Speculazioni sulla discesa del prezzo di Bitcoin alimentate da un modello di prezzo familiare

Il mercato delle criptovalute sta registrando scambi lenti all'interno del range mantenuto da due mesi, con bitcoin BTC$77.308,27 scambiato a 69.000 dollari ed ether (ETH) a 2.130 dollari.

I prezzi oscillanti si rifanno al 6 febbraio, con diversi picchi compresi tra $72.000 e $75.000 e minimi tra $62.000 e $65.000.

Un modello simile di due mesi si è verificato tra novembre e gennaio prima di una rottura del prezzo, portando analisti suggeriscono un scenario simile potrebbe verificarsi anche questa volta.

Molto dipende ancora dal conflitto in Iran, con le minacce di "distruzione totale" del presidente degli Stati Uniti Donald Trump che finora sono cadute nel vuoto. Il petrolio Brent rimane a 107 dollari al barile, il che avrà un effetto riflesso sull'inflazione nel corso dell'anno a meno che non diminuisca.

Posizionamento nei derivati

• Il mercato continua a consolidarsi mentre l'open interest (OI) di bitcoin si stabilizza a 16,7 miliardi di dollari, poco cambiato rispetto alla settimana scorsa e indicando che l'attività speculativa rimane piatta.
• I tassi di finanziamento si sono spostati in un intervallo neutro compreso tra lo 0% e il 6%, a seguito di un periodo di finanziamento negativo che probabilmente ha alimentato il rally di sollievo iniziale attraverso la copertura delle posizioni corte.
• Con la base annualizzata a tre mesi che è rimasta sostanzialmente invariata durante la settimana, la fiducia istituzionale resta cauta, suggerendo che, sebbene la pressione negativa immediata si sia attenuata, i grandi operatori non stanno ancora posizionandosi per una rottura significativa.
• Il sentiment sulle opzioni si sta stabilizzando mentre il dominio delle call raggiunge il 47% e lo skew a una settimana scende al 16% dal 19% della scorsa settimana. Tuttavia, la struttura a termine della volatilità implicita mostra un backwardation nella parte anteriore, confermando che i trader continuano a privilegiare la protezione immediata al ribasso rispetto alle aspettative di crescita a lungo termine.
• I dati di CoinGlass mostrano liquidazioni per 163 milioni di dollari nelle 24 ore, con una suddivisione 60-40 tra posizioni long e short. BTC (64 milioni), ETH (35 milioni di dollari) e altri (16 milioni di dollari) sono stati i leader in termini di liquidazioni nozionali.
• La heatmap delle liquidazioni di Binance indica $69.500 come livello chiave da monitorare in caso di aumento del prezzo.

Discussione sui token

• Il mercato delle altcoin è stato sorprendentemente vivace di recente, nonostante l'apatia più ampia del mercato. Dalla mezzanotte UTC i token per la privacy zcash (ZEC) e dash (DASH) sono cresciuti rispettivamente del 6,7% e del 3,1%, e ci sono stati anche guadagni significativi per FET, PUMP e RENDER.
• L'indice CoinDesk 20 (CD20), dominato da bitcoin, ha guadagnato lo 0,3% martedì, pur essendo stato superato dall'indice CoinDesk Memecoin (CDMEME) e dall'indice CoinDesk Computing Select (CPUS), segnale della forza relativa degli altcoin rispetto alle principali criptovalute.
• Il recente rimbalzo delle altcoin non è stato però uniforme. I token legati all’intelligenza artificiale, i token per la privacy e realtà come HYPE e ALGO hanno registrato buone performance, mentre altri segmenti di mercato sono crollati. Negli ultimi 90 giorni ethena (ENA) ha perso il 66% del suo valore, mentre TIA, LDO, SUI e ARB sono calati tutti di oltre il 50%.
• Questa rappresenta una divergenza rispetto ai cicli precedenti, quando le altcoin si muovevano all'unisono. Ora sembra che il mercato stia maturando al punto che gli asset potrebbero muoversi in base all'impatto reale, anziché all'hype e a roadmap eccessivamente ottimistiche.