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Le Bitcoin fait face à une expiration mensuelle des options de 13,3 milliards de dollars alors que le BTC se négocie bien en dessous du seuil de douleur maximal
Une forte baisse a poussé le BTC vers une importante position de puts à 80 000 $ avant l’expiration de vendredi.
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Ce qu'il:
- La douleur maximale pour le bitcoin se situe à 102 000 $, avec seulement 26 % des contrats en gains et le plus grand regroupement baissier concentré au prix d’exercice de 80 000 $.
- L'intérêt ouvert des calls s'élève à un total de 92 692 BTC contre 61 086 BTC pour les puts, soit un ratio put-call de 0,66 et une valeur notionnelle de 13,3 milliards de dollars.
Bitcoin se dirige vers l’expiration mensuelle des options de vendredi après une correction brutale qui a fait chuter BTC de 35 % à 81 000 $ avant de se redresser à 87 000 $. Cette correction a de nouveau placé le marché des options au centre de l’attention, notamment avec un positionnement devenant plus défensif.
Selon Données Deribit, un total de 153 778 BTC est sur le point d’expirer, réparti entre 92 692 BTC en positions ouvertes d’options d’achat et 61 086 BTC en positions ouvertes d’options de vente. Ce qui représente une valeur notionnelle combinée d’environ 13,3 milliards de dollars et un ratio put/call de 0,66, indiquant que les options d’achat restent majoritaires mais que la protection à la baisse s’est accrue.
La Suite Ci-Dessous
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Une option d'achat donne le droit d'acheter du BTC à un prix d'exercice fixé et reflète une position haussière, tandis qu'une option de vente donne le droit de vendre et agit souvent comme une assurance contre les baisses.
Le prix de douleur maximale se situe à 102 000 $, soit 17 % au-dessus du prix au comptant actuel, illustrant à quel point le BTC s'est éloigné du niveau auquel les vendeurs d'options subiraient la moindre perte totale. Les données de Deribit montrent que 3,4 milliards de dollars de contrats sont actuellement dans la monnaie, soit environ 26 % de l'exposition totale, tandis que 10 milliards de dollars restent hors de la monnaie, soit environ 74 %, soulignant à quel point les traders se positionnent fortement pour des mouvements en dehors de la fourchette actuelle.
L'intérêt ouvert est le plus concentré au prix d'exercice de 80 000 $, le plus grand regroupement baissier sur le tableau. Les options d'achat s'accumulent à des prix d'exercice plus élevés, notamment au-dessus de 120 000 $, mais celles-ci sont loin d'être exercées avec le cours au comptant nettement inférieur à ces niveaux.
Le sentiment demeure fragile et profondément marqué par la peur, tandis que les positions importantes hors de la monnaie dominent ; le BTC pourrait rester volatile jusqu’à vendredi alors que les teneurs de marché ajustent les flux de couverture autour des niveaux clés de prix d’exercice.
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Les petits investisseurs achètent du bitcoin. Pour que le rallye réussisse, les baleines doivent se joindre à la tendance.
Les petits portefeuilles ont augmenté leurs avoirs en BTC de 2,5 % depuis le sommet historique d'octobre, tandis que les grands détenteurs ont réduit les leurs de 0,8 %, selon les données de Santiment.
Ce qu'il:
- Les portefeuilles Bitcoin détenant moins de 0,1 BTC ont augmenté leur part d'approvisionnement à son plus haut niveau depuis la mi-2024, même si le prix se maintient autour de la mi-60 000 dollars.
- Les détenteurs importants détenant de 10 à 10 000 bitcoins — les baleines et requins qui conduisent généralement les mouvements majeurs — ont réduit leurs positions depuis le pic d’octobre.
- La divergence soutient une action des prix volatile et fragile car la demande de détail à elle seule ne peut pas soutenir les rallyes lorsque les grandes portefeuilles distribuent à chaque reprise.
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