Platform trading hasil Pendle meluncurkan token baru untuk meningkatkan efisiensi modal pengguna

Pendle, sebuah protokol DeFi yang memungkinkan perdagangan hasil masa depan dari token berbunga, mengubah desainnya untuk membuka efisiensi modal bagi para pengguna.

Secara tradisional, pengguna Pendle menyetor token yang menghasilkan imbal hasil seperti staked ether (stETH) ke dalam protokol. Token seperti ETH menghasilkan imbal hasil bawaan dari staking, yaitu proses mengunci koin di alamat blockchain untuk mengamankan jaringan sebagai imbalan atas hadiah. stETH adalah versi ether yang telah di-stake.

Sebagai imbalannya, pengguna Pendle menerima vePENDLE, yang mewakili hak kepemilikan dan suara mereka untuk mendapatkan keuntungan tambahan di atas hasil alami dari koin yang dikunci. Koin yang disetorkan terus menghasilkan hasil reguler mereka, dengan vePENDLE memberikan hadiah bonus tanpa mengurangi pokok.

Kendala: setelah dikunci, token tersebut tidak dapat diakses, menciptakan ketidakefisienan modal.

Sekarang, Pendle telah meluncurkan sPENDLE – versi likuid dari token yang terkunci tersebut. Pengguna dapat memperdagangkan atau menggunakan sPENDLE secara bebas sambil tetap mengumpulkan hadiah asli.

Perubahan ini menghilangkan kebutuhan bagi pengguna untuk mengunci token selama bertahun-tahun hanya untuk mendapatkan imbalan atau berpartisipasi dalam tata kelola. Sebagai gantinya, pemegang token akan dapat tetap likuid, mengakses dana mereka dalam hitungan hari, dan tetap mendapatkan imbalan protokol — sebuah pergeseran yang bertujuan membuat Pendle lebih mudah digunakan dan lebih menarik bagi kelompok investor yang lebih luas.

Di bawah model baru, penguncian multi-tahun vePENDLE akan dihentikan dan digantikan oleh sPENDLE, yang memiliki periode penarikan 14 hari dan dapat digunakan secara bebas di berbagai aplikasi keuangan terdesentralisasi.

Dalam istilah sederhana, deposit kripto asli terus menghasilkan imbal hasil dasar, sementara sPENDLE membebaskan bagian yang terkunci, mengubah "uang yang terjebak" menjadi modal fleksibel untuk perdagangan lain atau aplikasi DeFi.

Platform tersebut memiliki lebih dari $3 miliar nilai token yang dikunci pada hari Selasa.

Pendle menyatakan bahwa perubahan ini mengikuti tinjauan internal yang menunjukkan bahwa hanya sekitar 20% dari total pasokan PENDLE yang secara aktif terlibat di bawah vePENDLE, terutama karena kompleksitasnya dan persyaratan penguncian yang panjang.

Pendapatan Protokol sekarang akan digunakan untuk membeli kembali token PENDLE dari pasar terbuka, dengan hadiah didistribusikan kepada pemegang sPENDLE yang memenuhi syarat.

Pembelian kembali mengurangi pasokan yang beredar dan sering digunakan untuk mengembalikan nilai kepada pemegang token, menggantikan sistem sebelumnya Pendle yang sangat bergantung pada pemungutan suara mingguan dan insentif emisi.

Protokol ini juga akan beralih dari “pemungutan suara gauge” manual — sebuah proses di mana pengguna memilih ke mana hadiah token dialokasikan — menuju model emisi algoritmik. Pendle memperkirakan langkah ini akan mengurangi emisi token secara keseluruhan sekitar 30% sambil mengarahkan insentif lebih efisien ke pasar dengan permintaan nyata.

Pemegang vePENDLE yang ada tidak akan ditinggalkan begitu saja. Posisi mereka akan dikonversi menjadi bentuk sPENDLE yang diperkuat, dengan pengali hingga empat kali lipat tergantung pada lamanya token mereka dikunci. Peningkatan ini akan berangsur-angsur menurun dan berakhir selama periode transisi dua tahun.

Staking sPENDLE akan dimulai pada 20 Januari. Penguncian vePENDLE baru akan dihentikan sementara pada 29 Januari, saat Pendle akan mengambil snapshot untuk menghitung peningkatan konversi.

Harga PENDLE naik 3% dalam 24 jam terakhir, mengungguli penurunan pada bitcoin dan token utama.