크립토 롱 & 숏: 빠른 자본, 느린 자본

기관 투자자 뉴스레터, Crypto Long & Short에 오신 것을 환영합니다. 이번 주 내용:

• CoinDesk 지수의 앤디 배어(Andy Baehr)가 '바이브 체크(Vibe Check)'를 통해 빠른 자금과 느린 자금이라는 두 시장의 이야기를 전합니다.
• 코인데스크의 샘 이웬은 인터넷 기반 커뮤니티가 인터넷 기반 통화를 원한다는 점은 놀랄 일이 아니며, 스테이블코인이 그 논리적 연결고리임을 설명한다. .
• “이번 주의 차트”에서 우리는 Ethena의 USDe 하락과 그 원인에 대해 살펴봅니다.

항상 그렇듯이, LinkedIn에서 저와 연결하세요 앞으로 발행될 뉴스레터에서 다루었으면 하는 주제를 공유해 주세요. 함께 해주셔서 감사합니다!

-알렉산드라 레비스

바이브 체크

패스트 머니, 슬로우 머니

- 작성자 앤디 베어, CFA, 코인데스크 지수, 제품 및 연구 책임자

빠른 자금최근 거리를 유지하고 있습니다. 두 달 전 동부 표준시 일요일 오후, 한 고래가 얇은 유동성에 24,000 비트코인을 매도해 시장을 놀라게 했고 가격이 하락세로 전환되었습니다. ETH의 사상 최고가 4,955달러는 불과 몇 시간 전의 일이었습니다. 코인데스크 20 지수를 자체 사상 최고치인 4,493까지 끌어올렸던 광범위한 6개월 랠리가 막을 내렸습니다. SOL가 다음 구간을 이어가려 했으나 시장은 따르지 않았습니다.

연준의 9월 17일 금리 인하 — 0.25%포인트와 추가 두 차례 인하 신호 — 는 모멘텀을 재점화하지 못했다. 지정학적 긴장과 관세 우려가 위험 선호 심리를 압박했다. DATs는 과도한 상승세에서 조정을 겪었다. 비트코인이 10월 초 사상 최고치를 기록했을 때, 상황이 안정된 듯 보였다. 그러나 10월 10일, 트럼프 대통령의 중국산 수입품에 대한 100% 관세 발표는 암호화폐 역사상 가장 심각한 청산 사태를 촉발했다. 시장 구조와 취약성에 대한 의문이 더욱 커졌다. 사람들은 AI에게 ""라고 말했다.자동 레버리지 축소. 진행 중인 정부 셧다운도 분위기를 호전시키지 못했다. 올 한 해 중력을 거스르며 상승해온 금조차 지난주 고점 대비 5.7% 하락했으며, 이는 지난 10년간 최대 일일 하락폭이다. 내 유튜브 피드에서는 모세스 더 주얼러가 아이스드아웃 오데마 피게 시계를 녹이는 장면이 등장했고, 금을 수확하는 모습이 나왔다. 만약 이것이 정점이 아니라면, 정점이 무엇일까?

지난 두 달간 주요 종목 및 벤치마크 지수들이 어려운 흐름을 보였다

출처: 코인데스크 지수

느린 자금, 그러나 결코 멈추지 않았다.

M&A 활발히 진행: Coinbase가 Echo를 3억 7,500만 달러에 인수했습니다. FalconX는 21Shares를 인수했습니다. Ripple은 12억 5,000만 달러 규모의 Hidden Road 인수를 완료하고, 이를 Ripple Prime으로 리브랜딩했습니다.

규제 진전: SEC는 9월 17일 일반 상장 기준을 승인하여 암호화폐 ETF 심사 기간을 240일에서 75일로 단축했습니다. 또한 SEC는 미국 최초로 시장 지수인 CoinDesk 5를 추종하는 암호화폐 ETF인 GDLC도 승인했습니다.

통합 가속화: JP모건이 기관 대출 담보로 비트코인과 이더를 수용할 예정입니다. 제이미 다이먼의 "반려 돌멩이"가 이제 세계 최대 은행의 대출을 지원합니다.

자산 클래스는 가격이 신뢰를 시험하는 와중에도 계속해서 성장하고, 통합되며, 성숙해져 왔습니다. 현재 비트코인은 두 달 전, 대규모 거래자가 움직이기 전과 거의 동일한 위치에 있습니다. 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL)는 주요 지지선을 회복했으며, 추가 상승 여력이 있습니다. 빠른 자금이 돌아왔을지라도, 느린 자금은 결코 떠나지 않았다.

전문가 통찰력

스테이블코인과 인터넷 기반 화폐

- 작성자 샘 유언, 코인데스크 소셜 미디어, 멀티미디어 및 미디어 혁신 책임자

Vice는 31세입니다.

더 심즈가 25주년을 맞이했습니다.

페이스북은 21세입니다.

로블록스는 19세입니다.

마인크래프트는 16세입니다.

인스타그램이 15주년을 맞이했습니다.

그 중 두 개를 제외한 모든 것들은 비트코인 이전에 존재했습니다.

