Le « Short Strangle » sur Bitcoin préféré alors que le marché signale un calme à court terme : 10x Research

Bitcoin BTC$67 874,78 a déjoué les attentes d'une volatilité significative en août, évoluant dans une fourchette stable. Alors que les dynamiques du marché indiquent un régime de faible volatilité prolongé à court terme, 10x Research met en avant le « short strangle » comme une stratégie idéale.

"Compte tenu des dynamiques actuelles sur le marché des options bitcoin, une stratégie short strangle semble bien adaptée pour le mois à venir. Avec le bitcoin évoluant autour de 113 000 $ et une fourchette attendue entre 95 000 $ et 125 000 $, la vente d'une option put hors de la monnaie [échéance septembre] proche de 95 000 $ associée à une option call hors de la monnaie [échéance septembre] proche de 125 000 $ offre une opportunité de capturer la prime," a déclaré Markus Thielen, fondateur de 10x Research, dans un rapport adressé aux clients jeudi.

La stratégie short strangle consiste en la vente simultanée d’options call à prix d’exercice supérieur hors de la monnaie et d’options put à prix d’exercice inférieur hors de la monnaie, toutes deux avec la même échéance, positionnées à égale distance du cours au comptant de l’actif sous-jacent.

La stratégie est similaire à la vente d’une assurance contre des mouvements haussiers et baissiers en échange d’une prime, laquelle représente le profit maximum réalisable si le prix au comptant reste compris entre les deux prix d’exercice — 95 000 $ et 125 000 $ dans ce cas.

La vente d’options (ou strangles) est une stratégie courante lorsque la volatilité implicite (VI) dépasse la volatilité réalisée, car cela permet aux traders de capter des primes plus élevées, et le marché est censé rester relativement stable.

"La stratégie fonctionne parce que la courbe de volatilité implicite se négocie au-dessus des niveaux réalisés, ce qui indique que les options sont surévaluées et que le marché est peu susceptible de générer des mouvements importants en dehors de votre fourchette définie à court terme," a souligné Thielen. "La structure par échéance de la volatilité implicite des options indique un calme à court terme."

La structure par terme de la volatilité implicite (VI) est une représentation graphique montrant comment la volatilité est censée évoluer à travers différents horizons temporels futurs. Elle est généralement orientée à la hausse, reflétant une incertitude et un risque croissants à mesure que la durée jusqu'à l'échéance s'allonge.

Profil risque-rendement

BTC doit continuer à se négocier entre 95 000 $ et 125 000 $ pour que la stratégie suggérée génère des profits. Le trading en range va réduire la demande pour les options d'achat et de vente hors de la monnaie, drainant ainsi la prime de ces options et générant un profit pour les vendeurs de strangles.

La recommandation précédente de Thielen début août était également une stratégie short strangle, impliquant une option de vente à 105 000 $ et une option d’achat à 130 000 $. Cette stratégie a généré un rendement de 3,5 %.

Notez toutefois que les short strangles comportent des risques importants, notamment en cas de pic soudain de la volatilité, ce qui peut entraîner des pertes substantielles. Par conséquent, les traders doivent surveiller en permanence la position et les variables de marché pertinentes afin de gérer efficacement le risque.

Lire la suite : Le Bitcoin se dirige vers 190 000 $ porté par une vague institutionnelle, selon une société de recherche