentido.

Essa é a conclusão clara da semana passadaComissão Bancária do Senado audiência sobre Criptomoeda, onde os chefes dos dois principais reguladores do mercado financeiro testemunharam.

Se ainda T o fizeram, as bolsas de Criptomoeda e os promotores de ofertas iniciais de moedas (ICOs) estão agora avisados: as pessoas que investem com eles têm o direito de serem tratadas como todos os outros investidores nos EUA.

As exchanges que querem proclamar que são legítimas e que Siga todas as leis dos EUA precisam agir como tal quando algo dá errado. Os promotores de ICO que querem vender um produto e levantar fundos por crowdsourcing de Cripto precisam divulgar todas as informações de forma precisa, transparente e entregar o produto que venderam.

Se não o T, eles precisarão enfrentar as consequências de suas ações.

Concordo plenamente com as declarações públicas do presidente da Securities and Exchange Commission, Jay Clayton, nos últimos meses, criticando as ICOs e as pessoas por trás dessas arrecadações de fundos.

"Acredito que cada ICO que vi é uma segurança", ele disse ao comitê do Senado. É quase como se ele tivesse lido meu artigo CoinDesk 2017 Year In Review "Eu amo Bitcoin. É por isso que eu processo as bolsas", onde eu disse que ainda não houve uma ICO que não tenha tido um bom desempenho e que não fosse um título.

Clayton continuou condenando os promotores, advogados e outros profissionais relacionados que desrespeitam as leis federais de valores mobiliários, colocando a forma de suas ofertas acima da substância do que elas realmente são: investimentos, afirmando: "Devemos regular [ICOs] como regulamos ofertas de valores mobiliários. Fim da história."

As empresas de ICO e seus assessores jurídicos deveriam estar se esforçando para superar suas respostas surdas do passado aos investidores. Essas entidades precisam assumir a responsabilidade e não culpar as pessoas que lhes enviaram dinheiro. Brechas legais não são projetadas para punir pessoas inocentes que foram enganadas.

Ao ouvir o depoimento da audiência, também fica claro que as bolsas de Criptomoeda estão diretamente na mira dos reguladores — e em uma área na qual ações de fiscalização estão no horizonte NEAR .

"Quando você tem uma bolsa não regulamentada, a capacidade de manipular os preços aumenta significativamente", disse Clayton aos legisladores.

Esses comentários foram ecoados por seu colega na Commodity Futures Trading Commission, Christopher Giancarlo, que disse ao comitê:

"Qualquer regulamentação federal proposta para plataformas de moeda virtual deve ser cuidadosamente adaptada aos riscos representados pela atividade comercial relevante e aos esforços aprimorados para processar fraudes e manipulações."

Manipulação de mercado

Como cada exchange faz seu próprio mercado independente e não regulamentado para a Criptomoeda negociada em sua plataforma, a ameaça de manipulação de mercado paira constantemente sobre suas atividades. Os titulares de contas na exchange não têm proteções contra a exchange cortar repentinamente o valor de uma criptomoeda sem aviso.

Mesmo hoje, certas bolsas admitem que seus sistemas T funcionam, mas alegam que isso T importa. Enquanto os advogados dessas bolsas alegam que está dentro dos direitos legais dessas bolsas fazer isso, esses advogados devem saber que legal e eticamente eles estão errados.

Assim como certos escritórios de advocacia acreditavam em 2015 e 2016 que havia algo como um token de utilidade pré-funcional, quase todos os advogados e reguladores acreditam que isso não é verdade hoje. O que mudou? Meu escritório e outros começaram a entrar com ações judiciais.

Da mesma forma, a maioria dos investidores em Cripto está familiarizada com "flash crashes" e liquidações exageradas que fizeram com que os valores das Cripto despencassem em bolsas individuais, enquanto os mesmos valores de Criptomoeda permaneceram inalterados em outras bolsas ao mesmo tempo.

Em casos como esses, as bolsas se isentaram de responsabilidade por qualquer possível manipulação de mercado e simplesmente ignoraram os incidentes como "parte do jogo", enquanto os correntistas sofreram perdas devastadoras com pouco ou nenhum recurso.

As bolsas gostariam que esse fosse o fim da história. No entanto, uma bolsa que permite negociação – especialmente transações alavancadas – tem responsabilidades reais para com seus correntistas e deve ser responsabilizada quando permite ou faz com que quantias massivas de valor desapareçam em um instante na bolsa, enquanto tal impacto não é sentido em nenhum outro lugar.

A SEC e a CFTC estão claramente se movendo nessa direção, embora não esteja totalmente claro quando chegarão ao seu destino.

Os supervisores estão rapidamente se encaminhando para cumprir suas tarefas designadas no País das Maravilhas das Criptomoeda , mesmo que – como o Coelho Branco – cheguem um BIT atrasados. Antes tarde do que nunca, eu digo.

Relógios viaShutterstock