Volatility Shares dépose une demande pour des ETF Bitcoin, Ether et XRP à effet de levier 5x

Volatility Shares, l'un des émetteurs d'ETF les plus agressifs dans l'espace crypto, a déposé une demande auprès des régulateurs américains pour lancer une gamme de fonds négociés en bourse à effet de levier 5x suivant le bitcoin BTC$90,107.62, l'ether ETH$3,071.97 et le XRP.

Les produits proposés amplifieraient les mouvements de prix quotidiens par un facteur de cinq, ce qui signifie qu’un mouvement de 2 % de l’actif sous-jacent pourrait se traduire par une variation de 10 % dans l’ETF. Cela implique également qu’une baisse de 2 % du BTC ou de l’ETH effacerait 10 % de l’exposition d’un investisseur en une seule journée.

Le dépôt de la société auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) comprend également des fonds à effet de levier 5× pour Solana SOL$131.45 ainsi que plusieurs actions à haute volatilité, telles que Coinbase (COIN), MicroStrategy (MSTR), Tesla (TSLA) et Alphabet (GOOGL).

Au total, ce lot répertorie 27 produits répartis sur des niveaux de levier 3x et 5x, avec une date d'entrée en vigueur fixée au 29 décembre 2025. S'ils sont approuvés, ils deviendraient certains des instruments liés à la crypto les plus extrêmes disponibles pour les investisseurs américains.

« Ils n'ont même pas encore approuvé le levier 3x, et Vol Shares dit : ‘essayons le levier 5x,’ » a noté Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, en faisant référence aux propositions en attente de levier 3x sur XRP de GraniteShares.

L'effet de levier réinitialisé quotidiennement comporte des risques uniques. La capitalisation des intérêts et la dégradation due à la volatilité signifient que même si le bitcoin termine la semaine en hausse, un ETF à effet de levier 5x pourrait sous-performer en raison du rééquilibrage quotidien.

Chaque soir, le fonds rééquilibre pour maintenir son ratio d'effet de levier, achetant après les journées à la hausse et vendant après les journées à la baisse. Avec le temps, ces réinitialisations quotidiennes se composent — et pas en faveur du trader lorsque les prix fluctuent brutalement. Si le bitcoin oscille dans les deux sens au cours de la semaine, le rééquilibrage constant de l'ETF peut éroder la performance même si le BTC termine en hausse.

Dans des marchés peu liquides, notamment autour des actifs à forte volatilité tels que le XRP, ces dynamiques peuvent amplifier les fluctuations de prix et entraîner des pertes involontaires.

Le dépôt des actions proposées intervient alors que les participants du marché continuent de se remettre de la semaine dernière 19 milliards de dollars de liquidations à travers les contrats à terme sur crypto dans la plus importante perte de ce type dans l'industrie à ce jour.