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Tether réduit ses ambitions de financement de 20 milliards de dollars après la résistance des investisseurs : FT
Les conseillers discutent désormais d'une levée de fonds plus modeste d'environ 5 milliards de dollars, les investisseurs potentiels remettant en question à la fois l'ampleur de l'opération et la valorisation élevée de Tether.
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Ce qu'il:
- Tether a réduit ses projets de levée de fonds pouvant atteindre 20 milliards de dollars après que les investisseurs ont été réticents face à une valorisation proposée pouvant atteindre environ 500 milliards de dollars.
- Les conseillers discutent désormais d'une levée de fonds moindre d'environ 5 milliards de dollars, les investisseurs potentiels remettant en question à la fois l'ampleur de l'opération et la valorisation élevée de Tether par rapport à des entreprises telles que SpaceX et ByteDance.
- Les investisseurs restent prudents face aux risques réglementaires et aux préoccupations persistantes concernant les réserves et la transparence de Tether, même si la société annonce un bénéfice annuel d’environ 10 milliards de dollars et un rôle croissant dans les bons du Trésor américain et l’or.
Tether s’est discrètement retiré des projets visant à lever jusqu’à 20 milliards de dollars en nouveaux capitaux après avoir rencontré une résistance des investisseurs face à une valorisation proposée qui aurait classé l’émetteur de stablecoins parmi les entreprises privées les plus valorisées au monde, selon un rapport du FT publié mercredi.
La société, qui émet le stablecoin USDT avec plus de 185 milliards de dollars en circulation, avait envisagé une levée de fonds l'année dernière qui aurait pu valoriser Tether à environ 500 milliards de dollars, selon des personnes proches des négociations.
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Depuis, les conseillers ont évoqué une levée de fonds approchant les 5 milliards de dollars, soit une nette réduction par rapport aux discussions antérieures, les investisseurs remettant en question à la fois la taille de l'opération et la valorisation.
Le directeur général Paolo Ardoino a déclaré que les chiffres plus élevés avaient été mal compris, qualifiant la fourchette de 15 à 20 milliards de dollars de plafond plutôt que d'objectif.
« Ce chiffre n’est pas notre objectif », a déclaré Ardoino dans une interview accordée au FT. « Si nous ne vendions rien du tout, nous serions également très satisfaits. »
La campagne de levée de fonds de Tether a suscité l'attention car l'entreprise est déjà hautement rentable et a peu de besoins opérationnels en capital externe. Ardoino a déclaré que la société a généré environ 10 milliards de dollars de bénéfices l'année dernière, principalement grâce aux intérêts perçus sur les actifs garantissant l'USDT, et a ajouté que les initiés étaient réticents à vendre des actions.
Pourtant, les investisseurs potentiels ont exprimé des préoccupations concernant une valorisation qui placerait Tether aux côtés d’entreprises telles que SpaceX, ByteDance et les principales sociétés d’intelligence artificielle. Certains ont également souligné les risques réglementaires et les questions de longue date autour de la transparence des réserves comme des points sensibles.
Tether fait l'objet d'un examen minutieux depuis sa création concernant la qualité de ses réserves et l'utilisation du USDT dans des activités illicites. Bien que la société publie désormais des attestations trimestrielles de BDO Italia, elle n'a pas diffusé d'audit complet. L'agence de notation S&P Global a rétrogradé l'évaluation des réserves de Tether l'année dernière, citant une exposition accrue à des actifs tels que le bitcoin et l'or.
Mais Ardoino a défendu l'approche de l'entreprise, soutenant que la rentabilité de Tether est favorablement comparable à celle des entreprises d'IA en perte qui affichent des valorisations similaires.
« Si vous pensez qu’une entreprise d’IA vaut 800 milliards de dollars avec un énorme signe moins devant, faites-vous plaisir », a-t-il déclaré.
La présence croissante de Tether dans les bons du Trésor américains et l’or en fait l’un des ponts les plus importants entre la finance traditionnelle et les actifs numériques — un rôle qui continue d'attirer l'attention alors même que les investisseurs débattent de la valeur réelle de l'entreprise.
