토큰화는 ‘향상된 유동성’을 제공하지만 주요 난관에 직면해 있다고 BofA는 밝혔다

토큰화는 금융 자산이 보관되는 방식에 있어 다음 큰 단계이며, 기존의 전통적인 구조에 비해 여러 이점을 제공한다고 월가의 금융사 뱅크 오브 아메리카(BAC)는 금요일 보고서에서 밝혔으며, 동시에 위험도 동반한다고 지적했다.

그 본질에 있어서, 토큰화는 주식과 채권에서 부동산, 프라이빗 에쿼티, 심지어 예술품에 이르기까지 실제 자산의 소유권을 블록체인에 기록된 디지털 토큰으로 전환하는 과정입니다.

토큰화는 계보를 따른다 뮤추얼 펀드에서 시작하여 별도 관리 계좌, 집합 투자 신탁 및 상장지수펀드(ETFs)를 통해 확장된 이 모델은 은행 분석가들에 따르면, 전통적인 구조에 비해 여러 가지 장점을 제공함으로써 투자자들이 자산에 접근하고 관리하는 방식을 재구성할 수 있을 것으로 보입니다.

가장 중요한 혜택 중 하나로는 24시간 거래가 가능해져 기존에 유동성이 낮았던 사적 자산에 대한 2차 시장을 열 수 있으며, 오늘날 금융 시장에서 흔히 발생하는 다일 지연을 제거하는 빠르고 마찰 없는 결제가 이루어진다고 크레이그 시겐탈러(Craig Siegenthaler) 분석가들이 지적했습니다.

분석가들은 토큰화가 또한 단편 소유를 가능하게 하여 투자 최소 금액을 낮추고 포트폴리오 접근성을 확대한다고 밝혔습니다. 투명성 또한 또 다른 장점으로, 블록체인 원장은 소유권과 거래 내역에 대한 불변하며 공개적으로 접근 가능한 기록을 제공합니다.

중개자를 배제함으로써 수수료를 낮출 수 있으며, 스마트 계약 배당금 지급, 쿠폰 배분, 의결권 등 주요 프로세스를 자동화할 수 있으며, 규제 요건을 준수하고 사모펀드 자본 호출의 복잡성까지도 관리하는 데 도움을 준다고 보고서는 지적했다.

데이터 제공업체 RWA.xyz에 따르면 온체인 상에 표시된 실물 자산의 가치는 280억 달러를 초과하다.

토큰화 위험

그럼에도 불구하고, 뱅크 오브 아메리카는 토큰화가 광범위한 채택을 이루기 전에 상당한 장애물에 직면해 있다고 경고했다.

규제 불확실성이 여전히 가장 큰 과제로 남아 있습니다. 미국 정책 입안자들은 지지를 표명했지만, 향후 행정부가 방향을 바꿀 수 있으며, 많은 관할 구역에서 아직 규칙을 제정하는 과정에 있습니다.

은행 측은 투자자가 개인 키를 분실할 경우 자산 접근 권한을 잃을 위험이 있어 수탁 서비스에 대한 우려가 있다고 전했으며, 기관 수준의 수탁 솔루션은 여전히 개발 중에 있다고 밝혔습니다.

기술 측면에서 스마트 계약이나 블록체인 플랫폼의 취약점은 악용 가능성을 남기며, 대부분의 기관이 기존 시스템에 의존하고 있다는 점을 감안할 때 기존 금융 인프라와의 통합은 추가적인 장애물을 제시합니다.

그리고 상장된 자산의 경우, 기존 미국 시장은 이미 깊은 유동성, 낮은 수수료, 그리고 강력한 투자자 보호 장치를 제공하고 있어 토큰화된 버전에 대한 설득력이 떨어진다고 보고서는 덧붙였다.

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