이더 4,400달러까지? 이 숨겨진 신호가 빠른 랠리 가능성을 시사하다

파생상품 시장의 숨겨진 신호가 이더(ETH)의 랠리가 가속화되어 평가 가치가 빠르게 4,400달러에 도달할 수 있음을 시사하고 있습니다.

검토 중인 지표는 Deribit에 상장된 이더 옵션 시장에서 딜러/마켓 메이커들의 순 감마 익스포저(net gamma exposure)입니다. 감마는 옵션 트레이더에게 중요한 지표로, 옵션의 델타가, 즉 기초 자산 가격에 대한 민감도가 시장 움직임에 따라 어떻게 변하는지를 측정합니다.

딜러들이 숏 감마(short gamma) 상태일 때, 자산 가격이 상승하면 해당 기초 자산을 매수하고, 가격이 하락하면 매도해야 하므로 방향성 움직임이 종종 증폭됩니다. 딜러들은 오더북에 유동성을 제공하며 매수-매도 스프레드(bid-ask spread)에서 수익을 창출하는 동시에 가격 중립적인 순포지션을 유지하기 위해 끊임없이 노력합니다.

취재 시점 기준, 데이터 소스 Amberdata에 따르면 4,000달러에서 4,400달러 사이 스트라이크 구간에서 단기 감마가 눈에 띄게 쌓여 있었습니다. 이더리움이 4,000달러를 돌파하면서 딜러들은 노출을 헤지하기 위해 해당 자산을 매수할 수 있으며, 이는 가격을 빠르게 4,400달러까지 끌어올릴 수 있는 자기강화적 긍정 피드백 루프를 형성합니다. 이 수준에서는 감마 역학이 긍정적으로 전환되어, 딜러들이 시장과 반대로 거래하며 가격 변동성을 억제해야 합니다.

이로 인해 $4,400은 현재 진행 중인 랠리에서 논리적인 가격 자석이 됩니다.

"시장 모멘텀이 4,000달러를 돌파할 만큼 충분히 강할 경우, 딜러들이 더 높은 가격에서 ETH 순매수자로 전환하는 모습을 보일 것이며, 이는 잠재적으로 다음 주요 감마 인벤토리 레벨인 4,400달러까지 빠른 랠리를 이끌 수 있다고 Amberdata 파생상품 담당 이사인 그렉 마가디니가 CoinDesk에 밝혔습니다.