Yield-handelsplatform Pendle lanceert nieuwe token om kapitaalefficiëntie van gebruikers te verbeteren

Pendle, een DeFi-protocol dat het verhandelen van toekomstige opbrengsten van rente dragende tokens mogelijk maakt, verandert zijn ontwerp om de kapitaalefficiëntie voor gebruikers te verbeteren.

Traditioneel stortten Pendle-gebruikers rente-genererende tokens zoals gestaked ether (stETH) in het protocol. Tokens zoals ETH genereren ingebouwde rendementen uit staking, een proces waarbij munten worden vergrendeld in een blockchain-adres om het netwerk te beveiligen in ruil voor beloningen. stETH is de gestakete versie van ether.

In ruil ontvingen Pendle-gebruikers vePENDLE, dat hun inzet en stemrecht vertegenwoordigde om extra voordelen te verdienen bovenop de natuurlijke opbrengsten van hun vergrendelde munten. De gestorte munten bleven hun reguliere rendement betalen, waarbij vePENDLE bonusbeloningen toevoegde zonder het kapitaal aan te raken.

De keerzijde: eenmaal vergrendeld, waren die tokens niet toegankelijk, wat leidde tot kapitaalin inefficiëntie.

Nu heeft Pendle sPENDLE gelanceerd – een liquide versie van die vergrendelde tokens. Gebruikers kunnen sPENDLE vrij verhandelen of gebruiken terwijl ze nog steeds de oorspronkelijke beloningen ontvangen.

De wijziging verwijdert de noodzaak voor gebruikers om tokens jarenlang vast te zetten alleen om beloningen te verdienen of deel te nemen aan governance. In plaats daarvan kunnen houders liquide blijven, binnen enkele dagen toegang krijgen tot hun fondsen en toch protocolbeloningen verdienen — een verschuiving die gericht is op het gebruiksvriendelijker maken van Pendle en het aantrekkelijker maken voor een bredere groep investeerders.

Onder het nieuwe model zullen de meerjarige lock-ups van vePENDLE geleidelijk worden afgeschaft ten gunste van sPENDLE, dat een opnameperiode van 14 dagen kent en vrij gebruikt kan worden binnen gedecentraliseerde financiële toepassingen.

In eenvoudige termen blijven originele crypto-stortingen basisrendementen genereren, terwijl sPENDLE het geblokkeerde gedeelte vrijmaakt, waardoor "vastzittend geld" wordt omgezet in flexibel kapitaal voor andere transacties of DeFi-toepassingen.

Het platform had op dinsdag meer dan $3 miljard aan tokens vergrendeld.

Pendle gaf aan dat de wijziging volgt op een interne beoordeling waaruit bleek dat slechts ongeveer 20% van de totale PENDLE-voorraad actief betrokken was onder vePENDLE, grotendeels vanwege de complexiteit en de lange lock-termijnen.

De opbrengsten van Protocol zullen nu worden gebruikt om PENDLE-tokens terug te kopen van de open markt, waarbij beloningen worden verdeeld onder in aanmerking komende sPENDLE-houders.

Terugkoop vermindert de circulerende voorraad en wordt vaak gebruikt om waarde terug te geven aan tokenhouders, als vervanging van het eerdere systeem van Pendle dat sterk afhankelijk was van wekelijkse stemmingen en emissie-incentives.

Het protocol zal ook afstand doen van handmatige “gauge voting” — een proces waarbij gebruikers stemmen over waar tokenbeloningen naartoe gaan — en overstappen op een algoritmisch emissiemodel. Pendle verwacht dat dit de totale tokenemissies met ongeveer 30% zal verminderen, terwijl incentives efficiënter worden gericht op markten met reële vraag.

Bestaande vePENDLE-houders zullen echter niet worden buitengesloten. Hun posities worden omgezet in een versterkte vorm van sPENDLE, met multipliers tot vier keer, afhankelijk van de duur dat hun tokens vergrendeld blijven. Deze versterkingen zullen geleidelijk afnemen en vervallen gedurende een overgangsperiode van twee jaar.

sPENDLE-staking gaat live op 20 januari. Nieuwe vePENDLE-locks worden gepauzeerd op 29 januari, wanneer Pendle een snapshot zal nemen om conversieboosts te berekenen.

PENDLE-prijzen zijn in de afgelopen 24 uur met 3% gestegen, waarmee ze een neerwaartse trend in bitcoin en grote tokens overtreffen.