Question 1

Qu'est-ce que Hashnote ?

Accepted Answer

Hashnote est un gestionnaire d’actifs numériques axé sur l’apport de stratégies à revenu fixe de courte durée, libellées en dollars, sur la blockchain pour les institutions. Sa stratégie phare est le Hashnote International Short Duration Yield Fund Ltd. (SDYF), un fonds commun de placement des îles Caïmans qui investit dans des bons du Trésor américain à court terme et effectue des opérations de pension/reverse-repo garanties par des actifs du gouvernement américain. USYC est la représentation on-chain des parts de SDYF et relie l’activité traditionnelle du fonds aux rails blockchain, avec transparence on-chain et efficacité opérationnelle.

Question 2

Qu'est-ce que Hashnote USYC (USYC) ?

Accepted Answer

USYC est un token ERC-20 sous permission qui représente un intérêt dans SDYF. Le fonds vise à obtenir des rendements à court terme en fonction du taux de la Réserve fédérale, en allouant principalement aux T-Bills et au reverse repo. Les tokens représentent des parts du fonds : les détenteurs sont enregistrés dans le registre des parts SDYF de l’agent de transfert, et l’offre de tokens on-chain est maintenue synchronisée avec ce registre.

USYC est émis par Circle International Bermuda Limited, régulé par la Bermuda Monetary Authority (BMA). Le fonds sous-jacent est un fonds commun de placement des îles Caïmans agréé par la Cayman Islands Monetary Authority (CIMA). La conservation des actifs se fait sur des comptes ségrégués auprès du prime broker, offrant un recours direct aux actionnaires.

Question 3

À quoi sert USYC ?

Accepted Answer

- **Gestion de trésorerie on-chain :** Détenir une créance tokenisée sur une stratégie dollar US à courte durée qui accumule le rendement sous-jacent plutôt que de rester statique à la valeur nominale.
- **Opérations de collatéral et de trésorerie :** Déposer USYC comme collatéral on-chain tout en conservant une exposition au rendement à court terme ; passer entre USYC et USDC pour correspondre aux besoins de règlement et de paiement.
- **Workflows programmatiques :** Intégrer le prix, l’accès et les événements du cycle de vie dans les applications via un oracle smart contract et des API Web2, permettant automatisation de la trésorerie, reporting et rapprochement.
- **Interopérabilité avec les rails stablecoin :** Souscrire et racheter en USDC pour faire le pont entre un actif rémunérateur et un token de règlement largement utilisé.

Question 4

Éligibilité et onboarding (réservé aux institutions)

Accepted Answer

USYC est disponible uniquement pour les investisseurs institutionnels éligibles qui **ne sont pas** des US Persons (telles que définies par la Régulation S) et qui répondent à un investissement minimum de **100 000 $ US**. L’accès nécessite l’onboarding auprès du SDYF :

1) Créer un compte sur le portail investisseur  
2) Compléter le questionnaire d’onboarding  
3) Passer les vérifications KYC/AML par l’administrateur du fonds  
4) Procéder au screening du wallet ; l’adresse de wallet est ensuite ajoutée à la liste blanche  
5) Recevoir la confirmation du succès de l’onboarding

Seuls les wallets allowlistés associés à des entités ayant passé le KYC peuvent détenir, transférer, souscrire ou racheter USYC.

Question 5

Liquidité, souscription et rachat

Accepted Answer

- **Accès 24/7/365 via Smart Contract Teller :** Les wallets onboardés souscrivent et rachètent des USYC en utilisant l’USDC à tout moment. Le processus on-chain est atomique ; la souscription et le rachat le même jour (T+0) en USDC sont possibles, sous réserve des fenêtres opérationnelles.
- **Traitement hors heures d’ouverture :** Chaque stablecoin a un seuil pour les opérations après fermeture. Les souscriptions effectuées après **14h00 ET** sont traitées au **prix de souscription effectif** du jour ouvré suivant.
- **Private Liquidity Teller (PLT) :** Pour certains cas d’usage, un PLT peut être configuré pour maintenir jusqu’à **100% de liquidité USDC instantanée**, y compris durant des fenêtres définies comme le week-end. Des frais supplémentaires s’appliquent.