암호화폐의 등장은 단순히 새로운 형태의 화폐를 창출한 것이 아니라 디지털 경제 속에서 성장한 세대와 함께 성숙해 왔습니다. 게이머와 소셜 미디어 참여자들, 즉 진정한 인터넷 세대는 “Web3”라는 용어가 생기기 훨씬 이전부터 가상 세계에서 구축하고, 거래하며, 수집하고, 교류해 왔습니다. 이제 그들은 소비력과 투자 논리를 갖춘 성인이 되었으며, 온라인에서 가치가 어떻게 움직이는지에 대한 깊은 직관도 갖추고 있습니다.

인터넷 기반 커뮤니티가 인터넷 기반 화폐를 원한다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 스테이블코인은 이러한 세대적이고 행동적인 변화를 포착할 수 있는 최적의 기술로서 논리적인 다리 역할을 합니다.

만약 2000년에 당신이 30세였다면, 신용카드를 웹사이트에 입력하는 것이 위험하게 느껴졌을 것입니다. 오늘날, 매일 전자 상거래에 160억 달러가 지출되고 있습니다. 신뢰는 시간과 경험과 함께 진화합니다. 디지털 화폐도 마찬가지일 것입니다. 나이는 중요하며 — 오늘날의 젊은 소비자, 기업가, 투자자들은 디지털 가치를 자연스럽게 받아들이고 있습니다.

이제 시야를 넓히십시오. 전 세계 인구의 75–88%는 여전히 라고 불리는 범주에 속합니다글로벌 사우스: 이른바 ‘서구’ 국가로 불리는 1세계 외부에 거주하는 사람들. 가 있는 곳입니다전통적인 은행 인프라는 연결성에 뒤처져 있습니다. 예를 들어, 최근에 Chainalysis가 보고했습니다 , “갑작스러운 통화 평가절하가 암호화폐 채택 증가를 촉진했으며… [더 많은 사용자들이] 인플레이션에 대비하기 위해 암호화폐로 이동했습니다.” 필요성과 날로 디지털 역량이 향상되는 인구, 그리고 빛의 속도로 움직이는 자금이 결합되면서 스테이블코인 이론은 무시할 수 없는 상황이 되었습니다.

지난 한 달 동안 저는 리오, 서울, 싱가포르 현장을 방문했습니다. 세 도시 모두 매우 다르지만 공통된 주제는 동일했습니다: 스테이블코인과 국경 간 결제.

• 브라질에서는, 개발자들은 스테이블코인을 안정적인 일자리로 가는 길로 보고 있다, 차세대 금융 인프라를 구축하다.
• 서울에서, 성인 3명 중 1명이 암호화폐를 사용한 경험이 있습니다 — 종종 게임 보상이나 저가 투자용으로 사용되며 — 현재는 한국 원화가 암호화폐로 전환된 두 번째로 많이 거래되는 법정화폐, 미국 달러에 이어 두 번째입니다. Avalanche에서 테스트 중인 KRW1 토큰은 이러한 추세에 박차를 가하는 것을 목표로 하고 있습니다.
• 싱가포르에서 규제 당국은 의 신호를 주목하고 있습니다미국 GENIUS 법안, 싱가포르 통화청(MAS)이 주도하는 친기업적 규제 체계 내에서 SGD 연동 스테이블코인이 어떻게 자리잡을지 검토 중입니다.

분명히 알아두십시오: 통화의 디지털화가 가속화되고 있으며, 전통적인 권위자들은 공식적으로 경고를 받았습니다. 진화하지 않으면 도태될 것입니다. 이 변혁의 선두에는 블록체인과 스테이블코인이 있습니다.

이번 주의 차트

지난 30일 동안 140억 달러에서 100억 달러로 하락한 Ethena의 USDe를 살펴보겠습니다. 이러한 감소는 BTC 및 ETH 영구 펀딩 비율에 의해 촉발된 USDe 수익률의 압축에서 직접적으로 기인합니다. 혼합 금리는 최근 여러 차례 마이너스 구간으로 하락했으나 현재는 2~4%의 보다 유리한 구간으로 회복되었습니다. 이러한 펀딩의 근본적인 회복은 빠르게 USDe의 수익률 제안을 회복시켜 자본이 스테이블코인으로 다시 유입되도록 유도하며, 그 결과 최근 시장 가치 하락 추세를 반전시킬 것입니다.

경청하십시오. 읽으십시오. 시청하십시오. 참여하십시오.

• 들으셨나요: 헤데라, 라이트코인 및 솔라나 미국 현물 암호화폐 ETF 출현 10월 28일부터 거래가 시작되었습니다.
• 읽기: 미국에서 디지털 자산 활동, 6개월 만에 50% 증가.
• 시청하세요: 트럼프 미디어 Truth Social에서 예측 시장을 출시할 계획.
• 참여하세요: CoinDesk Indices, Grayscale 및 WealthManagement.com이 함께하는 유익한 웨비나, “암호화폐 ‘대형주’ 이해하기’” 11월 5일 오후 2시 ET.

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