Survei BofA menyoroti taruhan bearish dolar pada level tertinggi lebih dari satu dekade. Begini artinya bagi bitcoin

Investor paling pesimis terhadap dolar dalam lebih dari satu dekade, menurut Bank of America (BofA) survei terbaru dan taruhan ekstrem tersebut dapat menimbulkan volatilitas bitcoin BTC$67.408,90, namun bukan dalam cara yang biasa dialami oleh para bullish kripto.

Survei BofA bulan Februari menunjukkan posisi investor dalam dolar AS telah jatuh ke tingkat paling negatif (bearish) sejak setidaknya awal 2012, dengan eksposur bersih berada pada posisi underweight tertinggi sepanjang masa. Hal ini didorong oleh kekhawatiran terhadap memburuknya pasar tenaga kerja AS, yang dapat mendorong Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga.

Sejak awal kemunculannya, bitcoin sebagian besar bergerak ke arah yang berlawanan dengan Indeks Dolar AS, naik ketika nilai dolar melemah dan turun ketika menguat. Hal ini terjadi karena dua alasan utama: Sebagai aset yang dinilai dalam dolar, melemahnya dolar membuat BTC lebih murah untuk dibeli dan sebaliknya. Selain itu, dolar yang kuat mengetatkan kondisi keuangan secara global, menghantam aset berisiko seperti bitcoin dan sebaliknya berlaku saat mengalami pelemahan.

Jadi, jika sejarah menjadi panduan, posisi bearish dolar yang mencetak rekor, yang merupakan tanda investor yang mengantisipasi pelemahan dolar, dapat disebut sebagai angin pendorong bullish klasik bagi bitcoin.

Namun tunggu, ada sebuah twist. Sejak awal 2025, dan terutama baru-baru ini, bitcoin telah mengembangkan hubungan positif yang aneh terhadap dolar. DXY turun lebih dari 9% tahun lalu dan turun lagi 1% tahun ini. Namun, BTC turun 6% pada tahun 2025 dan turun 21% sejak awal tahun. Korelasi 90 hari mereka mencapai 0,60 pada hari Senin, tertinggi sejak April 2025, menurut sumber data TradingView.

Jika hubungan tersebut bertahan, penurunan lebih dalam pada indeks dolar mungkin tidak berdampak baik bagi bitcoin. Namun di sisi lain, lonjakan dolar yang didorong oleh short squeeze bisa menarik BTC naik bersamaan dengannya.

Ketika para investor menumpuk posisi bearish ekstrem, setiap lonjakan harga yang tidak terduga memaksa mereka untuk membeli kembali secara besar-besaran guna membatasi kerugian, menciptakan short squeeze. Penutupan posisi panik ini mendorong harga aset naik, memperkuat volatilitas ke atas.

"Posisi short yang tinggi meningkatkan risiko volatilitas pada pasangan mata uang USD utama; potensi penurunan dapat meluas akibat data ekonomi AS yang lemah, namun dinamika perdagangan yang penuh sesak meningkatkan peluang untuk reli penutupan short yang tajam," kata Eamonn Sheridan, Analis Mata Uang Kepala Asia-Pasifik di InvestingLive dalam pembaruan pasar.

Pada saat pelaporan, indeks dolar naik 0,25% dalam sehari menjadi 97,13 dan bitcoin diperdagangkan pada $68.150, turun 1%, menurut data CoinDesk.