이더리움 구축자들, 네트워크 활동은 안정적 유지 속 ETH 하락 무시

2월 초 이더리움의 주말 하락이 익숙한 질문을 다시 불러일으켰다: 이더리움은 과연 신흥 경쟁자들에 밀려 뒤처지는 네트워크 아니면 그 가치 평가를 정당화하는 데 어려움을 겪고 있나요?

ETH가 급락함에 따라 최대 17%까지 대부분의 암호화폐와 마찬가지로, 회의론자들은 이 현상이 프로토콜의 지배력이 약화되고 있다는 경고 신호인지 의문을 제기했습니다.

그러나 이더리움 생태계 내부에서는 매도세에 대해 같은 경고음이 나오지 않았다. 개발자들과 장기 투자자들은 이번 움직임을 이더리움의 건전성에 대한 판단보다는 시장 주도의 조정으로 주로 해석했다.

여러 지표에 따르면, 네트워크 활동은 여전히 최고 수준에 근접해 있습니다. Messari의 애널리스트인 Sam Ruskin은 “이더리움 TVL은 ETH 기준으로 실제로 사상 최고치에 가깝다”고 말하며, 라고 제안했습니다.자본이 의미있게 이탈하지는 않았다 토큰의 달러 가격이 하락했음에도 불구하고 생태계는 지속되었습니다.

다른 지표들도 같은 방향을 가리키고 있다. 네트워크 보안을 지원하기 위해 검증자들이 대기하는 ETH 스테이킹 진입 대기열은 약 70일로 연장됨, 특히 대형 기관들 사이에서 이더리움에 자본을 투입하려는 수요가 단기 변동성에도 불구하고 여전히 강력하다는 신호입니다.

그 회복력은 또한 나타나고 있습니다 탈중앙화 금융 전반에 걸쳐 상승, 가격이 하락했음에도 불구하고 활동이 유지되고 있는 곳입니다. 트레이더와 사용자들은 여전히 수익을 찾아 온체인 애플리케이션에 참여하고 있으며, 이는 이용이 시장 심리와 함께 사라지지 않았다는 신호입니다.

“우리는 여전히 성장 중이며 사용자와 수익이 증가하고 있지만, 토큰 가격은 뒤처지고 있다”고 코인데스크와의 텔레그램 인터뷰에서 대형 재스테이킹 네트워크 중 하나인 ether.fi의 CEO 마이크 실라가제(Mike Silagadze)가 말했다. “우리는 단지 장기적인 관점에 집중하고 있다.”

일부 시장 관측자들은 가격 움직임 자체가 과도하게 해석되고 있다고 주장한다. 블록체인 데이터 회사 레드스톤(RedStone)의 CEO인 마르친 카즈미에르착(Marcin Kazmierczak)은 이더리움의 하락이 근본적 약화의 신호라기보다는 시장의 “소음”에 더 가깝다고 평가했으며, 특히 소매 거래 활동이 감소하는 현상을 감안할 때 그렇다고 언급했다. 그가 보기에는 이전에 본 적 없는 온체인 금융에 대한 기관투자자의 확신 수준이 더 중요하다고 말했다.

“개인 투자자의 열광이 없는 것은 오히려 신선한 일입니다. 다음 사이클은 밈이 아닌 실제 채택에 의해 주도될 것이며, 이는 개발자들이 장기적인 가치를 창출하는 데 집중할 수 있게 합니다.”라고 카즈미에르차크는 덧붙였습니다.

가격 움직임과 현장의 진전 간 괴리는 이더리움 역사에서 익숙한 패턴입니다. 시장의 변동성이 심한 시기에는 네트워크의 가장 중요한 개발 이정표 중 일부와 종종 동시에 발생했으며, 빌더들은 단기적인 시장 심리에 관계없이 계속해서 개발을 진행해 왔습니다.

“머지(Merge)에서 보았듯이, 시장은 체인의 근본적인 기술적 현실을 가격에 제대로 반영하는 데 상당히 미흡하다”고 이더리움 재단의 핵심 개발자인 마리우스 반 데르 와이든(Marius Van Der Wijden)은 말하며, 주요 기술적 변화가 완료된 후에야 비로소 가격에 완전히 반영되는 경우가 많다고 지적했다.

일부 분석가들은 가격과 온체인 데이터 간의 괴리가 이더리움 고유의 약세라기보다는 보다 광범위한 시장 역학을 반영한다고 보고 있다. 러스킨은 네트워크가 "여느 때와 다름없이 건강해 보인다"고 말하며, 최근 ETH 하락은 이더리움 펀더멘털의 악화보다는 비트코인의 움직임이나 보다 광범위한 시장 심리에 더 밀접하게 연관되어 있다고 주장했다.

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