Ether e Bitcoin potrebbero subire turbolenze poiché il rapporto di leva finanziaria degli interessi aperti sale a livelli record

I trader amano la volatilità, e l'etere ETH$3,043.75 e il Bitcoin BTC$89,326.09 di Ethereum potrebbero presto offrirne in abbondanza. Questo è il messaggio degli osservatori che monitorano il cosiddetto rapporto di leva finanziaria open interest.

La metrica viene calcolata dividendo la quantità di dollari bloccati in contratti futures perpetui aperti per la capitalizzazione di mercato della Criptovaluta sottostante. Il rapporto rappresenta il grado di leva finanziaria rispetto alla dimensione del mercato o alla sensibilità del prezzo spot all'attività del mercato dei derivati.

Secondo i dati forniti da Decentral Park Capital e dalla società di analisi blockchain Glassnode, al momento della stampa i rapporti di interesse aperto dei future perpetui di Ether e Bitcoin hanno raggiunto i massimi storici, rispettivamente sopra 0,03 e 0,02.

"Il rapporto crescente indica che l'interesse aperto sta superando le dimensioni del mercato e aumenta il rischio di volatilità dovuto a future compressioni [long/short]", ha affermato Lewis Harland, ricercatore di Decentral.

I perpetui sono future senza data di scadenza. Uno squeeze sui future si riferisce a un movimento improvviso e rapido nel prezzo di un asset causato da orsi o tori che abbandonano le loro posizioni. Uno squeeze corto è un Rally alimentato dai venditori che scaricano le loro scommesse ribassiste (short). Uno squeeze lungo è un declino causato dai tori che chiudono le loro scommesse rialziste (long). Più alto è il rapporto di leva finanziaria, maggiore è l'impatto dello squeeze lungo/corto sul prezzo dell'asset.

Andrew Krohn, analista della società di ricerca Cripto Delphi Digital, ha espresso Opinioni simile in una nota ai clienti lunedì, affermando che il rapporto suggerisce che l'interesse aperto è ampio rispetto alle dimensioni del mercato e "implica un rischio maggiore di compressioni di mercato, cascate di liquidazione o Eventi di deleveraging".

Il mercato dei futures prevede la leva finanziaria, il che significa che un trader può assumere una posizione lunga/corta elevata depositando una quantità di denaro relativamente piccola, chiamata margine, mentre la borsa fornisce il resto del valore di negoziazione. Ciò espone i trader di futures aliquidazioni– chiusura forzata di posizioni lunghe/corte a causa di carenze di margine spesso causate dal mercato che si muove nella direzione opposta a quella dell’operazione.

Queste chiusure forzate esercitano una pressione al rialzo/al ribasso sui prezzi, portando ad un aumentovolatilitàMaggiore è il grado di leva finanziaria rispetto alle dimensioni del mercato, maggiore è il rischio che le liquidazioni iniettino volatilità nel mercato.

Ci aspetta una breve stretta?

A parità di condizioni, il recente posizionamento ribassista nel mercato dei futures perpetui suggerisce la possibilità di una compressione breve in arrivo. Una compressione breve è causata dagli orsi che escono dalle posizioni corte alla prima prova di stabilità dei prezzi, il che porta a un brusco Rally.

"I tassi di finanziamento aggregati sono diventati moderatamente negativi per entrambi gli asset a metà agosto, quindi gli short affollati potrebbero essere quelli maggiormente a rischio", ha detto Harland a CoinDesk.

I tassi di finanziamento si riferiscono al costo di mantenimento di posizioni lunghe o corte nel mercato dei futures perpetui. Un tasso di finanziamento negativo aggregato significa che gli short stanno pagando i long per KEEP aperte le scommesse ribassiste e il posizionamento netto è distorto al ribasso.

Ether avrà più volatilità di Bitcoin

Nelle prossime settimane, Ether potrebbe essere più volatile di Bitcoin , perché il rapporto di leva finanziaria di Ether è maggiore di quello di Bitcoin.

Inoltre, l'aggiornamento tecnologico di Ethereum, in attesa da tempo, soprannominatoUnisci, è previsto per metà settembre. Si prevede che l'aggiornamento causerà una drastica riduzione della fornitura di ether e porterà un'attrattiva di riserva di valore alla Criptovaluta.

I commercianti hannoimpiegatovarie strategie sintetiche che prevedono l'acquisto di spot e la vendita di futures nel periodo che precede la Fusione, creando inavvertitamente le condizioni per una turbolenza dei prezzi al momento della Fusione.

"Notiamo che questo rischio potrebbe essere relativamente più alto per ETH rispetto a BTC, dato che il rapporto è circa il 38% più alto [per ETH] e il consenso sulle negoziazioni di momentum Merge", ha affermato Harland.

Grandi trader di opzioni su ethersono statiadottando una strategia di trading di opzioni chiamata long strangle per trarre profitto da una potenziale esplosione di volatilità nelle prossime settimane.