**Workflows**

- **Souscription :** Après l’ajout à la whitelist, l’investisseur envoie des USDC au Smart Contract Teller. Hashnote alloue le capital chez le prime broker dans des T-Bills et des opérations de repo/reverse-repo ; USYC est minté dans le wallet de l’investisseur pour un montant équivalent à `USDC déposés ÷ prix actuel de l’USYC`.
- **Rachat :** Les wallets allowlistés rachètent l’USYC en USDC via le Teller au dernier prix publié. L’administrateur du fonds met à jour le registre des parts SDYF pour refléter le burn.

Question 6

Tarification, VL & Oracle

Accepted Answer

- **Publication quotidienne du prix :** Le prix de l’USYC est publié on-chain **une fois par jour ouvré**, généralement vers **06h45 ET**, après que le prime broker a rapproché l’activité de la veille. Les transactions ont lieu du lundi au vendredi, hors jours fériés américains ; les résultats sont reflétés le lendemain matin.
- **Calcul du prix :** `Prix USYC = VL du compte de prime brokerage ÷ Offre totale d’USYC`.
- **Prix de souscription effectif :** Les rachats ont lieu au prix courant de l’USYC. Les souscriptions entre la publication quotidienne du prix et **14h00 ET** se font au prix courant ; les souscriptions après **14h00 ET** sont valorisées sur une prévision du prochain prix publié, afin de refléter la possibilité pour le capital d’obtenir ou non le rendement du jour.
- **Données d’intérêt et d’APR :** L’oracle USYC publie à chaque mise à jour le principal et les intérêts, permettant le calcul du Taux Annuel en Pourcentage (APR) et des taux overnight, y compris pour les périodes de plusieurs jours (ex : repo du week-end).
- **Transparence :** Les rapports de prix sont disponibles via un agrégateur on-chain style Chainlink et répliqués via des endpoints JSON pour des données courantes et historiques.

Question 7

Qui a créé USYC ?

Accepted Answer

USYC reflète la stratégie SDYF d’Hashnote et est **émis par Circle International Bermuda Limited** sous la supervision de la BMA. SDYF est un fonds commun des îles Caïmans lié à la stratégie à revenu fixe court terme d’Hashnote. Les prestataires de services principaux incluent un prime broker (comptes ségrégués en conservation), des partenaires bancaires, un administrateur de fonds et un auditeur, des prestataires KYC/AML et un fournisseur de wallet MPC. La gouvernance et les contrôles incluent :

- **Droits et permissions :** Seuls les wallets allowlistés, approuvés KYC, peuvent détenir ou recevoir de l’USYC ; les transferts vérifient les rôles via un smart contract Entitlements.  
- **Contrôle des sanctions :** Le smart contract Entitlements interroge un oracle on-chain de Chainalysis pour rechercher des correspondances avec les sanctions OFAC.  
- **Arrêt du système :** En cas de suspicion d’abus, la whitelist peut suspendre les transferts ; le fonctionnement normal reprend une fois le problème résolu.

**Frais :** Des frais de performance sur le rendement et des frais de souscription/rachat au niveau des bps sont appliqués. Des frais progressifs sont disponibles pour les configurations PLT. Les actifs à revenu fixe comme les bons du Trésor peuvent perdre de la valeur.


USYC	ERC20	ETH	0x136471a34f6ef19fe571effc1ca711fdb8e49f2b	2023-05-31
USYC	BEP20	BNB	0x8D0fA28f221eB5735BC71d3a0Da67EE5bC821311	2025-06-24
USYC	SPL	SOL	7LWanZteUKtvFjv4MHYgKXXdAuCQYFPJysL9pxxdRQGn	2025-09-25
USYC	ERC20	ARCCHAIN	0x8a5D989Bbb96929F689B0200f435f53dA42bF490	2026-06-12