달러 약세가 비트코인 상승을 촉진하지 못했으나, 그에 대한 이유가 존재한다

달러 약세가 비트코인BTC$66,245.94의 전형적인 랠리를 촉진하지 못하고 있으며, J.P. 모건 프라이빗 뱅크는 이러한 예상치 못한 현상을 미국 통화의 하락 본질을 들여다볼 수 있는 창으로 설명하고 있습니다.

달러화 대비 주요 통화 바스켓을 측정하는 달러 인덱스(DXY)는 지난 1년간 10% 하락했습니다. 달러 약세기 동안 역사적으로 상승하는 경향이 있는 비트코인은 같은 기간 13% 하락했습니다.코인데스크 데이터 쇼. The 코인데스크 20 지수 (CD20), 가장 큰 디지털 자산의 척도, 가 28% 하락했다.

이번에는 성장이나 통화정책 기대치의 변화보다는 단기 자금 흐름과 투자심리에 의해 달러가 움직이고 있으며, 미국 금리 차이가 여전히 달러에 유리하게 작용하고 있다고 해당 은행의 전략가들은 분석하고 있다.

"최근 달러 약세는 성장률 변화나 통화정책 기대치의 변화와 관련된 것이 아님을 주목하는 것이 중요하다고 J.P. 모건 프라이빗 뱅크 아시아 거시전략 총괄 책임자인 텅위쉬안이 코인데스크와 공유한 노트에서 밝혔다.

"사실, 금리 차이는 올해 초부터 오히려 미국 달러에 유리하게 움직였습니다. 현재 우리가 목격하고 있는 현상은 작년 4월과 마찬가지로, 주로 자금 흐름과 투자 심리에 의해 촉발된 미국 달러 매도세입니다,"라고 Tang은 덧붙였습니다.

은행 측 견해에 따르면 약세는 궁극적으로 지난해와 마찬가지로 일시적일 것이며, 세계 최대 경제국이 연중 내내 활력을 되찾으면서 달러는 결국 안정세를 보일 것으로 예상된다.

이것은 비트코인이 고전적인 달러 헤지 수단처럼 행동하지 못한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 금과 기타 실물 자산들이 미 달러화 약세와 함께 강세를 보인 반면, BTC는 일정 범위 내에서 움직였으며, 이는 암호화폐 시장이 달러 하락을 지속 가능한 거시경제 변화로 보지 않는다는 점을 시사합니다.

그 결과, 비트코인은 여전히 와 유사한 거래 방식을 보이고 있습니다유동성 민감 위험 자산 보다 더 기본적 가치 저장 수단 거래. 명확한 통화정책 변화 기대 없이 달러 약세만으로는 새로운 자본을 암호화폐 시장으로 끌어들이기에 불충분한 것으로 입증되었습니다.

J.P. 모건 프라이빗 뱅크의 프레임워크는 투자자들에게 비트코인보다는 달러 다변화의 보다 직접적인 수혜 자산으로서 금과 신흥시장 노출과 같은 자산을 지향하도록 안내하고 있습니다.

성장률 또는 금리 동향이 자금 흐름과 투자 심리의 역할을 대신해 통화 시장의 주요 동인이 되기 전까지, 가장 큰 암호화폐는 달러가 약세를 유지하더라도 전통적인 거시 헤지 수단에 비해 뒤처질 가능성이 큽니다.

업데이트 (1월 29일, 09:51 UTC): 헤드라인에서 JPMorgan을 제외합니다.