Crypto voor adviseurs: De evolutie van crypto-opslag

In de nieuwsbrief van vandaag, Paul Frost-Smith, CEO van Komainu, bespreekt hoe institutionele crypto samenkomt met traditionele financiën, maar snelheid kan risico's met zich meebrengen als juridische en compliance lagen niet op elkaar zijn afgestemd.

Vervolgens, in “Vraag het een Expert,” Sam Boboev, uit de “Fintech Wrap Up,” licht de belangrijkste coördinatierisico's toe die instellingen moeten oplossen.

Voorbij bewaring: waarom connectiviteit het volgende tijdperk zal bepalen.

Institutionele cryptomarkten

Institutionele adoptie van crypto heeft zich snel ontwikkeld. De uitdaging is niet langer alleen het beveiligen van activa, maar het efficiënt verplaatsen en beheren ervan binnen een gefragmenteerd ecosysteem van bewaarders, beurzen en tegenpartijen. Nu de activa onder professionele bewaring meer dan $200 miljard bedragen, hebben de inefficiënties van gescheiden infrastructuren een steeds grotere materiële impact op handel, afdekking en liquiditeitsbeheer.

Treasury-teams vinden vaak activa geblokkeerd op meerdere platforms, wat operationele frictie veroorzaakt die handelsactiviteiten vertraagt, de intradagliquiditeit beperkt en de risicoblootstelling vergroot. Niet-gebruikte activa binden kapitaal, versterken het tegenpartijrisico en verhogen de kosten en complexiteit van het beheren van institutionele portefeuilles. In een 24/7-markt waarin snelheid, uitvoering en realtime zichtbaarheid essentieel zijn, is het vermogen om kapitaal over platforms te mobiliseren niet langer een optie, maar een vereiste voor schaalbaarheid, efficiëntie en veerkracht.

De volgende fase van marktevolutie zal worden bepaald door connectiviteit. Platforms die custody, liquiditeit en onderpand in realtime koppelen, zijn niet langer “prettig om te hebben,” maar essentiële infrastructuur. Gekoppelde systemen stellen activa in staat sneller te bewegen, onderpand veilig te her-onderpanden en posities direct aan te passen zonder de vertragingen die inherent zijn aan geïsoleerde systemen. Instellingen die kunnen profiteren van geïntegreerde infrastructuur behalen een direct voordeel in kapitaalefficiëntie, risicobeheer en operationele wendbaarheid.

Technologieën zoals het Liquid Network van Bitcoin illustreren het potentieel. Door beveiliging, transparantie en bijna onmiddellijke afwikkeling te combineren, bieden deze netwerken een model waarmee instellingen efficiënt kunnen opereren en tegelijkertijd tegenpartij- en operationele risico's kunnen beperken. Activa die digitaal-native en programmeerbaar zijn kunnen worden verpand, overgedragen en automatisch vrijgegeven volgens vooraf gedefinieerde regels, waardoor cryptomarkten dichter bij de operationele normen komen die worden verwacht in de traditionele financiën.

De implicaties zijn duidelijk. De efficiëntie en integratie van de onderliggende infrastructuur beïnvloeden direct de portefeuille-uitkomsten. De waarde van een digitaal activum wordt niet langer uitsluitend bepaald door de marktprijs; mobiliteit en bruikbaarheid zijn net zo belangrijk. Bedrijven die deze "leidingen" van digitale financiën kunnen verbinden, verkrijgen betere liquiditeit, snellere uitvoering en strategische flexibiliteit op schaal, waardoor ze kapitaal effectiever kunnen inzetten voor handel, hedging en rendement genererende activiteiten.

Deze verschuiving signaleert ook een bredere trend, waarbij custody zich ontwikkelt voorbij haar traditionele rol. Ooit synoniem met opslag, functioneert het nu als een dynamische, actieve laag die activa programmatisch valideert, overdraagt en ermee interacteert. Institutionele beleggers die dienstverleners evalueren, dienen verder te kijken dan beveiliging en naleving van regelgeving en rekening te houden met het vermogen om snelle, onderling verbonden en betrouwbare marktactiviteiten te ondersteunen.

