‘영구적’ 주식 전략이 마이클 세일러의 80억 달러 부채 문제를 해결할 수 있는 방법

비트코인 금고 및 자산 관리 회사인 Strive(ASST)는 영구 우선주를 활용하여 전환사채를 상환하고 대차대조표를 재구성하고 있으며, 이 방법은 향후 Strategy(MSTR)에 대한 템플릿을 제공할 수 있습니다.

목요일에, 해당 회사는 후속 공모 SATA의 가변 금리 시리즈 A 영구 우선주를 주당 90달러에 매입했습니다. 이 거래는 최초의 를 넘어 규모가 확대되었습니다.1억 5천만 달러 발표총 225만 주의 SATA 주식 발행을 허용하기 위해, 공개 발행과 사적 협상 부채 교환을 결합합니다.

스트라이브(Strive)는 순수익을 상환하는 데 사용할 계획이라고 밝혔다 Semler Scientific의 4.25% 스트라이브(Strive)가 보증하는 2030년 만기 전환 선순위 채권(Convertible Senior Notes). 회사는 총 9,000만 달러의 원금에 해당하는 일부 채권자들과 교환 계약을 체결할 예정입니다.

해당 계약에 따라 약 930,000주의 신규 발행된 SATA 주식이 전환사채와 직접 교환될 예정입니다. 공모에서 발생하는 잔여 순수익과 기존 현금 및 기존 상한 콜 거래 종료로 인한 잠재적 수익은 Semler 전환사채의 남은 잔액 상환 또는 재매입, Semler Scientific의 Coinbase 신용시설 대출 상환, 그리고 추가 비트코인 매입 자금으로 활용될 것으로 예상됩니다.

스트라이브(Strive)는 기한이 지난 부채를 재융자하거나 연장하는 대신, 만기 고정 채무를 영구 우선주로 전환하고 있습니다. SATA는 현재 12.25%로 설정된 변동 배당금을 지급하며, 만기나 전환 기능이 없습니다. 우선주는 부채가 아닌 자본으로 처리되기 때문에 보고된 레버리지 지표와 유연성이 향상됩니다. 채권자는 사실상 더 높은 수익률의 영구적이고 완전한 유동성 있는 금융상품을 대가로 주식 전환 선택권을 포기하며, 이 상품은 일반주보다 선순위 권리를 가집니다.

이는 전략을 실행할 수 있는 가능한 방안이 될 수 있으며, 대략 있습니다83억 달러의 미상환 전환사채이며, 동시에 회사의 영구 우선주 증권은 최근에 되었습니다전환사채를 능가하다 명목 가치 기준으로.

아직 만기까지 수년이 남아 있는 전환사채의 대부분은 2028년 6월 2일 풋 날짜가 설정된 30억 달러 규모의 트랜치이며, 전환 가격은 672.40달러로 현재 주가 약 160달러 대비 약 300% 높은 수준입니다.

이러한 부채를 상환하거나 교환하기 위해 우선주를 사용하는 것은 집행 의장 마이클 세일러에게 향후 만기 위험을 줄일 수 있는 추가적인 경로를 제공할 수 있습니다.