L’Europe en bonne voie pour devenir un centre mondial de la cryptomonnaie

L'Europe est prête à devenir un centre majeur d'innovation et de croissance pour les actifs numériques et la technologie blockchain, alors que les entreprises s'efforcent de développer leurs opérations avant la mise en œuvre de nouvelles réglementations majeures qui favorisent la croissance et protègent les investisseurs.

Galaxy, l'un des principaux fournisseurs de services financiers et d'investissement de l'industrie, étend sa présence dans la région, en commençant par l'embauche de son premier PDG européen à renforcer son équipe de banque d'investissement.

« Nous avons actuellement environ 25 % de nos employés qui résident en dehors des États-Unis », a déclaré Chris Ferraro, président et directeur des investissements chez Galaxy, lors de la conférence téléphonique sur les résultats de la société début novembre. « Cette tendance devrait probablement se poursuivre à la hausse. »

D'autres grandes entreprises cryptographiques emboîtent le pas et étendent leurs opérations en dehors des États-Unis. Andreessen Horowitz a annoncé qu'elle ouvrirait son premier bureau en dehors des États-Unis à Londres, qualifiant le Royaume-Uni de « superpuissance réglementaire fintech ». Coinbase, la première bourse de cryptomonnaies cotée en bourse aux États-Unis, a commencé à accélérer son expansion en Europe en route vers 2023 et récemment a ouvert son centre européen en Irlande.

Au cœur de ces mouvements stratégiques se trouve l’ de l’UEMarchés des actifs cryptographiques (MiCA) réglementation, l'une des premières grandes mises en œuvre d'un cadre réglementaire spécifiquement adapté à l'industrie de la crypto, qui entrera en vigueur l'année prochaine. Bien que la législation soit loin d'être une solution parfaite, l'existence d'un cadre opérationnel pour les entreprises a soutien tiré et une volonté de progresser de la part des participants de l'industrie.

L’adoption d’une législation complète n’attire pas seulement l’innovation vers l’Europe ; elle incite activement les entreprises à quitter les États-Unis – et les responsables politiques américains avertissent déjà de son impact. Hester Peirce de la Securities and Exchange Commission a récemment parlé au sujet de l’approche active de l’UE en matière de réglementation des cryptomonnaies et de l’inaction des États-Unis, affirmant que ces derniers sont en train de « se tirer une balle dans le pied » en ne mettant pas en place un régime réglementaire comme MiCA.

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Le président du comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis, Patrick McHenry a précédemment déclaré à CoinDesk que MiCA est une démonstration claire que l'Europe est « en avance sur les États-Unis », à un point qui devrait « donner des frissons aux Américains ». Pour le député McHenry, MiCA est susceptible d'apporter une valeur économique significative à l'Europe grâce à sa légalisation de stablecoins et la promotion des stablecoins adossés à l’euro.

Le marché des stablecoins est colossal, affichant une capitalisation boursière de 125 milliards de dollars, ce qui représente plus de 10 % du marché mondial des cryptomonnaies. Les stablecoins adossés au dollar américain représentent environ 99 % de la capitalisation boursière des stablecoins. La deuxième plus grande devise stablecoin, l'euro, ne contribue qu'à environ 535 millions de dollars au marché.

Un stablecoin basé sur l’euro n’est pas simplement un « atout agréable à avoir ». Il est essentiel à la santé des marchés européens et constituerait une amélioration majeure pour l’une des monnaies les plus utilisées au monde, offrant des transferts et règlements 24h/24 et 7j/7 ainsi qu’éliminant l’exposition au risque de change pour les investisseurs européens.

Cela ne signifie pas que les États-Unis restent simplement les bras croisés pendant que l’Europe grignote la part de marché du dollar américain. Au contraire, les États-Unis favorisent activement l’innovation des stablecoins à l’étranger en restreignant l’accès des banques et en imposant des réglementations excessivement contraignantes.

En janvier, la Réserve fédérale, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a publié une déclaration conjointe à la fois avertissant et fermant la porte aux banques interagissant avec les réseaux cryptographiques et les émetteurs de stablecoins. La déclaration était le déclaration la plus explicite des points de vue des agences sur les activités liées à la crypto à ce jour. Quelques semaines plus tard, la Fed a confirmé cette politique et a élargi ses prévisions précédentes inclure toutes les banques en refusant la demande d'adhésion d'Avanti pour avoir participé à des activités liées aux cryptomonnaies.

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Plutôt que de confier à une seule entité la mission d'encadrer et de réguler les stablecoins, le gouvernement américain a engagé simultanément des actions par le biais d'autres agences alphabétiques, notamment la SEC. En février, la SEC a envoyé un avis Wells à Paxos concernant l’émission de BUSD, un stablecoin basé aux États-Unis émis sous la supervision du Département des services financiers de New York. Le NYDFS a ensuite ordonné à Paxos de procéder à la liquidation de BUSD. Plus récemment, le La SEC a envoyé une assignation à comparaître à PayPal au sujet de son stablecoin fraîchement lancé, PYUSD.

Alors que la voie réglementaire aux États-Unis demeure floue, les entreprises de cryptomonnaies se voient contraintes de déplacer leurs efforts d'innovation vers des juridictions plus accueillantes.

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