資産運用会社ビットワイズ、暗号資産の2026年ラリーに向けた3つの試練を指摘

暗号資産市場は2026年を堅調なスタートで迎えましたが、今後もこのラリーが続くかどうかが課題であると、暗号資産運用会社Bitwiseは火曜日のブログ投稿で述べました。

ビットコイン（BTC）とイーサ（ETH）は、2026年に入って6日経過時点で、年初来約7％の上昇を記録しており、投機的なトークンはさらに大きな上昇を見せています。ドージコイン（DOGE）は単独で約29％上昇しており、市場の一部でリスク志向が回復している兆候といえます。

Bitwiseの最高投資責任者（CIO）マット・ホーガン氏は、暗号資産が今年新たな史上最高値を目指すためには三つの重要な条件が必要であり、そのうちの一つはすでに過去のものとなっている可能性があると述べた。

ホーガン氏は、のような別の大規模な市場ショックの不在を指摘しました。2025年10月10日 清算イベント、約190億ドル相当の暗号資産先物ポジションが一日にして消失した際。

その後数か月間、投資家は大手マーケットメイカーやヘッジファンドがポジションの解消を余儀なくされ、継続的な売り圧力が生じるのではないかと懸念していました。ホーガン氏はこれらの懸念は和らいだと述べており、大規模なポジション解消は年末までに行われていた可能性が高いと指摘しました。2026年初頭の市場の強さは、投資家がそのような懸念を乗り越えたことを示唆しています。

次の試練はワシントンだとホーガン氏は述べている。米国の暗号通貨市場構造に関する法案が議会で進行中であり、上院銀行委員会のマークアップは1月中旬を目指しているが、この日程は確認が必要であり、また立法プロセスの一部に過ぎない。

分散型金融（DeFi）の規制、ステーブルコイン報酬、政治的対立を巡る意見の相違が残る中、ホーガン氏は当該法案の成立が重要な節目になると主張した。

法整備がなければ、今日の比較的親暗号資産的な規制姿勢は将来の政権によって覆される可能性があります。Bitwiseはここでの見通しを慎重に楽観的だが未解決と位置付けています。

最後に、ホーガン氏は、暗号資産には適度に安定した株式市場の環境が必要であると述べました。デジタル資産は株式と密接に連動しているわけではありませんが、S&P500指数の20％程度の急激な下落は、短期的に全てのリスク資産に重くのしかかる可能性があります。予測市場は現在、今年のリセッションの可能性は低く、株式の上昇が見込まれると示唆していますが、これはあくまで外的リスクとして残っています。

全体として、暗号資産の環境は引き続き好調であり、機関投資家の採用拡大、ステーブルコインおよびトークン化の利用増加、そして2025年初頭に始まったより支援的な規制環境の遅れて現れる効果が見込まれると、ブログ投稿は述べています。政策の進展が続き、広範な市場が協調すれば、Bitwiseは2026年の暗号資産の初期の勢いが持続的である可能性が高いと考えています。

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