強気のビットコイントレーダー、金曜日の89億ドルの満期を控えクラッシュ対策を取得

クリプトトレーダーは強気の姿勢を維持しつつ、金曜日に迎える数十億ドル相当のビットコイン（BTC）オプションの締め切りに先立ち、同時に下落リスクのヘッジを追求しています。

世界最大の取引量および未決済建玉を誇る暗号資産取引所Deribitにて、8億5,000万ドル相当のビットコインオプションが金曜日のUTC時刻8時に満期を迎えます。これらの数字は、執筆時点におけるアクティブなオプション契約の米ドル名目価値を示しており、各契約は1 BTCまたは1 ETHに対応しています。

2020年のCOVIDクラッシュ以降、オプション市場は機関投資家がリスクヘッジと利回り戦略を強化するにつれて急速に拡大しました。オプションとは、将来の暗号資産の取引を選択する権利を、現在手数料を支払って得るデリバティブ契約です。コールオプションを通じて安く買うか、現在固定された価格でプットオプションを使って高く売ることができます。コールオプションの購入者は市場に対して暗黙の強気であり、一方でプットオプションの購入者は下落リスクをヘッジするための弱気ポジションを取っています。

満期を控え、トレーダーは強気のポジションを取っていることが、アクティブまたはオープンしているプットとコールの比率から示されています。

"この満期のプット・コール比率は0.56であり、月末にかけた全体のポジショニングが【強気】のコールに偏っていることを示しています」と、デリバティブ取引所Deribitのリテールセールスおよび事業開発のグローバル責任者シドラ・ファリク氏はCoinDeskとのTelegramチャットで述べました。

強気の傾向は、トレーダーが1月に強い価格変動を予期していたことを示しています。しかしながら、ビットコインは今月はわずか2％の上昇にとどまったと、CoinDeskのデータが示しています。

水曜日の連邦準備制度理事会の利下げ決定がさらなる法定通貨流動性の緩和を示唆すれば、月末までにパフォーマンスが改善する可能性があります。テクノロジー株と同様に、ビットコインは低金利および金融緩和から恩恵を受ける傾向があります。

しかし、一部のトレーダーは、連邦準備制度理事会（FRB）を控え、潜在的な下方リスクをヘッジするために、会議前にプットオプションを買い集めています。

"最近の取引動向は、プット・ダイアゴナル・カレンダースプレッドの多用を示しており、2024年1月30日の権利行使価格において集中的な下落圧力が見られます。過去24時間で、88,000ドルおよび85,000ドルのビットコインプットオプションに特に注目が集まっています」とファリク氏は述べました。

"市場は概ね連邦準備制度が金利を据え置くと予想している中、トレーダーは政策主導の売り崩しに備えるのではなく、マクロ経済イベントに伴う短期的な変動性に対するヘッジを行っているようだと彼女は説明した。

金曜日のイベントでは、1億3,000万ドル相当のイーサオプションが、ビットコインの同等品とともに満期を迎えます。

月次および四半期オプションの満期は短期的な変動を引き起こすことがよくありますが、オプション市場が現物取引に比べて非常に小規模であるため、大きな長期的影響は見込まれていません。例えば、ビットコインの差し迫った85億ドルの満期は、1.7兆ドルの市場規模の1%未満であり、長期的な動揺をもたらすには小さすぎます。