「ビットコインの取引は監視可能」：レイ・ダリオが中央銀行がBTCに手を出さない理由を説明

ビットコイン（BTC）の透明性はかつて、その最大の強みの一つと考えられていました。現在、レイ・ダリオ氏は、企業や機関投資家がこれを受け入れている一方で、中央銀行が準備資産として採用しない理由はまさにその透明性にあるかもしれないと述べています。

ビットコイン投資家でもある億万長者のヘッジファンドマネージャー、「がXで述べた」それについて、「ビットコインはプライバシーが欠如している。取引は監視され、潜在的に管理される可能性があるため、中央銀行が保有を望まないのだ。」

レイ・ダリオ氏はこれまで、自身のポートフォリオの約1％をビットコインに割り当てていると述べています。

ビットコインは、世界最大のブロックチェーンネットワークであり、公共の台帳上に構築された分散型ピアツーピアシステムとして機能しています。すべての取引はこの透明性の高い台帳に永久に記録され、誰でもリアルタイムで閲覧することが可能です。

誰でもビットコインのブロックエクスプローラーを開き、検索バーにウォレットアドレスを入力することで、そのアドレスに関連するすべての取引履歴を確認することができます。ウォレットアドレスは直接的な身元情報に結びついているわけではなく仮名的なものですが、ブロックチェーン分析会社や法執行機関は、資金の移動を追跡し、その活動を個人または機関に結びつけることが可能な場合が多いです。

言い換えれば、ブロックチェーンのネイティブトークンであるBTCの流れは、必ずしも実世界の身元に直接結びついているわけではないものの、非常に透明で追跡可能です。

このレベルの透明性は、ビットコイン支持者からしばしば称賛されますが、中央銀行が距離を置く理由でもあるかもしれません。中央銀行が、フローがリアルタイムで公開台帳上に追跡可能な資産を蓄積すると想像してみてください。

プライバシーの欠如は、大手機関投資家にとっても懸念材料となっています。2月に香港で開催されたコンセンサス（Consensus）において、参加者は、機関レベルでのブロックチェーン技術の大規模採用は、特に大口取引におけるより強力なプライバシー機能に依存する可能性があると指摘しました。

市場はプライバシーに関する増大する専門家のコンセンサスと一致しているようです。例えば、プライバシー重視のコインであるジーキャッシュ（ZEC）は2025年初頭以来800%以上の急騰を見せています。一方で、ビットコインは10%以上の下落となっています。

株式と連動

しかし、ダリオの懸念は中央銀行の採用にとどまりません。彼は、金のような伝統的な代替資産と比較して、ビットコインの準備資産としての魅力を制限する構造的な問題を指摘しました。

その一つは、特にテクノロジー株などウォール街の動向に影響を受けやすく、ストレス期において独立した価値の保存手段として機能しにくい傾向です。

執筆時点で、ビットコインとウォール街のテック株主体の指数であるナスダックとの90日間の相関係数は、データソースTradingViewによると0.89でした。これはR²で0.79に相当し、ビットコインの価格変動の約79％がこの90日間におけるナスダックとの関係によって説明できることを意味します。このデータは、ビットコインの動きが独立した価値の保存手段というよりもリスクオン資産としての性質を強く示しています。

ダリオが指摘したもう一つの問題は、市場の規模と構造です。広く確立され、広く保有され、特定のデジタルシステムの外に存在する金とは異なり、ビットコインは依然として比較的小規模で影響を受けやすい市場です。彼の見解では、これらの要因が機関投資家の参加が増加しているにもかかわらず、世界的な準備資産としてのビットコインの主張をさらに弱めています。

"最終的に、金はより広く保有されており、深く確立されており、依然として世界システムの中心的な役割を果たしています」と彼は述べました。"

ダリオ氏はビットコインよりも金を繰り返し支持しており、彼の見解はに対抗して 暗号通貨業界の専門家。