Le Node : La stratégie de prêt en BTC de JPM

The Financial Times rapports que JPMorgan, la plus grande banque mondiale, envisage d’émettre des prêts garantis par des cryptomonnaies, ce qui signifie que ses clients pourraient bientôt être en mesure de mettre en gage du bitcoin, de l’ether ou tout autre jeton pour emprunter des dollars.

La nouvelle est notable pour plusieurs raisons. Les acteurs de la crypto aiment souligner que Jamie Dimon, le directeur général de la banque, a déclaré en 2017 qu'il licencierait tout employé pris à trader du bitcoin pour être « stupide », donc le fait que JPMorgan envisage l'émission d'un tel produit (et s'impliquer avec les stablecoins) est perçu par certains acteurs du secteur comme une forme de reconnaissance.

Ceci est un extrait de la newsletter The Node, un résumé quotidien des actualités crypto les plus importantes sur CoinDesk et au-delà. Vous pouvez vous abonner pour recevoir l'intégralité newsletter ici.

Plus intéressant est ce que le mouvement de JPMorgan pourrait finalement signifier pour les prêts cryptos. La Banque de Dimon n’est pas la première entreprise TradFi à s’intéresser aux prêts garantis par des cryptomonnaies (Cantor Fitzgerald annoncé un programme similaire en juillet dernier) mais c’est sans doute le plus important.

À la fin de 2024, le marché des prêts cryptographiques a tenu à 36,5 milliards de dollars, en baisse de 43 % par rapport à son sommet de 64,4 milliards de dollars au plus fort de la course haussière de 2021. Le secteur du prêt était dominé par Tether, suivi de Galaxy Digital et Ledn. Ensemble, ces trois entreprises représentaient 90 % des 11,2 milliards de dollars de prêts en cours (hors DeFi, qui a enregistré 19,1 milliards de dollars d’emprunts répartis sur 20 applications et 12 blockchains).

Je suis certain que ces chiffres nécessitent une mise à jour, compte tenu du nombre d'entreprises natives de la crypto qui ont annoncé leur entrée sur le marché depuis lors — Coinbase, Strike, Banque Xapo, Lava, Onramp et Arch, et même axé sur l'immobilier Propy, pour n'en nommer que quelques-uns.

La croissance du secteur est bénéfique pour les consommateurs car cela forcera les taux d'intérêt sur les prêts garantis par des crypto-monnaies va chuter de manière significative, a déclaré Mauricio Di Bartolomeo, cofondateur du prêteur de bitcoin Ledn, dans une interview accordée à CoinDesk en avril.

« C’est un marché de vendeurs en ce moment », a-t-il déclaré. « Nous prêtons des dollars entièrement garantis à plus de 12,5 %, sans aucune perte depuis sept ans. Les banques vont regarder cela et penser ‘Wow, c’est un excellent taux de rendement.’ Une banque proposera un intérêt de 12 %. Une autre offrira 10 %. Une autre dira 9 %. Donc, cela va se comprimer, et se comprimer. »

À terme, de tels prêts pourrait devenir compétitif avec les crédits sur valeur domiciliaire ou les lignes de crédit personnelles, a déclaré Di Bartolomeo. Mieux encore, les taux ne diminueraient pas uniquement dans les pays occidentaux dotés de systèmes bancaires efficaces, mais dans le monde entier.

« L’or dans un coffre en Suisse n’est pas l’or dans un coffre au Venezuela, mais le bitcoin en Colombie est le bitcoin à Madrid est le bitcoin partout dans le monde. En tant que souscripteur, je dispose d’un collatéral uniforme », a déclaré Di Bartolomeo.

L’incursion de JPMorgan dans le secteur nous rapproche d’un pas vers la réalisation de cette vision.