Vooruitkijkend zullen interoperabiliteit en netwerkconnectiviteit, en niet alleen reglementaire duidelijkheid, bepalen welke instellingen efficiënt kunnen opschalen in cryptomarkten. Degenen die hun strategieën rond verbonden, geïntegreerde infrastructuur bouwen, zullen gepositioneerd zijn om te profiteren van kansen waar geïsoleerde concurrenten dat niet kunnen.

Naarmate de institutionele participatie verdiept, zal het concurrentievoordeel in cryptomarkten steeds meer afhangen van hoe effectief bedrijven kapitaal kunnen inzetten en mobiliseren. Connectiviteit, interoperabiliteit en realtime mobiliteit van onderpand zullen de infrastructuur bepalen waarop instellingen vertrouwen om op schaal te handelen, af te dekken en risico te beheren. Degenen die vandaag geïntegreerde systemen prioriteren, zullen beter gepositioneerd zijn om een markt te navigeren die steeds sneller, meer onderling verbonden en operationeel veeleisender wordt.

- Paul Frost-Smith, CEO, Komainu

Vraag het een Expert

Q1: Wat bepaalt de volgende fase van de institutionele cryptomarktstructuur?

De volgende fase wordt gekenmerkt door convergentie met de traditionele financiële infrastructuur. Crypto opereert niet langer als een parallel systeem; het wordt geïntegreerd in bestaande institutionele kaders. Dit uit zich op drie gebieden: gereguleerde bewaring, getokeniseerde financiële instrumenten en stablecoins als afwikkelingsrails. Instituten nemen crypto niet over voor speculatie, maar voor efficiëntie van de balans, snellere afwikkeling en programmeerbare financiële stromen. De marktstructuur verschuift van beursgeleide liquiditeit naar infrastructuurgeleide integratie.

Q2: Waar wordt op dit moment de echte waarde gecreëerd?

De waarde beweegt zich omlaag in de stack naar infrastructuur. Bewaring, tokenisatieplatforms en de uitgifte van stablecoins worden de kerncontrolepunten. Deze lagen bepalen hoe activa worden uitgegeven, overgedragen en vereffend. Distributie blijft belangrijk, maar controle over vereffening en activarepresentatie is waar verdedigbaarheid ontstaat. Dit is de reden waarom we zien dat traditionele spelers zich richten op getokeniseerde geldmarktfondsen, on-chain repo en stablecoins van institutionele kwaliteit.

Q3: Wat zijn de belangrijkste risico's die instellingen moeten aanpakken?

Het grootste risico is niet volatiliteit, maar coördinatie tussen juridische, technische en operationele lagen. Getokeniseerde activa kunnen onmiddellijk worden vereffend, maar eigendomsrechten, nalevingsregels en jurisdictiehandhaving opereren nog steeds buiten de blockchain. Dit creëert een structurele mismatch. Instellingen hebben systemen nodig waarbij het grootboek, de nalevingslogica en de juridische kaders op één lijn liggen. Zonder die afstemming brengt snelheid eerder risico's dan efficiëntie met zich mee.

- Sam Boboev, oprichter, Fintech Wrap Up

Blijf Lezen

• Bitcoin betreedt de openbare obligatiemarkt nu Moody’s een primeur crypto-deal een waardering.
• Franklin Templeton lanceert een speciale cryptovalutadivisie, Franklin Crypto, gesteund door de geplande overname van het crypto-investeringsbedrijf 250 Digital.
• Australië heeft zijn goedgekeurdeerste alomvattende cryptowet, waarbij beurzen en bewaarplatforms binnen zes maanden financiële dienstverleningslicenties moeten verkrijgen.