De drie risico's die de regelgevende rugwind van bitcoin kunnen doen omslaan

Dit is een fragment uit de CoinDesk-nieuwsbrief 'Daybook.' Meld u hier aan, als u dat nog niet heeft gedaan.

De cryptomarkt bevindt zich tussen een veelbelovend regelgevingsmoment en een verslechterend macro-economisch klimaat. De Clarity Act werd vorige week goedgekeurd door de Senaatscommissie voor Banken, waardoor de sector haar duidelijkste weg tot nu toe krijgt naar een uitgebreid reguleringskader in de VS.

Maar ongeregeldheden op de traditionele markten, voornamelijk de volatiliteit in staatsobligaties, schommelingen in de dollar-yen wisselkoers en de olieprijs, wijzen in de andere richting.

Allereerst stijgen de Amerikaanse staatsobligatierendementen niet alleen, ze vertonen ook volatiliteit. De ICE BofA MOVE-index, die de volatiliteit van staatsobligaties meet, steeg vrijdag met 14,7% tot 79,87, het hoogste niveau sinds 7 april en de grootste stijging op één dag sinds 26 maart, volgens gegevens van TradingView. Staatsobligaties vormen de ruggengraat van de wereldeconomie en dienen als primaire onderpand in kredietmarkten wereldwijd. Wanneer ze sterk schommelen, ontmoedigt dit risicovolle beleggingen en veroorzaakt het brede verkopen binnen verschillende activaklassen.

Een tweede risico is de yen. De Japanse munt is de afgelopen dagen verzwakt van 155 per dollar tot bijna 159 per dollar, dicht bij het niveau van 160 dat historisch gezien de Bank of Japan (BOJ) heeft aangespoord tot actie om de daling te stoppen. Een mogelijke interventie van de BOJ zou de yen versterken, wat zou leiden tot het afwikkelen van risk-on carry trades gefinancierd door yen-leningen.

"USD/JPY bij 158 tot 159 nadert het psychologisch belangrijke niveau van 160, waar het interventierisico toeneemt en overvolle yen-carry-posities mogelijk scherp kunnen worden afgewikkeld, wat potentieel een belangrijke bron van wereldwijde liquiditeit kan uitputten die riskante activa heeft ondersteund," aldus QCP Capital uit Singapore in een dagelijkse nota.

Dan is er olie. WTI en Brent-ruwe olie staan beide ruim boven de $100 en zouden nog verder kunnen stijgen. Het hoofd van het Internationaal Energieagentschap, Fatih Birol waarschuwde maandag dat de commerciële olievoorraden snel afnemen als gevolg van het conflict in Iran en de sluiting van de Straat van Hormuz, waarbij de resterende voorraden mogelijk slechts enkele weken meegaan. Een prijsstijging zou de inflatie aanwakkeren, de financiële omstandigheden verder verscherpen en een brede afbouw van schulden op de wereldwijde markten kunnen veroorzaken, inclusief crypto.

Samen vormen deze drie risico's een herinnering dat macro-economische krachten zelfs de meest positieve regelgevende katalysatoren kunnen overweldigen. Op dit moment wint macro.

Blijf alert!

Lees meer: Voor een analyse van de activiteiten van vandaag in altcoins en derivaten, zie Crypto Markten Vandaag . Voor een uitgebreide lijst van evenementen deze week, zie CoinDesk's ""Crypto Week Vooruit.""

Wat is er trending

• Aandelen dalen en olie stijgt nadat Trump Iran waarschuwt dat ‘de klok tikt’ (AP): Wereldwijde aandelen daalden overwegend en de olieprijzen schoten omhoog nadat Trump Teheran waarschuwde dat de “klok tikt.”
• Weer een crypto-bridge wordt slachtoffer van een hack van $11 miljoen (CoinDesk): De Verus-Ethereum-brug is gehackt, waarbij de aanvaller er met 103,6 tBTC, de getokeniseerde bitcoin van Threshold Network, 1.625 ether en 147.000 USDC vandoor ging.
• Aave herstelt ether-leninglimieten na exploit van $230 miljoen (CoinDesk): Aave heeft de loan-to-value-verhoudingen voor wrapped ether (WETH) hersteld op zes grote netwerken, waarmee het de noodbeperkingen opgeheven na een exploit in april.
• Rentes op staatsobligaties stijgen te midden van wereldwijde obligatieverkoop nu inflatievrees beleggers in zijn greep houdt (CNBC): De Amerikaanse staatsobligatierendementen zetten hun stijging voort nu de wereldwijde obligatiemarkten verzwakten te midden van zorgen over hernieuwde inflatiedruk.

Signaal van vandaag

Tot dusver dit jaar hebben hackers in totaal 328 miljoen dollar buitgemaakt via acht grote bridge-gerelateerde exploits, volgens gegevens die worden bijgehouden door PeckShield.

Bruggen verbinden twee afzonderlijke blockchains die niet zijn ontworpen om met elkaar te communiceren. Om een activum van keten A naar keten B te verplaatsen, moet de brug het activum op A vergrendelen en een representatieve munt op B aanmaken. Dit proces omvat smart contracts op beide ketens, offchain communicatie, orakelsystemen om het proces te verifiëren en validatornetwerken die transacties goedkeuren.

Kortom, er vinden veel zaken gelijktijdig plaats, waardoor meerdere potentiële aanvalsvlakken voor kwaadaardige entiteiten ontstaan.

De gegevens roepen projecten op om bruggen en ondersteunende infrastructuren net zo grondig te auditen als slimme contracten.