Tom Lee mengatakan kerugian kertas ether senilai $6 miliar dari BitMine adalah “sesuai rancangan"

Ketua BitMine Immersion Tom Lee menolak kritik dari kerugian kertas yang meningkat minggu ini, mengatakan bahwa penurunan tersebut mencerminkan desain dari strategi perbendaharaan ethereum-nya daripada kesalahan dalam pelaksanaan.

Dalam serangkaian unggahan di X, Lee mengatakan BitMine dibangun untuk melacak harga ether dan mengunggulinya selama siklus pasar penuh, dengan membandingkan strukturnya seperti produk gaya indeks daripada kendaraan perdagangan taktis.

Dengan pasar kripto yang sedang mengalami penurunan, perusahaan mengatakan bahwa kerugian belum terealisasi pada kepemilikan ETH-nya tidak dapat dihindari.

“Crypto sedang mengalami penurunan, jadi secara alami ETH juga turun,” tulis Lee, menambahkan bahwa kerugian kertas adalah “bukan sebuah kesalahan — ini adalah fitur,” dan mempertanyakan apakah pengawasan serupa diterapkan pada dana indeks selama penurunan pasar.

Komentar tersebut menyusul laporan terkini yang menunjukkan BitMine mengalami kerugian tidak terealisasi lebih dari $6 miliar setelah penurunan nilai ether menarik nilai kepemilikannya sebesar 4,24 juta ETH turun menjadi sekitar $9,6 miliar dari hampir $14 miliar pada bulan Oktober.

Perusahaan menambahkan lebih dari 40.000 ETH tak lama sebelum penurunan terbaru, memperkuat fokus pada paparan neraca mereka.

BitMine memposisikan dirinya sebagai perusahaan treasuri ether daripada pembeli diskresioner, dengan strategi yang berfokus pada akumulasi ETH jangka panjang dan hasil staking daripada penentuan waktu harga jangka pendek.

Itu adalah pendekatan serupa yang digunakan oleh beberapa perusahaan treasury yang berfokus pada bitcoin, yang berpendapat bahwa volatilitas adalah biaya untuk mempertahankan eksposur jangka panjang terhadap aset inti.

Namun, skala kepemilikan BitMine berarti fluktuasi harga memiliki dampak yang berlebihan pada hasil yang dilaporkan, terutama selama periode likuiditas yang tipis dan penjualan paksa di pasar derivatif.

Meskipun perusahaan sebelumnya memperkirakan pendapatan staking tahunan sekitar $164 juta, pendapatan tersebut hanya memberikan pengimbangan terbatas selama penurunan tajam.

Ketua Tom Lee telah mengambil sikap yang lebih berhati-hati terhadap kondisi pasar jangka pendek, memperingatkan bahwa crypto masih sedang menjalani fase deleveraging yang dapat berlanjut hingga awal 2026.

Komentar terbaru Lee, bagaimanapun, memperjelas bahwa perusahaan tetap berkomitmen pada tesisnya.

“Intinya,” ujar perusahaan tersebut, “ethereum adalah masa depan keuangan.”