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Cuivre, or et bitcoin : un signal macroéconomique à surveiller
Le ratio cuivre-or est en train de dépasser de nouveaux sommets, un mouvement qui, historiquement, a correspondu à des points tournants majeurs dans les cycles du bitcoin.
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Ce qu'il:
- Un ratio cuivre-or en hausse signale un passage à des conditions favorables au risque et a historiquement précédé des rallyes majeurs du bitcoin après de longues périodes de baisse.
- Le ratio a désormais rompu une tendance à la baisse qui durait depuis des années. La récente surperformance du cuivre par rapport à l’or pourrait soutenir un rallye du bitcoin jusqu’en 2026.
Le ratio cuivre-or est largement suivi comme un indicateur macroéconomique de l'élan économique et de l'appétit pour le risque des investisseurs. Historiquement, il a montré une relation notable avec le bitcoin , selon SuperBitcoinBro.
Le cuivre est fortement lié à la demande industrielle et a tendance à bien performer pendant les périodes d'expansion économique. L'or, en revanche, est un actif défensif qui surperforme généralement lors des périodes de plus grande incertitude et de croissance plus lente.
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Lorsque le ratio entre les deux est en hausse, cela indique un environnement favorable au risque, tandis qu'une baisse du ratio signale une aversion au risque.
Les pics majeurs du ratio, observés en 2013, 2017 et 2021, ont coïncidé avec les sommets cycliques des prix du bitcoin. Ces périodes reflétaient des attentes mondiales de croissance fortes et une prise de risque spéculative élevée à travers les actifs.
Plus important encore pour le bitcoin, a été le comportement du ratio après des baisses prolongées. Un retournement du ratio a souvent précédé des rallyes significatifs du bitcoin, notamment lorsqu'ils s'alignent avec les cycles de division par deux du bitcoin.
Les halvings de Bitcoin, qui réduisent la rémunération des mineurs de 50 %, ont lieu environ tous les quatre ans et restreignent l’offre. Historiquement, ils ont agi comme un catalyseur pour des marchés haussiers à plus long terme.
Lors du quatrième halving du bitcoin, en avril 2024, le ratio cuivre/or continuait de baisser. Cette dynamique a depuis évolué. Le ratio se situe désormais près de 0,00136 après avoir touché un creux en octobre autour de 0,00116.
Dans le même temps, les prix du cuivre dépassent les 6 dollars la livre à des niveaux records, tandis que l'or s'échange près de 4 455 dollars l'once, également proche de son record. Au cours des trois derniers mois, le cuivre a gagné 18 % et l'or 14 %.
Si la vigueur du cuivre reflète une amélioration des attentes de croissance plutôt que de simples contraintes d’offre, le signal de prise de risque qui en découlerait pourrait soutenir un rallye du bitcoin en 2026.
