Colaboração e consenso são essenciais para aproveitar o blockchain

Michael Bodson é presidente e CEO da The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), uma das maiores empresas de serviços pós-negociação dos EUA, processando mais de US$ 1,6 trilhão em transações anualmente.

Neste artigo de Opinião , Bodson escreve sobre a necessidade de colaboração entre as partes interessadas do setor pós-negociação, à medida que os aplicativos de blockchain e razão distribuída passam por mais testes e desenvolvimento.

Nos 224 anos desde que o Acordo de Buttonwood, em Lower Manhattan, criou a New York Stock & Exchange Board, o mundo dos investimentos evoluiu para um mercado global altamente complexo, mas orquestrado, no qual as transações financeiras são executadas através de fronteiras e regiões geográficas em microssegundos.

À medida que a Tecnologia de negociação avançava, também avançava a infraestrutura pós-negociação que sustenta o sistema.

Embora as infraestruturas de mercado atuais sejam altamente eficientes, de custo relativamente baixo e, mais importante, estáveis ​​e confiáveis ​​o suficiente para proteger a integridade dos Mercados globais atuais, a realidade é que muitas partes do sistema não foram criadas por meio de arquitetura e design intencionais e, em alguns casos, tornaram-se desnecessariamente complexas.

Mas assim como a Tecnologia transformou o processo de negociação, a Tecnologia de razão distribuída tem o potencial de fazer o mesmo com o ambiente pós-negociação, criando um novo ecossistema que é mais eficiente e econômico e que reduz ainda mais o risco para as partes negociadoras e, em última análise, para o investidor final.

Quando olhamos para os desafiadores ambientes regulatórios e econômicos de hoje, fica claro que o surgimento da Tecnologia de contabilidade distribuída não poderia ter ocorrido em melhor hora.

No recenteSimpósio DTCC Blockchain, um público diversificado de quase 500 pessoas representando uma amostra representativa do setor, incluindo grandes bancos globais e empresas menores, reguladores, usuários finais, investidores, provedores de infraestrutura, tecnólogos, acadêmicos e fintech, compartilharam uma ampla gama de opiniões sobre o tópico.

Durante este evento, houve três temas que pareceram dominar a conversa:

1. Colaboração em toda a indústria

Primeiro, muitos dos palestrantes concordaram que o setor deveria se envolver em uma reformulação colaborativa dos CORE processos e práticas para garantir a padronização.

Apesar do consenso sobre esse ponto, o que vimos no ano passado foi um frenesi de atividade — principalmente descoordenada — em esforços de pesquisa e desenvolvimento. Hoje, muitos bancos e provedores de serviços estão explorando como alavancar uma Tecnologia de consenso individualmente — uma reviravolta irônica que pode ajudar a estimular a inovação, mas também provavelmente criará um novo e desconectado labirinto de silos de razão distribuídos com base em diferentes padrões e com desafios significativos de reconciliação.

O resultado final pode ser um sistema com essencialmente os mesmos desafios que temos hoje.

Uma abordagem mais sensata é que o setor coordene esforços para desenvolver a arquitetura correta, priorizar os blocos de construção da infraestrutura e dar suporte a experimentos focados e colaborativos para ajudar a Tecnologia a amadurecer.

2. Padrões e governança

Em segundo lugar, é necessário que as autoridades centrais existentes, regulamentadas e confiáveis ​​desempenhem um papel de liderança na introdução de padrões, governança e Tecnologia para dar suporte às implementações de razão distribuída.

Essas organizações, trabalhando em parceria com uma ampla gama do setor, podem ajudar a garantir que novas oportunidades realmente aprimorem o processamento pós-negociação e sejam consistentes com objetivos de longa data de mitigar riscos, aumentar a eficiência e gerar economia de custos para os participantes do mercado.

O papel crítico de governar e gerenciar os padrões, regras e limites de confiança deve ser administrado com integridade e responsabilidade indiscutíveis, independentemente de quaisquer conflitos comerciais.

Por sua própria natureza, o blockchain requer protocolos e padrões neutros e de código aberto para incentivar a ampla aceitação e implementação no setor.

O Projeto Hyperledger da Linux Foundation representa o tipo de esforço colaborativo necessário para estabelecer, construir e sustentar uma plataforma de livro-razão aberta e distribuída que satisfará uma variedade de casos de uso em vários setores.

3. Definindo espaços em branco

Terceiro, o setor precisa chegar a um consenso sobre a identificação de oportunidades em que a implementação de soluções de contabilidade distribuída seja mais econômica do que aprimorar os processos atuais com Tecnologia de computação em nuvem ou padronizar fluxos de trabalho.

Muitos participantes do Simpósio concordaram que a indústria deve explorar áreas específicas para melhorar a infraestrutura existente onde a automação é limitada ou inexistente e onde a Tecnologia fornece um benefício claro sobre os processos existentes. Somente depois disso a indústria deve mudar seu foco para oportunidades de maior escala.

De muitas maneiras, isso reflete a abordagem que estamos adotando na DTCC.

Por exemplo, nós somostrabalhando com ativos digitaispara criar e testar uma solução baseada em razão distribuída para gerenciar a compensação e liquidação de transações de recompra. Também temosse uniramcom a Axoni, quatro grandes bancos e a Markit para testar o uso de um livro-razão distribuído para gerenciar processos pós-negociação no mercado de swaps de inadimplência de crédito.

Embora o entusiasmo em torno do blockchain provavelmente continue a crescer, especialmente à medida que novos experimentos chegam ao mercado, a abordagem mais eficaz para aproveitar totalmente os benefícios dessa Tecnologia é promover maior colaboração e coordenação entre os participantes do setor, encorajar as autoridades centrais a desempenhar um papel fundamental no desenvolvimento de padrões, governança e Tecnologia e chegar a um consenso sobre áreas de oportunidade.

Além disso, embora seja provável que a adoção em larga escala da Tecnologia de contabilidade distribuída ainda esteja a anos de se tornar realidade, não há como negar que ela tem o potencial de transformar o cenário pós-negociação.

Imagem de blocos de construçãovia Shutterstock