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このオンチェーン指標は、毎サイクルにおけるビットコインの底値を特定しています
利益状態のビットコイン供給量と損失状態の供給量の収束は、複数回にわたり主要な市場の底と一致してきました。
2026年2月4日 午後12:05 AIによる翻訳
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知っておくべきこと:
- ビットコインは現在、1,110万BTCの利益と890万BTCの損失を抱えており、これら二つの指標が収束する際に歴史的な底値が形成されます。
- もし現在のコストベース水準でコンバージェンスが発生した場合、それは2015年、2019年、2020年、および2022年に見られた底値シグナルに類似した約60,000ドル近辺のスポット価格を示唆することになります。
ボトムフィッシングは魅力的であると同時に過酷です。しかし、それがあなたの戦略であるならば、この実績のあるオンチェイン指標がビットコイン（BTC）弱気相場の底を見極めるための羅針盤となるかもしれません。
この指標は「利益状態のBTC供給量対損失状態のBTC供給量」と呼ばれ、含み益のビットコインウォレットが含み損のウォレットとどのように比較されるかを測定します。過去のデータによると、両者が均衡するとベアマーケットの底打ちが起こる傾向があります。これにより、降伏のシグナルおよび長期的な投資機会として信頼できる指標となっています。
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強気派にとって安心材料となるのは、利益確定者と損失抱えの投資家数が収束しつつあることから、そのシナリオが間もなく訪れる可能性がある点です。
Glassnodeのデータによると、現在1,110万ビットコインが利益状態にあり、これはこれらのコインが市場価格よりも低い価格で取得されていることを意味します。一方、890万BTCは損失状態にあります。
以下のチャートに示されているように、潜在的な収束は、2022年および2018-19年と同様に、底を形成する可能性があります。
Glassnodeのチャートは、流通供給量に対する利益保有のBTC供給量を青で、損失保有のBTC供給量を赤で示しています。
現物価格が総取得原価を上回るか下回ると、コインはこれら二つの供給コホート間を移動し、市場全体のポジショニングや投資家のストレス状況に関する洞察を提供します。
歴史的に、両者の収束点は明確なサイクルの底値を示してきました。これは、FTXの崩壊後の2022年11月頃、約15,000ドル付近で、2020年3月のコロナウイルスマーケットショック時にビットコインが一時3,000ドルを下回った際、2019年1月の約3,300ドル付近、そして2015年のわずかに200ドルを超えた地点で確認されています。
歴史が繰り返されるか注目しましょう。
