ウォールストリートの大手企業、SEC会議においてトークン化証券の免除措置に反対姿勢を示す

火曜日に、ウォールストリートの5社が証券取引委員会（SEC）の暗号通貨タスクフォースと会合を持ちました規制アプローチについて議論する デジタル資産および分散型金融（DeFi）への ならびにトークン化された証券が現行の連邦法の下でどのように扱われるべきかについて。

火曜日に発表されたSECメモによると、証券業界および金融市場協会（SIFMA）、カヒル・ゴードン＆ラインデルLLP、シタデルLLC、及びJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの代表者は、最近の委員会および暗号タスクフォースへの書簡に関するフォローアップのために会合を要請しました。

会議の中で、参加者たちは、証券がブロックチェーンの基盤上で発行または取引されているという理由だけで異なる規則の下で取引されることを認めるべきではないと主張し、規制の近道がトークン化株式やその他の証券に対して長年の投資家保護および市場構造の要件を回避させる可能性があると警告しました。また、彼らはSECに対して、例えば広範な免除救済ではなく、正式なルールメイキングに依拠するよう促しました。

ウォール街の各社は、デジタル市場におけるイノベーションは投資家保護および市場の健全性の枠組み内で進展すべきだという点で合意しました。彼らは、トークン化された取引活動に対する広範かつ即時の免除措置に反対し、トークン化は市場の仕組みを変えるものであり、有価証券の基礎となる経済的実態を変えるものではないと主張しました。トークン化された金融商品は、ネイティブ発行であれ権利付与や「ラップ」された構造であれ、従来の有価証券と経済的に同等であると位置づけられました。

会議ほぼ1か月後に開催されました シタデルは、トークン化された証券を取り扱うDeFiプロトコルに対して、より厳格な規制の導入が必要であるとSECに助言する13ページの書簡を発表しました。暗号業界は直ちにで反応しました。独自の通信、その主張を「根拠のないもの」と呼んだ。

シタデルの書簡は、SECがDeFiおよびトークン化証券をどのように規制すべきかという幅広い議論の中で発表され、暗号業界の一部から迅速な批判を招いた。

会議の中心議題ではなかったDeFiは、主にトークン化された証券の取引に関する規制上の問題を提起する点で言及されました。特に、分散型またはハイブリッドモデルに対して、取引所、ブローカーディーラーおよび市場アクセスに関する規則がどのように適用されるかが焦点でした。レンディングやガバナンスなどのより広範なDeFi活動については議論されませんでした。

水曜日に発言24時間年中無休の取引に関するSIFMAラウンドテーブルで, SEC取引・市場局長のジェイミー・セルウェイ氏は、「デジタル資産など一部の非株式市場は現在24時間365日稼働している」と述べ、「株式市場もこの方向に進むべきだという市場参加者の合意が高まっている」と付け加えました。

セルウェイ氏は、取引時間の拡大が共有インフラ、共通プロトコル、および企業行動などの運用リスクに細心の注意を払って実施されれば、米国市場の競争力強化につながる可能性があると述べた。

全体として、SECでの会議は、規制当局と主要な金融機関の間で共通の前提に基づく連携の高まりを反映していました。それは、トークン化が市場の近代化をもたらす可能性があるものの、別個の規制体制を必要としないという点です。