ビットコインが2024年10月以来の最安値に下落した売り疲れ後に暗号市場が好転

木曜日の売り注文は、暗号市場の歴史の中でも最も急激かつ壊滅的なものの一つでした：ビットコイン（BTC）が60,000ドルまで下落し、2024年10月以来の最安値を記録する中で、26億ドル以上が清算されました。

この下落により、ビットコインはとなりました歴史上3番目に「売られ過ぎ」相対力指数（RSI）によると、市場状況を追跡するモメンタムオシレーターです。この程度の売られ過ぎの状況は、歴史的に大きな反発の前触れとなっています。

アジアの市場が目覚めると状況はやや好転し、ビットコインは60,000ドルから65,000ドル以上へと反発し、一方イーサ（ETH）は1,750ドルの安値から上昇し、1,920ドルで取引されました。

それでも、より広範な暗号資産市場は依然として弱気市場にあります。プライバシーコインのジーキャッシュ（ZEC）は過去1週間で34％の価値を失い、オプティミズム（OP）、ソラナ（SOL）、イーサーもそれぞれ約30％の損失に直面しています。

伝統的な市場も最近は苦戦しています。ナスダック100指数は1月28日以降6％下落しており、貴金属の金と銀は同期間でそれぞれ12％と38％の下落を記録しています。

デリバティブポジショニング

• 暗号資産先物市場は、価格の下落と清算による資産の毀損を受け、トレーダーがリスクを削減し続けているため、2025年3月以来初めて1,000億ドル未満となりました。
• 24時間以内に、2兆6,000億ドル以上のレバレッジ先物ポジションが、証拠金不足により取引所によって決済（強制清算）されました。そのうち、2兆1,000億ドル以上が買い（ロング）ポジションでした。これは、木曜日に突破された重要な70,000ドルのサポートライン付近で、多大な強気のレバレッジが投入されていたことを示しています。
• 主要なトークンに連動する先物のオープン・インタレスト（OI）は、最近好調だったHYPEを含め、すべてで減少しています。
• BTC、SOL、XRP、DOGEなど主要トークンの年率換算パーペチュアル資金調達率は、価格急落によりベアベットの需要が高まったことでマイナスに転じました。資金調達率のマイナス傾向は、裁定取引者がリバースキャッシュ＆キャリーベットに頼る可能性を示唆しています。
• 木曜日の夜遅く、ビットコインの年率換算30日インプライド・ボラティリティはほぼ100％に急騰し、トレーダーたちはプットオプションの購入に殺到しました。中には、権利行使価格が20,000ドルといった低価格のベア型オプションを買い求める動きも見られました。その後、ボラティリティは70％未満まで低下しています。イーサリアムのインプライド・ボラティリティにも同様のパターンが観察されています。
• それでも、ビットコインおよびイーサの短期プットオプションは、コールオプションに対して20ポイント以上のボラティリティプレミアムで取引され続けており、下落懸念が依然として残っていることを示しています。プットオプションは長期先においても依然として高値で推移しています。
• ブラックロックのIBIT ETFに連動するオプションは木曜日に記録的な取引量を記録し、トレーダーたちはプットオプションの購入に殺到しました。1年物のスキューは25ポイントを超え、プットオプションに対する大幅なプレミアムを反映しており、市場の恐怖感のピークを示しています。

トークンに関する議論

• 木曜日の市場全体の下落にもかかわらず、アルトコインセクターではいくつかの意外な勝者が見られました。プライバシーに注力したDecred（DCR）は24時間で31%上昇し、混乱にも動じることなく、17.4ドルから24.2ドルに上昇するラリーに拍車をかけました。
• HyperLiquidのHYPEトークンは相対的に見て引き続き好調であり、過去24時間で4％下落したものの、今週は11％上昇しています。
• XRPは最も変動の激しいアルトコインの一つであり、30%以上急落した後、21%反発しました。取引高は140億ドルを超え、24時間で143%の増加となりました。
• このコインデスク20（CD20）およびCoinDesk 80（CD80）は過去24時間で約6％下落しましたが、市場で懸念される分野はDeFiであり、DeFiセレクト指数（DFX）は市場全体を下回り、10％以上の下落となりました。
• CoinMarketCapの「オルトコインシーズン」指標は現在24/100で、水曜日の最高値32/100から低下しており、投資家がビットコインやステーブルコインのようなより安全で変動性の低い資産を求めていることを示唆しています。