Les 3 facteurs qui, selon Coinbase, détermineront l'avenir de la Crypto

Malgré un combat qui doit être incroyablement difficile,bataille qui fait baisser les coûts Coinbase (COIN), principal régulateur américain des valeurs mobilières, traverse une période d'activité intense. La semaine dernière, la plus grande société de Crypto cotée en bourse a lancé une nouvelle blockchain, Base, qui a connu un succès surprenant, en grande partie grâce à quelques applications virales. Et aujourd'hui, elle a annoncé la fondation officielle de Stand With Crypto, une « organisation indépendante à but non lucratif pour faire progresser la législation pro-crypto ».

À l'heure où les volumes de Crypto sont faibles, ce qui se traduit par de faibles flux de trésorerie pour une entreprise qui tirait historiquement la quasi-totalité de ses revenus des frais de transaction, Coinbase s'interroge de plus en plus sur l'avenir de l'adoption des Crypto . Tout d'abord, face à la baisse des frais de transaction, Coinbase semble avoir trouvé une source de revenus plus stable grâce à un modèle d'abonnement.

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Le PDG Brian Armstrong a parlé des trois piliers de l’adoption lors de la conférence de presse de l’entreprise.conférence téléphonique sur les résultats publics récents, y compris l'évolutivité de la blockchain ; l'utilité, c'est-à-dire les cas d'utilisation non financiers des Crypto ; et la correction des erreurs d'une réglementation Crypto incompréhensible aux États-Unis, ou de son absence, un sujet qu'elle ne connaît que trop bien. Étant donné que Coinbase est ONEune des rares entreprises à avoir réellement surmonté les lacunes en matière de confiance et de connaissances qui empêchent les gens d'accéder aux Crypto, cela vaut la peine de s'y intéresser.

En un sens, les deux premiers « thèmes » sont les deux faces d'une même médaille. Ou, du moins, ce sont des moyens de résoudre des problèmes étroitement liés. Armstrong semblait particulièrement optimiste quant aux solutions de mise à l'échelle actuelles, notamment le Lightning Network de Bitcoin et sonpropre scaler Ethereum Base. Ce n’est pas une surprise, surtout si l’on considère que la société a signalé une intégration Lightning depuis que les NFT Bitcoin ont obstrué la chaîne – mais cela a quand même attiré l’attention.

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L'évolutivité et l'utilité de la blockchain sont des enjeux technologiques, et les technologues peuvent facilement imaginer des solutions techniques. Il est possible que l'industrie des Crypto , en 13 ans d'existence, ait surestimé ce type de réflexion sur les infrastructures — le principe du « construisez-le et ils viendront ». Mais en réalité, les cas d'utilisation non financiers des Crypto étaient largement hors de portée pendant des années, la blockchain étant un mécanisme en dents de scie où, dès qu'un afflux significatif d'utilisateurs se produit, les frais de transaction augmentent et la plupart des utilisateurs sont exclus.

Cela pourrait changer avec des L2 commeArbitrage et Optimism Pour Ethereum, qui, comme l'a souligné Armstrong, a connu une adoption significative au cours des six derniers mois. Pour mes prédictions, je ne peux proposer que des contre-hypothèses ou des affirmations, mais nous verrons bien. Construisez une balançoire plus longue ou plus performante et davantage de personnes pourront s'y intégrer sans entraîner une flambée immédiate des coûts de transaction. Avec l'augmentation du nombre de personnes, la demande de services de messagerie, de médias sociaux, etc.

Enfin, lorsqu'il a proposé des exemples d'utilisations non financières, Armstrong a immédiatement évoqué des exemples résolument financiers : « Des solutions comme les stablecoins pour les paiements, la DeFi et les NFT ont déjà connu un succès considérable. Mais je pense qu'avec l'arrivée des solutions de couche 2, elles peuvent prendre une ampleur considérable », a-t-il déclaré.

Et plus loin : « Mais si nous parvenons à améliorer encore davantage l'utilité, à rendre les paiements plus rapides et moins chers à l'échelle mondiale, de plus en plus de personnes utiliseront les Crypto chaque jour, et c'est ainsi que, indirectement, cela contribuera à la croissance de notre entreprise. Je m'arrête là. »

Étant donné que les problèmes technologiques ont probablement des solutions technologiques plutôt que sociales, le principal obstacle aux cryptomonnaies réside dans le dernier pilier d'Armstrong : la réglementation. Lors de l'appel, Armstrong a fait plusieurs références au mouvement Stand With Crypto. groupe de travailCoinbase a été le fer de lance.

Stand With Crypto, comme de nombreux groupes de pression liés à la blockchain, cherchera à influencer l'orientation des lois américaines régissant et conçues pour les Crypto. Ceci est important pour deux raisons. ONE, deux projets de loi en vigueur, s'ils sont adoptés, pourraient transformer le secteur : celui des Crypto. projet de loi sur la structure du marché(officiellement FIT21) etle « projet de loi sur les stablecoins », Ces deux projets de loi ont été adoptés par la commission des services financiers et la commission agricole de la Chambre des représentants avec le soutien bipartisan, et sont actuellement soumis au Sénat. Deuxièmement, de plus en plus de défenseurs des Crypto estiment que le réseau de lobbying existant à Washington a largement déçu le secteur.

Considérez l'absence de réglementation et de législation sur les Crypto et vous serez peut-être d'accord. Mais vendre des Crypto n'est pas chose aisée, surtout après l'exploitation du marché. Coinbase pourrait avoir plus de chance avec un groupe de pression aligné plutôt qu'en finançant d'autres acteurs, ou son entrée sur le marché pourrait être plus opportune. Les possibilités de façonner les réglementations sur les Crypto seront certainement plus nombreuses qu'il y a cinq ans.

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Mais le monde politique est peut-être encore moins prévisible que l'adoption des nouvelles technologies, et il reste à voir quelles règles les États-Unis adopteront. Deux modèles imparfaits se dessinent : les réformes des Crypto au Canada, qui ont commencé à évincer les entreprises, et l'Union européenne, qui a récemment adopté le paquet réglementaire MiCA à l'échelle de l'Union, qui semble transformer l'Europe en une plaque tournante des Crypto . La comparaison pose évidemment problème, notamment parce que le Canada est un marché bien plus petit que les États-Unis, et que les Européens sont plus tolérants à la surveillance gouvernementale que nous. Mais la question est la suivante : quelle direction les États-Unis ?

Il est facile de surestimer le rôle de Coinbase dans l'histoire de l'adoption des Crypto , et il n'est pas toujours certain que l'entreprise conservera toujours sa place au sein de l'écosystème, compte tenu de ses problèmes juridiques et de la faible demande pour Crypto. De plus, comme l'a souligné l'entreprise elle-même, « l'on-chain est le nouveau monde en ligne », ce qui signifie que les Crypto s'éloignent des entreprises centralisées pour s'orienter vers de véritables blockchains. Mais cela reste un indicateur de l'avenir des Crypto.

Les vents contraires soufflent fort, mais si l’on construit sur des piliers suffisamment solides, cette cloche continuera de sonner.