Strategi Perbendaharaan BNB Memicu Pertarungan Tata Kelola di CEA Industries

Pertarungan tata kelola perusahaan sedang berlangsung di perusahaan kas BNB terbesar yang diperdagangkan secara publik, CEA Industries (BNC), di mana seorang pemegang saham utama menantang kepemimpinan perusahaan atas apa yang diklaim sebagai pembalikan dari strategi yang telah dinyatakan.

Perselisihan ini mempertemukan dewan CEA dan manajer asetnya, 10X Capital, melawan perusahaan investasi YZi Labs (sebelumnya Binance Labs), seorang pemegang saham yang membantu mendanai pivot strategis perusahaan senilai $500 juta ke aset digital pada pertengahan 2025.

YZi, yang merupakan pendukung utama investasi pribadi dalam ekuitas publik (PIPE) CEA, kini menyatakan bahwa perusahaan tersebut meninggalkan rencana yang justru menjadi alasan investasi mereka.

Pemberontakan pemegang saham muncul setelah kekhawatiran mengenai penyimpangan dari strategi hanya BNB

Konflik mulai terbentuk pada November 2025, setelah CEO CEA David Namdar dilaporkan membahas investasi dalam mata uang kripto alternatif, khususnya solana SOL$80,60, di sebuah acara industri.

YZi berargumen investasi tersebut bertentangan dengan komitmen publik perusahaan untuk membangun kas tunggal yang berbasis pada token BNB.

BNC saat ini memegang 515.000 BNB senilai lebih dari $455 juta.

YZi merespons dengan mengajukan sebuah permohonan persetujuan awal dengan Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat pada 27 November, menyatakan bahwa mereka percaya “perubahan signifikan dan segera pada komposisi Dewan Direksi Perusahaan” diperlukan untuk “mengatasi kerusakan nilai pemegang saham yang terus berlangsung di BNC.”

Perusahaan tersebut menuduh CEA atas manajemen yang buruk, ketidakkonsistenan strategis, dan komunikasi yang kurang baik dengan para pemegang saham. Mereka juga menuduh adanya konflik kepentingan di antara eksekutif dan direktur yang terkait dengan 10X Capital, yang mengelola aset digital CEA berdasarkan Perjanjian Layanan Strategis.

YZi meningkatkan sengketa pada awal Desember, menuduh CEA mempertimbangkan “penelantaran” terhadap rencana perbendaharaan BNB hanya beberapa bulan setelah mengumpulkan setengah miliar dolar untuk mengimplementasikannya.

YZi menuntut pengungkapan penuh terkait kepemilikan kas, konfirmasi yang jelas bahwa aset BNB tidak dijual atau dialihkan, serta penerbitan data keuangan dasar yang diharapkan oleh para investor dari perusahaan publik yang fokus pada kripto, termasuk dasbor waktu nyata dan kerangka pelaporan.

Itu publik dasbor telah diungkapkan, dan saat ini menunjukkan bahwa perusahaan tersebut masih memegang lebih dari 500.000 pembelian BNB dengan harga rata-rata $855 per token.

Kelompok pemegang saham juga menyerukan struktur tata kelola yang direvisi, memperingatkan bahwa saham CEA telah berkinerja jauh di bawah rekan-rekannya sejak kesepakatan PIPE.

Perubahan Anggaran Dasar Memperdalam Kebuntuan Tata Kelola

CEA menolak tuduhan tersebut, namun segera mengambil langkah untuk melindungi diri. Dewan mengadopsi sebuah rencana hak pemegang saham pada 26 Desember yang membatasi setiap pemegang saham untuk memperoleh lebih dari 15% saham perusahaan tanpa memicu dilusi.

Perusahaan juga mengubah anggaran dasarnya untuk menambah hambatan prosedural dalam tindakan pemegang saham, termasuk proses pencalonan direktur dan persetujuan tertulis.

YZi Labs mengkritik langkah tersebut sebagai pertahanan yang “tidak ramah kepada pemegang saham” yang semakin memperkuat posisi dewan direksi. Perusahaan tersebut menegaskan kembali seruannya untuk mendapatkan direktur baru yang independen, yang akan meminta pertanggungjawaban manajemen dan mengembalikan perusahaan ke misi yang telah ditetapkan.

Hingga minggu pertama tahun ini, CEA masih belum menjadwalkan rapat tahunan pemegang saham 2025, yang secara tradisional biasanya dilaksanakan paling lambat pertengahan Desember.

Sering disebut sebagai kantor keluarga Zhao, YZi Labs merupakan kendaraan investasi yang fokus pada startup di bidang Web3, AI, dan bioteknologi. Perusahaan tersebut, pada bulan Oktober, memperkenalkan sebuah Dana senilai $1 miliar untuk proyek-proyek di BNB Chain.