Les mouvements en montagnes russes du prix du bitcoin entraînent la liquidation de 1,7 milliard de dollars de positions haussières en crypto

Le marché des cryptomonnaies s'est fortement effondré au cours des dernières 24 heures, entraînant 1,68 milliard de dollars de liquidations alors que les paris à effet de levier ont été anéantis sur les principales plateformes d'échange, selon les données de CoinGlass.

Environ 267 370 traders ont été liquidés de leurs positions, les positions longues représentant une écrasante somme de 1,56 milliard de dollars, soit près de 93 % du total des liquidations.

Les positions short ne représentaient que 118 millions de dollars, ce qui illustre à quel point le positionnement était devenu unilatéral avant la baisse.

Le Bitcoin et l’Ether ont été à l’avant-garde des pertes. Le BTC à lui seul a enregistré environ 780 millions de dollars de liquidations, tandis que l’ETH a suivi avec plus de 414 millions de dollars, selon les données de la carte de chaleur des liquidations. Le coup le plus important a été une position BTC-USDT de 80,57 millions de dollars sur HTX, rappelant que même une liquidité profonde ne protège pas contre un effet de levier excessif lorsque la dynamique s’inverse.

La douleur s’est concentrée sur les plateformes fortement axées sur les contrats perpétuels. Hyperliquid a dominé la liste avec 598 millions de dollars de liquidations, dont plus de 94 % étaient des positions longues, reflétant à quel point les traders avaient massivement parié sur une hausse. Bybit a suivi avec 339 millions de dollars, et Binance a enregistré 181 millions de dollars, avec une exposition longue dominante sur les trois.

Les liquidations se produisent lorsque les traders à effet de levier ne peuvent plus satisfaire aux exigences de marge et que les plateformes ferment de force les positions pour éviter des pertes supplémentaires.

Dans des marchés volatils, cela devient réflexif : les ventes forcées font baisser les prix, ce qui déclenche davantage de liquidations, alimentant une cascade. Cette boucle de rétroaction est précisément ce qui s’est produit ici.

Pour les traders, les données de liquidation sont importantes car elles révèlent où l'effet de levier était concentré et où le risque a été éliminé.

Les importantes liquidations à découvert marquent souvent l’élimination des excès spéculatifs, réinitialisant les taux de financement et l’intérêt ouvert. Cela ne signifie pas pour autant qu'un creux est atteint — mais cela implique que les acteurs faibles ont disparu, et que la dynamique des prix à venir est moins déformée par des flux contraints.

La conclusion plus large est que ce mouvement n’a probablement pas été motivé par une nouvelle conviction baissière, mais plutôt par une rupture de l’effet de levier. Lorsque presque tout est positionné à l’achat, le marché n’a pas besoin de mauvaises nouvelles — il a simplement besoin de gravité.