Strategi Masih Menjadi Proxy Bitcoin Terunggul, Kata Benchmark, Menolak Narasi ‘Kiamat’

Broker Wall Street Benchmark mengatakan bahwa penurunan harga bitcoin BTC$91,854.83 telah menghidupkan kembali alarm biasa mengenai kelangsungan perusahaan treasury bitcoin Strategy (MSTR), kekhawatiran yang mereka anggap sebagai kebisingan yang muncul setiap kali cryptocurrency tersebut turun.

Dalam sebuah laporan yang diterbitkan pada hari Senin, analis Mark Palmer berpendapat bahwa para kritikus salah mengartikan pergerakan jangka pendek sebagai risiko kelangsungan usaha yang sebenarnya, sehingga mengabaikan neraca yang dibangun untuk memaksimalkan leverage bitcoin.

Dengan sekitar 649.870 BTC (nilai sekitar $55,8 miliar) dibandingkan dengan $8,2 miliar dalam surat utang konversi berbiaya sangat rendah dan $7,6 miliar dalam saham preferen perpetual, Palmer menyatakan bahwa kewajiban Strategy dapat dikelola dan strukturnya jauh lebih kokoh daripada yang diklaim oleh para pengkritik.

Akses ke saham preferen abadi, modal permanen tanpa tenggat pembiayaan ulang, adalah keunggulan kompetitif inti yang tidak dapat disaingi oleh perusahaan perbendaharaan aset digital lainnya, kata laporan tersebut.

Mengenai pertanyaan yang berulang tentang tingkat tekanan pasar, Benchmark menyatakan bahwa bitcoin perlu turun di bawah sekitar $12.700 dan tetap di sana, penurunan sebesar 86% yang mereka anggap sangat tidak mungkin terjadi di pasar yang saat ini didorong oleh institusi.

Palmer menegaskan kembali peringkat beli atas saham tersebut dan target $705, yang didasarkan pada asumsi bitcoin tahun 2026 sebesar $225.000, serta menyatakan bahwa penurunan terbaru tidak mengubah pandangan tersebut.

Saham turun 4,7% pada perdagangan awal, berada di angka $168,82. Bitcoin melemah 6% pada saat publikasi, sekitar $86.000.

Dengan sektor treasury aset digital (DAT) yang tengah menghadapi volatilitas, fluktuasi aliran dana exchange-traded fund (ETF), dan tekanan likuiditas, broker tersebut melihat Strategy sebagai yang paling menonjol — dapat diskalakan, menghasilkan hasil, dan memiliki keunggulan struktural — serta menyatakan bahwa mereka mengharapkan perusahaan tersebut memimpin pemulihan seiring membaiknya likuiditas dan kejelasan regulasi.

Perusahaan mengumumkan pembentukan Cadangan senilai 1,44 miliar dolar AS pada hari Senin.

Cadangan tersebut didanai melalui penjualan saham biasa minggu lalu, dan Strategy awalnya berniat untuk menjaga cukup uang dalam cadangan guna membiayai setidaknya 12 bulan dividen, menurut siaran pers.

Baca selengkapnya: CEO Strategy: Fleksibilitas Ekuitas dan Utang Mendukung Rencana Akumulasi Bitcoin Jangka Panjang