Bitcoin tetap mengalami tekanan di dekat $68.000 meskipun kepanikan mereda

Bitcoin BTC$68.324,61 sedang berjuang untuk membangun momentum naik, meskipun indikator kepanikan utama mundur dari puncaknya di awal bulan dan menunjukkan tanda-tanda stabilitas yang diperbarui.

Volatilitas tersirat 30 hari Bitcoin, yang merupakan indikator ketakutan atau kepanikan, yang mencerminkan ekspektasi investor terhadap fluktuasi harga selama 4 minggu, telah turun menjadi 52% secara tahunan, menurut sumber data Volmex. Penurunan ini membalikkan lonjakan di awal bulan, yang melihat indeks naik dari sekitar 48% hingga hampir 100% saat bitcoin jatuh hampir ke level $60.000.

Volatilitas yang menurun menunjukkan bahwa kepanikan telah mereda dan investor tidak lagi bergegas mengejar opsi atau instrumen lindung nilai seintens saat terjadi crash.

Opsi adalah kontrak derivatif yang menawarkan asuransi terhadap fluktuasi harga. Opsi call memungkinkan Anda mendapatkan keuntungan dari volatilitas harga BTC yang naik, sementara opsi put melindungi dari penurunan harga. Permintaan akan opsi memengaruhi volatilitas tersirat.

"Volatilitas tersirat telah menurun, dan proses deleveraging mulai kehilangan momentum, kata para analis di Bitfinex melalui email kepada CoinDesk, mencatat stabilitas baru yang ditemukan dan meredanya kepanikan.

Namun, harga bitcoin tetap berada di bawah tekanan, diperdagangkan sedikit di bawah $68.000 pada saat peliputan, turun 1,2% dalam 24 jam terakhir, menurut data CoinDesk. Penjualan awal bulan mereda di sekitar $60.000 pada 6 Februari, memicu pemulihan, tetapi harga belum berhasil bergerak secara berkelanjutan di atas $70.000 sejak saat itu.

Itu menunjukkan permintaan yang lemah.

"Tingkat pendanaan belum menunjukkan minat untuk pengleveran agresif dan pasar derivatif mendukung pandangan stabilisasi daripada pembelian baru," jelas para analis Bitfinex.

Tingkat pembiayaan perpetual adalah pembayaran berkala yang dipertukarkan antara trader long dan short dalam kontrak futures perpetual kripto untuk menjaga harga kontrak tetap melekat pada harga spot. Tingkat positif menunjukkan bahwa posisi long (pembeli yang bertaruh pada kenaikan harga) membayar posisi short (penjual yang bertaruh pada penurunan harga), menandakan posisi pasar yang lebih bullish. Tingkat negatif menunjukkan kecenderungan untuk posisi short.

Sementara volatilitas tersirat telah menurun tajam, tingkat pendanaan dalam BTC perpetual masih sedikit di atas nol, menandakan kecenderungan bullish yang ringan di antara para trader, namun belum ada indikasi yang agresif.

Minat institusional juga tidak terlalu tinggi. Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin spot yang terdaftar di AS mencatatkan arus keluar bersih sebesar $677,98 juta bulan ini, memperpanjang tren penebusan selama tiga bulan berturut-turut, menurut sumber data SoSoValue.

Makro menawarkan harapan

Para bull yang terpukul dapat menaruh harapan mereka pada inflasi AS yang menurun dan imbal hasil riil yang lebih rendah, yang dapat memberikan angin positif bagi aset berisiko dan aset tanpa hasil seperti bitcoin.

Data yang dirilis minggu lalu menunjukkan bahwa indeks harga konsumen (CPI) melambat menjadi 2,4% secara tahunan pada Januari dari 2,7% pada Desember, memperkuat harapan untuk setidaknya dua pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Fed tahun ini.

Imbal hasil riil atau yang disesuaikan dengan inflasi pada surat utang Treasury AS tenor 10 tahun turun menjadi 1,8%, yang terendah sejak 1 Desember. Penurunan imbal hasil riil biasanya mendorong investor untuk meningkatkan eksposur ke aset seperti bitcoin.

"Hasil riil yang lebih rendah mengurangi kerugian carry relatif dari aset yang tidak memberikan hasil seperti Bitcoin, sementara dolar yang lebih lemah mendukung kondisi likuiditas global," catat para analis Bitfinex.