Strategi mengalami kerugian sebesar $6,5 miliar pada BTC, namun terus melakukan perdagangan dengan premi terhadap nilai asetnya

Strategy (MSTR), pemegang korporasi bitcoin BTC$67.082,40 terbesar yang diperdagangkan secara publik di dunia, mengalami kenaikan kerugian yang cepat pada kepemilikan besarnya.

Perusahaan saat ini memiliki 713.502 BTC dengan harga akuisisi rata-rata sebesar $76.052. Dengan perdagangan spot bitcoin mendekati $67.000, ini menunjukkan kerugian yang belum terealisasi hampir $6,5 miliar, atau sekitar 12% relatif terhadap dasar biaya rata-rata tersebut.

Baca selengkapnya: Tumpukan bitcoin Michael Saylor secara resmi mengalami kerugian, tetapi inilah alasan mengapa dia kemungkinan besar tidak akan panik

Saham MSTR turun sekitar 13% pada hari ini, menjadikan hari Kamis sebagai penurunan harian terbesar dalam hampir satu tahun. Saham tersebut kini turun 66% secara tahunan dan hampir 80% dari rekor tertinggi yang dicapai tak lama setelah kemenangan pemilihan Donald Trump pada November 2024.

Meskipun mengalami penurunan besar tersebut, Strategy terus diperdagangkan dengan premi yang moderat terhadap nilai bitcoin pada neracanya, yang dalam perdagangan dikenal sebagai mNAV (kelipatan nilai aset bersih) lebih dari satu — saat ini sekitar 1,09. Hal ini menunjukkan bahwa Michael Saylor dan tim memiliki kapasitas untuk terus menerbitkan saham biasa guna membeli tambahan bitcoin, tanpa langkah tersebut menyebabkan dilusi bagi para pemegang saham.

Perusahaan melaporkan pendapatan kuartal keempat setelah bel perdagangan pada Kamis malam. Tidak ada kejutan yang diharapkan dalam hasil tersebut, tetapi investor pasti akan tertarik untuk mendengar apa yang akan disampaikan Saylor, mengingat kepanikan pasar saat ini.

Sementara itu, STRC, instrumen ekuitas preferen perpetual milik Strategy yang dipasarkan sebagai produk dengan imbal hasil tinggi, kredit tinggi, dan gaya pasar uang, diperdagangkan sekitar $95, di bawah nilai nominalnya sebesar $100. Jika STRC gagal pulih ke nilai nominal pada akhir bulan, tingkat dividen diperkirakan akan naik sebesar 25 basis poin tambahan menjadi 11,5%.

Satu-satunya ekuitas preferen perpetual sebanding yang saat ini diperdagangkan adalah SATA milik Strive (ASST), yang turun sekitar 4% menjadi $86 dan kemungkinan juga memerlukan kenaikan dividen untuk kembali ke nilai nominal. Ekuitas biasa Strive, ASST, turun sekitar 11% pada hari ini, diperdagangkan di sekitar $0,52 per saham.