Les discussions de fusion entre SpaceX et Tesla mettent près de 20 000 bitcoins sous les projecteurs

La réflexion d’Elon Musk sur une fusion potentielle impliquant SpaceX, Tesla ou la société d'intelligence artificielle xAI a suscité un regain d'attention sur un volet moins évoqué de son empire : l'une des plus importantes détentions de bitcoins d'entreprise au monde.

SpaceX et Tesla détiennent ensemble près de 20 000 bitcoins, selon des divulgations publiques, un portefeuille d'une valeur d'environ 1,7 milliard de dollars aux prix actuels. Cela ferait de l'entité le septième plus grand détenteur de BTC au monde, juste derrière les 24 300 BTC de Bullish, propriétaire de CoinDesk.

Bien qu'une telle transaction demeure préliminaire et puisse encore échouer, une fusion concentrerait cette exposition sous une seule structure corporative à un moment où les prix du bitcoin sont de nouveau volatils et où l'examen des investisseurs est intense.

SpaceX détient du bitcoin depuis le début de l'année 2021 et contrôle actuellement environ 8 285 BTC, d'une valeur d'environ 680 millions de dollars. Tesla, quant à elle, détient 11 509 BTC, évalué à près de 1 milliard de dollars, et n’a déclaré aucun changement à cette position au quatrième trimestre de 2025.

Le fabricant de véhicules électriques a enregistré une perte après impôts de 239 millions de dollars sur ses actifs numériques au dernier trimestre, alors que le bitcoin est passé d'environ 114 000 dollars à plus de 80 000 dollars.

Une fusion ne modifierait pas les fondamentaux du bitcoin, mais elle redéfinirait la manière dont l'une des plus grandes positions corporatives est gouvernée, comptabilisée et potentiellement financée.

Tesla est une société cotée en bourse soumise aux règles de comptabilité à la juste valeur, ce qui signifie que les variations des prix du bitcoin impactent directement les résultats. SpaceX, toujours privée, a jusqu’à présent évité ce type de visibilité d’un trimestre à l’autre.

Cette différence est importante car SpaceX envisage une éventuelle introduction en bourse qui pourrait valoriser l'entreprise près de 1,5 billion de dollars. L'exposition aux cryptomonnaies, même passive, fait désormais partie du processus de diligence raisonnable pour les grands investisseurs institutionnels, dont certains restent prudents quant aux actifs numériques inscrits au bilan des entreprises.

Les opérations passées de Tesla avec le bitcoin demeurent toujours significatives. La société a révélé un achat de 1,5 milliard de dollars au début de 2021, vendu une partie peu de temps après, puis s’est débarrassée d’environ 75 % de ses avoirs en 2022, proche des creux du marché baissier. T

L’épisode a renforcé la réputation de Tesla en tant que détenteur d’entreprise de premier plan mais incohérent, rendant toute attention renouvelée aux réserves de bitcoins liées à Musk plus délicate.

À ce titre, aucune des deux sociétés n’a indiqué de plans d’achat ou de vente de bitcoins dans le cadre des discussions sur la fusion, et les avoirs représentent une faible fraction des volumes d’échange quotidiens.

Cependant, la concentration des entreprises importe à la marge, notamment alors que le récit autour du bitcoin en tant qu'actif de bilan fait l'objet d'un débat renouvelé face à la montée en puissance de l'or et aux flux de désengagement plus larges.

Que SpaceX finisse par fusionner avec Tesla, s'associe à xAI ou reste indépendante, ces discussions illustrent comment le bitcoin s'est discrètement intégré au sein de certaines des entreprises technologiques les plus précieuses au monde.

Même lorsque le bitcoin n’est pas à la une, il reste inscrit au bilan — et cela suffit à maintenir l’attention des investisseurs.