이번 주 연준의 매우 기대되는 금리 결정이 비트코인과 달러에 의미하는 바

연방준비제도는 금리 결정 발표를 앞두고 있으며, 거의 모든 시장 참가자들은 금리 인하를 예상하지 않고 있습니다.

그러나 트레이더들은 실제로 흥미로운 내용이 담길 수 있는 제롬 파월 의장의 회의 후 기자회견에 매우 주목할 것입니다.

그가 전망하는 향후 몇 달 간의 시장 상황과 도널드 트럼프 대통령의 가격 적정성 정책 추진 및 연준 독립성에 대한 위협 등 최근 뜨거운 이슈에 대한 견해는 전통 금융 시장과 암호화폐 시장 모두에 영향을 미칠 수 있습니다.

시장에 이미 반영된 내용과 파월 의장의 발언이 시장에 미칠 영향에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

금리 현황

3회 연속 0.25%포인트 금리 인하를 단행한 후, 중앙은행은 수요일에 금리 동결을 유지할 것으로 예상됩니다. 금요일 기준으로, CME의 연준워치 선물시장은 연준이 3.5%-3.75% 구간에서 금리를 동결할 확률을 96%로 반영하고 있습니다.

이는 12월에 파월 의장이 전달한 메시지와 일치하는 것으로, 은행의 투표 위원회가 2026년까지 추가 금리 인하를 보류할 것임을 시사합니다. 또한, 올해 연방공개시장위원회(FOMC) 투표권을 가진 미니애폴리스 연방은행 총재 닐 카슈카리(Neel Kashkari)는 최근 라고 밝혔습니다.뉴욕 타임즈 그는 금리를 다시 인하하기에는 "아직 너무 이르다"고 믿고 있다.

따라서 연준이 달러 가치를 하락시키고 비트코인 및 주식을 상승시킬 수 있는 예상치 못한 금리 인하를 단행하지 않는 한, 이번 결정 자체는 별다른 영향이 없을 것으로 보입니다.

매파적 중단일까, 비둘기파적 중단일까?

그러나 트레이더들이 가장 주목하는 질문은 금리 인하의 중단이 매파적 신호인지 비둘기파적 신호인지를 여부일 것이다.

매파적 일시 중단 시나리오는 파월이 지속적인 인플레이션 위험을 경고하며 금리 인하 기대를 약화시키고 위험 자산을 하락시키는 것을 포함합니다. 반면, 비둘기파적 시나리오는 수요일의 일시 중단이 일시적이며 앞으로 몇 달 안에 금리 인하가 재개되어 비트코인을 상승시킬 수 있음을 의미합니다.

모건 스탠리 예상합니다 연준이 정책 성명서 문구인 '목표 범위에 대한 추가 조정의 범위와 시기를 고려한다'를 유지함으로써 비둘기파 신호를 보낼 것으로 보이며, 이는 완화가 여전히 논의 중임을 의미한다. 성명서는 경제의 견고함을 인정하는 동시에 미래 금리 인하의 가능성을 유지할 것으로 예상된다.

연준의 금리 동결에 반대하는 인사들을 주목해야 합니다. 이들은 더욱 비둘기파적인 기조를 강화할 수 있기 때문입니다. 트럼프 대통령이 임명한 스티븐 미란은 대담한 50bp 인하를 지지하며 반대 의견을 낼 것으로 예상됩니다. 반대 인사가 증가할 경우, 이는 향후 완화 기조를 뒷받침하여 주식과 비트코인 가격을 상승시킬 것입니다.

현재로서는 JPMorgan을 제외한 대부분의 관측자들이 올해 남은 기간 동안 연준이 금리를 한두 차례 인하할 것으로 예상하고 있습니다. JPMorgan은 올해 금리 변동이 없을 것으로 보고 있으며, 내년에 금리 인상을 전망하고 있습니다.

현상 유지 및 적정성 조치

파월 의장은 금리 동결의 이유와 트럼프의 주거비용 완화 조치 및 관련 이슈가 주요 거시경제 변수에 미칠 잠재적 영향에 대한 질문을 받을 가능성이 높습니다.

ING에 따르면, 파월 의장의 현행 금리 결정에 대한 설명이 미국 달러를 상승시킬 수 있으며, 이는 비트코인과 같은 달러 주도의 자산을 약화시킬 가능성이 있습니다.

"최근 미국 자산 시장과 활동의 실적을 감안할 때, 그는 금융 여건이 제약적이며 완화될 필요가 있다는 주장을 하기 어려울 것이다. 이는 두 번째 연준 금리 인하 가능성에 찬물을 끼얹을 수 있으며, 이는 엔화 및 유로와 같은 저수익 통화에 대해 달러를 강세로 이끌 것이라고 ING 애널리스트들은 말했다.

"대신, 달러의 다음 거시적 하락 국면은 연준의 발언보다는 부진한 경제 지표에서 비롯될 가능성이 높다"고 그들은 덧붙였다.

파월이 단기적으로 본질적으로 인플레이션을 유발할 수 있는 트럼프의 주택 가격 접근성 노력을 잠재적으로 인정할 경우 시장 변동성이 확대될 수 있습니다.

트럼프는 최근 자신이 지시됨 그의 대리인들에게 2,000억 달러 규모의 모기지 채권을 매입하도록 지시하며, 이것이 금리와 월별 상환액을 낮출 것이라고 주장했습니다. 또한 가족들이 구매할 수 있는 단독 주택을 대형 기관 투자자들이 매입하지 못하도록 하는 행정 명령을 발령했습니다.

전문가들은 이러한 조치들이 수요를 앞당겨 주택 인플레이션을 촉진할 수 있다고 말합니다.

"미국 모기지담보증권(MBS) 2,000억 달러 매입은 수요를 앞당기고, 가격을 부풀리며, 기존 대형 투자자들에게 혜택이 편중될 위험이 있습니다. 반면, 대형 기관투자자들의 단독주택 구매 금지 조치의 영향은 전체 주택 공급 대비 소규모 기관 소유 비중을 고려할 때 제한적일 것으로 예상됩니다,"라고 알리안츠 인베스트먼트 매니지먼트는 보고서에서 밝혔습니다.

트럼프의 관세는 이미 반영되어 있음을 유의하시기 바랍니다올해 예상되는 지연된 인플레이션 영향, 높은 수입 비용이 최종 소비자에게 전가됨에 따라.

마지막으로, 파월은 에 관한 질문에 직면할 수 있습니다.그를 겨냥한 DOJ 조사 개인적으로는 트럼프의 요구에 맞춰 금리를 충분히 빠르게 인하하지 않았다는 이유로 정치적 보복이라고 부르며, 일본의 재정 문제에서 비롯된 최근 채권 시장 변동성에 대해 언급했습니다. 그는 채권 시장 우려를 축소하면서 조사를 회피할 가능성이 있습니다.