Cripto-friendly non significa cripto-facile

Uno dei temi principali del 2023 è stata la continua ascesa dell'Asia come regione di importanza critica nel mondo Cripto . Ciò è dovuto in gran parte a noti hub di asset digitali come Singapore, nonché alla ricomparsa di Hong Kong e Giappone.Sebbene queste giurisdizioni accolgano con favore le risorse digitali, l'hype che le circonda può essere in qualche modo fuorviante. Luoghi che sono comunemente indicati come“amichevole con le criptovalute” O “pro-cripto,” in realtà hanno alcune delle regole più dure al mondo. Crypto-friendly non significa cripto-easy.

Regolamentazione Cripto a Singapore

Singapore ha ottenuto la sua reputazione pro-cripto grazie ale sue prime mosseper regolamentare il settore e un approccio consultivo da parte dei suoi regolatori. Ma mentre Singapore potrebbe essere tutta coinvolta nella tokenizzazione degli asset, in realtà non è affatto "crypto-friendly". Il regolatore finanziario di Singapore ha sostanzialmente detto la stessa cosa. L'anno scorso, Ravi Menon, amministratore delegato della Monetary Authority di Singapore, ha datouna chiacchierata chiamato "Sì all'innovazione delle risorse digitali, no alla speculazione Criptovaluta ". Quest'anno ha è andato ancora oltre, affermando che le criptovalute "hanno fallito il test del denaro digitale". Menon ha sostenuto che le criptovalute non hanno funzionato bene come mezzo di scambio o riserva di valore. Ha anche sottolineato le forti oscillazioni speculative e le perdite significative degli investitori in Cripto .

Non si tratta solo di chiacchiere. L'anno scorso il MAS ha emanato delle linee guidascoraggiare trading Cripto da parte del pubblico in generale, che includeva il divieto per i fornitori di servizi Cripto di fare pubblicità in aree pubbliche. Al contrario, i regolatori di Singapore sono estremamente entusiasti della tokenizzazione di fondi come cambi e obbligazioni.

La cordialità di Hong Kong ha delle condizioni

C'è stata anche molta eccitazione per la ricomparsa di Hong Kong come hub Cripto . A giugno, la Securities and Futures Commission (SFC) di Hong Kong ha iniziato ad accettare domande di licenza per gli exchange Cripto . Hong Kong sembra essere più aperta al trading Cripto rispetto a Singapore. I regolatori di Hong Kong, ad esempio, ha spinto le banche per assumere più exchange Criptovaluta come clienti.

Ma ancora una volta, questa cordialità è soggetta a molte condizioni.Hong Kong ha ancora solo due borse autorizzate, con solo trading spot e un elenco limitato di token. Il novantotto percento degli asset di uno scambio deve essere detenuto in cold wallet. Gli scambi devono anche costituire un'entità legale per la custodia all'interno di Hong Kong. Gestire uno scambio a Hong Kong non è né semplice né economico, poiché ottenere l'approvazione comporta un team di avvocati, consulenti e assicuratori. Ottenere una nuova licenzapotrebbe costare tra i 12 e i 20 milioni di dollari, ha riportato CoinDesk .

L'approccio normativo del Giappone

Poi c’è il Giappone, il cui partito liberaldemocratico al potere è stato chiaro circa la sua intenzione di fare del Giappone unCapitale Web3. "Mentre molti altri paesi restano fermi e scrollano le spalle di fronte al vento freddo, il Giappone è pronto a svolgere un ruolo unico nel settore Cripto ", si legge in una proposta del 2022 del team di progetto LDP del Giappone. Il Giappone non è estraneo ai venti freddi. Dopo il Trucchi Coincheck all'inizio del 2018, i regolatori giapponesi erano così duri con le Cripto che alcuni temevano che l'industria locale fosse in crisi. Ma quando FTX è crollata a novembre 2022, l'approccio normativo del Giappone ha portato a una WIN importante. Il Giappone richiede agli exchange di Cripto di separare gli asset degli exchange e dei clienti, e questo ha aiutato gli utenti di FTX Japan a riavere indietro i propri soldi.

Anche il Giappone è tra le prime grandi economie a vedereregolamentazione delle stablecoin entrare in vigore, ma pone un limite molto alto. Solo banche, società fiduciarie e servizi di trasferimento fondi sono autorizzati a emettere stablecoin in Giappone. La struttura fiduciaria è probabilmente un percorso comune, ma ciò richiede che il 100% delle attività a supporto della stablecoin siano mantenute in un trust in Giappone e possano essere investite solo in conti bancari nazionali. Dati i bassi tassi di interesse del Giappone, questo potrebbe rendere molto difficile per le stablecoin basate sullo yen essere redditizie. Ma alla fine, il più grande ostacolo del Giappone all'essere una destinazione per gli imprenditori Cripto potrebbe essere l'elevata tassazione.

Singapore, Hong Kong e Giappone hanno qualcosa di importante in comune. Potrebbero non essere facili con le Cripto, ma sono relativamente chiari. Gli exchange hanno un'idea di cosa possono e cosa non possono fare. I regolatori di tutte e tre le giurisdizioni hanno dedicato tempo alla creazione di quadri normativi completi e hanno anche dimostrato la volontà di impegnarsi con il settore. In altre parole, potresti non apprezzare le regole, ma almeno sai come trovarle.

Lezioni per gli Stati Uniti

Questo approccio è in netto contrasto con gli Stati Uniti. I sostenitori Cripto spesso criticano il governo degli Stati Uniti, e più specificatamente il presidente della SEC Gary Gensler, per essere ostile nei confronti Cripto. Il problema più grande non è che le normative siano troppo severe, è che le persone continuano a discutere su cosa sia un titolo e cosa una merce.

Il risultato è che in assenza di un quadro nazionale Cripto , le persone cercano chiarezza nelle decisioni dei tribunali. La SEC ha presentato una denuncia dopo l'altra. Molti nel settore hanno guardato al Decisione del tribunale Ripple nella speranza che ciò avrebbe creato un precedente chiarificatore. Ma non tutte le aziende hanno il tempo e il capitale per passare anni a combattere la SEC in tribunale. L'ambiente Cripto negli Stati Uniti è decisamente ostile, ma non perché le regole siano troppo rigide. È perché ONE è d'accordo su quali siano.

Le normative globali Cripto stanno chiaramente orientandosi verso un rigore sempre maggiore, come vedremo quando il MICA europeo ha effettol'anno prossimo. Le ampie normative per i 27 stati membri dell'Unione Europea, che coprono circa 450 milioni di persone, saranno tutt'altro che lassiste. E sì, è possibile essere pure rigoroso. Ecco perché è così importante che i regolatori siano flessibili e aperti a parlare con l'industria, in modo che possano apportare le modifiche appropriate se le regole opprimenti stanno rendendo impossibile alle aziende prosperare.

Forse è giunto il momento di abbandonare il termine "crypto-friendly", che dà l'impressione di semplicità. Un termine più accurato è crypto-clear. Se e quando il mercato Cripto si riprenderà completamente, quella chiarezza darà a posti come Singapore, Hong Kong e Giappone un netto vantaggio.