La SEC peut Guides de l'IRS pour simplifier la réglementation des Crypto

En février, le Département de l'efficacité gouvernementale (DOGE) a commencé à solliciter l'avis du public concernant la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis — une démarche suggérant qu'une réforme de l'agence est imminente.

Depuis lors, la SEC, conformément au président Trump, a adopté une position beaucoup moins hostile à l'égard du secteur des Cryptomonnaie , comme en témoignent la nomination de personnel favorable aux cryptomonnaies et l'abandon de nombreuses poursuites et enquêtes contre des entreprises du Crypto . Mais DOGE a le potentiel d'apporter de nouveaux changements, et l'intérêt pour la SEC témoigne d'une pression croissante sur les régulateurs pour qu'ils réévaluent leur approche des actifs numériques.

En réponse à la Request de contribution du public, Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, ONEune des sociétés ne fait plus face à un procèsde la SEC —proposé une Juridique exiger que la SEC rembourse les frais juridiques des entreprises qui contestent avec succès les mesures d'application de la loi. La motivation de cette suggestion est évidente, mais l'impact du DOGE sur les Crypto sera probablement BIT large.

Comme Joel Khalilirésumé dansCâbléLe récent retrait de la SEC des poursuites judiciaires représente « un premier signal de l'intention de l'agence de travailler main dans la main avec l'industrie pour élaborer un ensemble de règles régissant les transactions et les produits Crypto ».

Dans l'état actuel des choses, l'absence de directives proactives de la SEC complique la planification des stratégies de conformité à long terme pour les entreprises. De plus, ses mesures d'application interviennent souvent après des années d'activité, exposant ainsi les entreprises et leurs investisseurs à des risques juridiques imprévus. Cette situation devrait probablement changer à l'avenir.

Conformité claire plutôt que mise en application réactive

S'appuyer sur l'application de la loi plutôt que sur des conseils proactifs a contraint des entreprises comme Coinbase, Ripple et Celsius à dépenser des millions en litiges pour clarifier leur situation réglementaire. Mais dans un ONE dans l'autre, affaire contre Debt BoxLa SEC a admis des inexactitudes dans ses déclarations, ce qui a conduit un tribunal à lui ordonner de couvrir les frais juridiques de l'entreprise – un avant-goût de la suggestion de Coinbase. Cette décision a jeté le doute sur la crédibilité de l'agence et a mis en lumière les inquiétudes concernant ses pratiques d'application de la loi.

À l'avenir, il faut s'attendre à ce que les organismes de réglementation, dont la SEC, soient soumis à une pression accrue pour s'aligner sur l'approche du Trésor américain, qui privilégie des procédures de conformité claires plutôt qu'une application réactive. Les directives du Trésor sur les actifs numériques sont beaucoup plus structurées et abordent des domaines clés tels que la déclaration fiscale, la conformité et les mesures de lutte contre le blanchiment d'argent. Des définitions normalisées de ce qui constitue un titre dans le secteur des Crypto sont essentielles pour aider les entreprises à structurer leurs produits de manière appropriée dès le départ.

Un exercice d'équilibre

Outre les observations du Trésor, la SEC peut également s'inspirer de l'IRS. Une disposition de « sphère de sécurité » pour les projets en phase de démarrage pourrait encourager l'innovation tout en garantissant la conformité à long terme, à l'instar des propositions précédemment discutées par la commissaire de la SEC, Hester Peirce. L'IRS a déjà adopté cette approche en publiantallègement transitoire temporaire pour les contribuables Crypto en janvier 2025.

L'IRS a toujours eu recours à des programmes de Déclaration de transparence volontaire pour obliger les contribuables à se conformer à la réglementation, plutôt que d'imposer des sanctions en amont. Un modèle similaire devrait également être appliqué à la réglementation des Crypto .

Si certains pensent que la réglementation freine intrinsèquement l'innovation, l'inverse peut être vrai. En effet, des garde-fous clairement définis inciteront davantage d'entités réticentes au risque à rejoindre l'écosystème et à contribuer à sa croissance. Une réglementation légèrenécessiteune application rigoureuse des règles de sécurité et peut conduire à des frictions inutiles entre les régulateurs et les entreprises.

Globalement, une meilleure coordination entre la SEC, le Trésor et l'IRS contribuerait à prévenir les conflits réglementaires et à simplifier les obligations de conformité des entreprises et des parties prenantes du secteur des actifs numériques. Les directives du Trésor sur les actifs numériques offrent déjà une base solide pour ce type d'harmonisation inter-agences. L'incertitude réglementaire actuelle et l'approche réactive de la SEC en matière d'application de la loi freinent la croissance, tandis qu'un cadre plus clair et mieux coordonné profiterait à l'ensemble de l'écosystème.

L'essentiel

Entre la Request de contribution du DOGE, l'engagement plus large de la nouvelle administration en faveur d'une réforme des actifs numériques et la proposition de Coinbase, tout est prêt pour des réformes visant à rendre la surveillance réglementaire plus prévisible. Bien que nous en soyons aux prémices de la nouvelle administration, les changements se produisent déjà à un rythme effréné. Il est clair que l'influence du DOGE sur les politiques de la SEC aura un impact, d'autant plus que le débat public sur ces questions renforce encore la nécessité de directives plus claires plutôt que d'une réglementation par la force.

Bien sûr, il convient de noter que les projets de DOGE pour la SEC s'étendront probablement au-delà des Crypto, tout comme les efforts de réglementation du secteur s'étendent au-delà de la SEC. À terme, il serait bénéfique pour la nouvelle administration, en collaboration avec le Congrès, de créer un cadre législatif pour le secteur, afin que les entreprises et les contribuables comprennent ce qui constitue une marchandise, un titre et un actif numérique. Autrement dit, nous devons Guides à marcher avant de courir. En attendant, la SEC devrait adopter une stratégie capable de favoriser la croissance tout en préservant la protection des investisseurs.