Le PDG de Robinhood déclare que les actions tokenisées pourraient prévenir un nouveau gel similaire à celui de GameStop

Cinq ans après que Robinhood (HOOD) ait surpris les utilisateurs en arrêtant les achats de GameStop (GME) et d'autres actions meme, le PDG Vlad Tenev déclare que les actions basées sur la blockchain pourraient aider à garantir que cela ne se reproduise jamais.

Dans un article sur X marquant l'anniversaire du gel des transactions de janvier 2021, Tenev a imputé le chaos non pas à des acteurs malveillants, mais à une mauvaise infrastructure. « Que se passe-t-il lorsque l'on combine une infrastructure financière lente et obsolète avec un volume de transactions et une volatilité sans précédent sur un petit nombre d'actions », a-t-il écrit. « Des exigences de dépôt massives, des restrictions de trading et des millions de clients mécontents. »

À l'époque, Robinhood et d'autres courtiers ont été confrontés à d'importantes demandes de garanties en raison du système de règlement des transactions à deux jours dans l'industrie. Pour continuer à fonctionner, Robinhood a levé plus de 3 milliards de dollars en financement d'urgence. « Les investisseurs particuliers qui souhaitaient acheter Gamestop étaient compréhensiblement furieux », a poursuivi Tenev.

Bien que les régulateurs aient ensuite raccourci le cycle de T+2 à T+1, ce qui signifie un règlement en un jour, Tenev affirme que cela reste encore trop lent. « Dans un monde où les cycles d'information durent 24 heures et où les réactions du marché sont en temps réel, T+1 est toujours beaucoup trop long », a-t-il déclaré, soulignant que les transactions du vendredi peuvent encore nécessiter plusieurs jours pour être réglées.

Sa solution : déplacer les actions sur la blockchain. « La tokenisation fait référence au processus de conversion d'un actif, comme une action, en un jeton qui vit sur une blockchain », a écrit Tenev. « L'absence de période de règlement longue signifie un risque beaucoup moindre pour le système et moins de pression à la fois sur les chambres de compensation et les courtiers, permettant ainsi aux clients de négocier librement comme ils le souhaitent, quand ils le souhaitent. »

Robinhood a été l'un des premiers acteurs majeurs à adopter les actions tokenisées. Selon les données fournies par Entropy Advisors sur Dune Analytics, la société a émis près de 2 000 versions tokenisées d'actions américaines et de fonds négociés en bourse (ETF), totalisant un peu moins de 17 millions de dollars, selon RWA.xyz. Cela reste néanmoins bien loin derrière les leaders de la tokenisation, xStocks et Ondo Global Markets, dont les offres dépassent chacune les 500 millions de dollars.

« Dans les mois à venir, nous prévoyons de débloquer le trading 24h/24 et 7j/7 ainsi que l'accès à la DeFi, » a écrit Tenev, en évoquant les fonctionnalités à venir telles que l'auto-custodie, le prêt et le staking.

Mais pour que les marchés américains suivent, a-t-il déclaré, les régulateurs doivent agir. Tenev a exhorté les législateurs à adopter le CLARITY Act, qui pousserait la SEC à rédiger des règles pour les actions tokenisées. « Saisissons l’opportunité, » a-t-il déclaré, « et débloquons une compensation en temps réel pour les traders particuliers une bonne fois pour toutes. »

Correction (28 janvier, 05:47 UTC) : Une version antérieure de cette histoire indiquait que Robinhood avait arrêté les transactions au lieu de seulement les achats d'actions GME. Elle n'a jamais arrêté la vente des actions.