トークン化ニュースまとめ：実世界資産がブロックチェーンへ

暗号資産が成熟するとともに、20兆ドル規模の世界の金融サービスセクターの力をブロックチェーンの技術的な利点と結び付けるアイデアが浮上しています。実物資産のトークン化、すなわち住宅、金、芸術品やコレクターズアイテムのような具体的で価値のあるもの、さらには米国債や契約書のような無形の金融商品に由来する、ブロックチェーン上の仮想的な投資手段を作り出すという考えの支持が急速に高まっています。

ウォールストリートおよび暗号通貨の支持者は、トークン化のプロセスが例えば手作業の住宅ローン申請プロセスよりも効率的であると主張しています。これは流動性を生み出し、コストも低く抑えられるため、より小額の資産のトークン化を可能にし、理論的には世界中のより広範な層にアクセス可能となるはずです。

毎週、CoinDeskおよび業界からの最新のストーリーやレポートをまとめ、トークン化された実世界資産の革命の進展状況を皆様にお届けいたします。

すべてをトークン化する：機関投資家は暗号資産の未来が現実世界にあると賭けている

暗号資産の大きなアイデアの一つであるトークン化は、ついに本格的な実用段階に入る準備が整った可能性があります。ウォール街はすでに参入し、ビルから金塊に至るまであらゆるもののトークンを作成しています。ひとつの利点は、比較的少ない規制の監視です。

要点：トークン化とは何か、それがどのように機能し、私たちが知る金融サービスの世界にどのような影響を及ぼすのかについての優れた入門書です。CoinDeskの寄稿者ジェフ・ウィルサーは、実世界の資産をトークン化する4つのスタートアップのCEOに加え、金融アドバイザーやブロックチェーンの専門家に、この急成長する分野の背後にあるアイデアと理論についてインタビューを行いました。

影響は非常に大きい可能性があります。「株式のトークン化は単なる新奇性に過ぎないかもしれません。しかし、それが本当にコスト効率が高く、より効率的であり、最終的に新たな標準として拡大すれば、その影響はウォール街を想像もつかない形で変える可能性があります。株式は暗号通貨のように24時間取引されるかもしれません。」

しかし、ウィルサーはまだ楽観視していません。「ここでのキーワードはもちろん、『理論的に』です。暗号資産の世界では、多くのことが透明でリスクフリーに聞こえますが、の投資家に聞いてみれば分かるでしょう」テラ.”"

DeFiが成長するためには、現実世界の資産を受け入れる必要がある

成長を遂げるために、DeFiプラットフォームはトークン化された債券、株式、債務、および金、 不動産、芸術品などの実物資産の取引に関心を持つ機関投資家を惹きつける必要があると、Mintlayerのエンリコ・ルッボリ氏は述べています。

要点：あるインサイダーであり、ソフトウェア開発者からビットコインのサイドチェーンのCEOに転身した人物が、トークン化の意義を論じています。本オピニオンピースにおいて、ルッボーリ氏は分散型金融のよく知られたリスクを分析し、その対処法が過剰担保といった問題を引き起こし、採用の妨げとなっている点を解説しています。

不動産、自動車、その他の価値ある資産向けのローンなど、従来の金融の要素が解決策となります。今後の方向性は伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の融合です。 「DeFiプロトコルはすでにデジタル資産市場でその価値を証明しており、その効率性は非常に魅力的であるため、伝統的な金融機関もその可能性を研究しています。」

自動化および分散型資産取引の考えに対しては、法規制が不十分で変動性の高い暗号市場と関連付けられることから未だに反対意見もありますが、ブロックチェーンがもたらす潜在的な利点を伝統的な金融機関が無視できなくなってきているという見解が広がっています。

デジタル債券市場の拡大に伴い、ポリゴンにさらなるトークン化された国債が登場

オン ドのOUSGトークンは、最大級のオンチェーン・トークナイズド・トレジャリー商品 の一つであり、イーサリアム上で1億3400万ドルの運用資産を積み上げています。

ポイント：トークン化された米国債の急増は、現実世界の資産をトークン化する動きの拡大における最新の採用の兆候です。元ゴールドマンサックスの関係者によって設立されたDeFi投資プラットフォームOndoは、わずか７か月前にローンチされましたが、すでにイーサリアム上の初期プラットフォームからポリゴン上でのトークン発行へと提供範囲を拡大しています。

この動きは、この種の製品に対する需要の高まりを示すもう一つの指標です：「トークン化された米国債はまで成長しました」6億ドルの市場、2023年1月の開始以来、Ondo FinanceのOUSGトークンが1億4,000万ドルの大部分を獲得しています。Ondoのチームによって開発され、分散型自律組織（）によって運営されているFlux Finance、DAO) コミュニティ投票を通じて、投資家が担保としてOUSGを差し入れることでローンを組むことを可能にします。プラットフォーム上の総ロックバリューは4,400万ドルにのぼると、によれば報告されています。DefiLlama。””

トークン化された国債に関するアロケーター向けガイド

1000億ドル以上の資産運用会社から若いスタートアップまで、トークン化された米国債の人気が急速に拡大しています。本レポート（50ページ以上）は、それらを差別化する要因の詳細を掘り下げています。

テイクアウェイy：この新興分野に直接投資する方法の一つは、何百万ドルものトークン化資産に広範にエクスポージャーを提供するファンドを見つけることです。データ分析会社RWA.xyz は、トークン化された国債の投資手段の出現を分析した報告書を公開しました。

フランクリン・テンプルトンなどの確立された資産運用会社から、Arcaのような新興企業に至るまで、過去6か月間で主に十数種類以上の同様または類似のプロダクトが立ち上げられました。当該企業はそれらのうち10製品を、アクティブ運用かパッシブ運用かに分類し、リスク、利便性、および潜在的な利回りを分析しました。

各評価には以下のようなコメントが含まれています。「すべての製品の中で、［フランクリン・テンプルトンの］BENJIは、投資家保護と透明性の面でトップに位置しています。... 将来的には、フランクリンがBENJIトークンのピアツーピア転送機能を実現するための興味深い方法を期待しています。」フランクリン・オンチェーン米国政府マネーファンドは2021年にステラ・ブロックチェーン上で開始され、2023年5月にはポリゴン・ブロックチェーンへの展開が拡大されました。これは米国債に投資するトークン化されたマネーマーケットファンドです。

MakerDAOは現在、手数料収入の80％を実物資産から得ています

MakerDAOは現在、23億4,000万ドルのRWAポートフォリオを誇っています。

要点：イーサリアムブロックチェーン上のピアツーピアレンディングプラットフォームであるMakerDAOは、総ロック価値（TVL）で第3位のDeFiプロトコルです。現在、その手数料の大部分は実世界資産のトークン化から得ていますが、議論の的でないわけではありません。「収益がMakerの資金庫に流れ込んでいるにもかかわらず、RWAs（実世界資産）はプロトコルのコミュニティ内で議論の多いテーマとなっています。昨年8月、MakerDAOの創設者ルネ・クリステンセンはを提案しました。」25% プロトコルの実世界資産担保（中央集権型ステーブルコインを含む）に対する厳格な上限として、その エンドゲーム「ロードマップ。」

訂正（2023年7月27日 20:11 UTC）：フランクリン・オンチェイン米国政府マネーファンドは今年の初めに立ち上げられ、トークン化された米国債に投資するのではなく、マネーマーケットファンド自体がトークン化されています。

訂正（2023年7月21日 19:40 UTC）：フランクリン・テンプルトンのBENJIは、単なるモバイルアプリだけでなく、BENJI投資アプリ向けのウェブベースの機関投資家向けポータルも提供しています。