Une partie de l'élan du secteur crypto à Washington D.C. a ralenti, une situation qui pourrait s'aggraver si le gouvernement américain ferme ses portes la semaine prochaine.

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Ralentissement mais pas arrêt

Le récit

Le gouvernement américain semble se diriger vers une fermeture. Bien que cela n'affectera pas directement la crypto, les répercussions de la fermeture du gouvernement influenceront l'élaboration des politiques dans le monde de la crypto.

Pourquoi c’est important

Il y a actuellement trois questions majeures concernant la législation sur la structure du marché : le Congrès adoptera-t-il un projet de loi ; quand le Congrès pourrait-il adopter un projet de loi ; et comment une fermeture du gouvernement affectera-t-elle ce processus ?

Au-delà du Congrès, une fermeture pourrait affecter les efforts de réglementation des autorités, bien que cela ne soit peut-être pas un enjeu majeur pour le moment (selon, bien sûr, la durée de la fermeture).

En décomposant

Le Congrès a jusqu'au 30 septembre 2025 — en d'autres termes, mardi — pour adopter un projet de loi budgétaire, ou au moins une résolution provisoire qui maintiendrait le financement du gouvernement. Les républicains contrôlent la Maison Blanche, la Chambre des représentants et le Sénat, mais ils ont encore besoin du soutien de certains démocrates pour faire avancer un projet de loi budgétaire. Le leader de la minorité au Sénat, Chuck Schumer, et le leader de la minorité à la Chambre, Hakeem Jefferies, semblaient prêts à rencontrer et à négocier avec le président Donald Trump, mais Trump a annulé la réunion plus tôt cette semaine. Et vendredi, Punchbowl News a rapporté que la direction de la Chambre des représentants pourrait ne pas convoquer l'assemblée pour une nouvelle session avant que le Sénat n’adopte un projet de loi.

Une fermeture gouvernementale ralentira probablement les progrès de la législation sur la structure du marché crypto. Les chances que la structure du marché soit approuvée par le Congrès et parvienne au bureau du président cette année s’amenuisent déjà, même sans la menace imminente d’une fermeture, selon plusieurs sources que j’ai consultées cette semaine. Une audience de marquage prévue pour le projet de loi de la Commission bancaire du Sénat a été repoussée de sa date provisoire du 30 septembre à fin octobre, et la Commission de l’agriculture du Sénat n’a pas encore publié de projet de loi. Tout projet de loi traitant de la structure du marché devrait obtenir le soutien des deux commissions avant d’être soumis à l’ensemble du Sénat, puis à la Chambre des représentants.

Les personnes ont déclaré qu'elles s'attendaient toujours à voir des progrès l'année prochaine, si le Congrès n'est pas en mesure de faire adopter le projet de loi sur la structure du marché par le Sénat et la Chambre avant le 31 décembre.

Ces chances, cependant, deviennent plus minces face à une fermeture. Le blocage du gouvernement fédéral est souvent résolu par des accords de dépenses rapides et à court terme qui ne font que repousser le drame de quelques semaines ou mois et promettent de futurs blocages au Congrès.

Si le gouvernement venait à fermer, les commissions du Sénat pourraient être contraintes de repousser leurs plans de révision, a déclaré Jessica Martinez, directrice principale des relations gouvernementales de la Blockchain Association.

"Bien qu'il y ait eu des négociations de bonne foi des deux côtés, une fermeture ralentirait les progrès essentiels en matière de politique cryptographique," a-t-elle déclaré dans un communiqué. "Malgré un possible retard, nos dirigeants au Congrès s'engagent à faire adopter une législation bipartite sur la structure du marché."

Kristin Smith, présidente de l'Institut des politiques Solana, a déclaré qu'elle était optimiste quant au fait que la législation continuerait de bénéficier d'une attention bipartisane, affirmant qu'une fermeture serait un « revers, mais il est clair que [les législateurs] restent engagés » à faire adopter un projet de loi sur la structure du marché.

La sénatrice Kirsten Gillibrand (D-N.Y.), s'exprimant lors de l'événement sur la politique et la réglementation de CoinDesk plus tôt ce mois-ci, a déjà tenté de modérer les attentes selon lesquelles le Congrès devait agir d'ici la fin septembre, une échéance précédemment fixée par le président du Comité bancaire du Sénat, Tim Scott.

"Je ne veux pas imposer une échéance artificielle à quoi que ce soit, car nous sommes au milieu des négociations pour savoir si nous allons avoir un budget bipartisan," a-t-elle déclaré. "La question la plus importante à laquelle le Congrès doit faire face en ce moment est le « fiscal cliff » du 30 septembre. C'est une échéance bien plus cruciale sur laquelle tout le pays compte... Je vous exhorte vraiment, s'il vous plaît, à ne pas fixer une échéance artificielle à la structure du marché, car il est essentiel pour cette industrie que nous fassions cela correctement et de manière bipartisane."

Le point positif pour l'industrie de la crypto pourrait venir des régulateurs. Bien que les régulateurs fédéraux — la Securities and Exchange Commission, la Commodity Futures Trading Commission et les entités du Département du Trésor — devront tous interrompre toute activité non essentielle, une grande partie des efforts en cours d'élaboration de règles ont déjà été lancés. Certains de ces efforts sont actuellement en phase de consultation publique.

Didier Lavallee, le PDG de la société canadienne Tetra Digital, a déclaré dans un communiqué qu'une fermeture pourrait affecter l'agenda du président de la SEC, Paul Atkins, « à moyen terme », mais que l'élan autour de l'élaboration des politiques cryptographiques bénéficie toujours d'un soutien bipartite.

"Ainsi, bien qu'il puisse y avoir des retards à court terme dans les calendriers politiques, il est peu probable que cela compromette fondamentalement les progrès à long terme," a-t-il déclaré.

Cette semaine

Lundi

• 17:00 UTC (13h00 HE) La SEC et la CFTC organisent une table ronde conjointe le 29 septembre 2025, pour discuter des moyens d'unifier leurs efforts réglementaires.

Mardi

• Les requêtes post-procès dans l'affaire du Département de la Justice contre Roman Storm sont attendues. Pour rappel, Storm a été reconnu coupable d'avoir conspiré pour exploiter un transmetteur d'argent non agréé le mois dernier, mais le jury ne l'a pas reconnu coupable de deux autres chefs d'accusation.

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À la semaine prochaine !