Les 7 grands prévoient de « FOMO » dans un investissement technologique de 650 milliards de dollars malgré la relance de la production américaine par Trump

Alors que la guerre tarifaire du président Donald Trump vise à provoquer un essor manufacturier national, les dépenses des entreprises américaines restent fermement axées sur les « bits » plutôt que sur la « brique et le mortier ».

Ce contraste est évident dans les habitudes de dépenses des actions des Magnificent 7 (Mag 7) – un groupe composé de grandes entreprises technologiques à grande capitalisation, comprenant Alphabet (société mère de Google), Amazon, Apple, Meta Platforms (société mère de Facebook et Instagram), Microsoft, Nvidia, et Tesla.

Ces entreprises devraient dépenser au total un montant étonnant de 650 milliards de dollars cette année en dépenses d'investissement (capex) et en recherche et développement (R&D), selon les données suivies par Lloyds Bank. Ce montant est supérieur à ce que le gouvernement britannique consacre aux investissements publics en une année, a noté la banque dans une note publiée jeudi.

Si ce chiffre seul ne vous impressionne pas, considérez ceci : les dépenses totales d'investissement dans les équipements informatiques et les logiciels à l'échelle de l'économie ont continué d'augmenter cette année, représentant 6,1 % du PIB, tandis que les investissements fixes privés et non résidentiels, hors technologies de l'information, ont diminué pendant plusieurs trimestres consécutifs.

FOMO et IA

Selon Nicholas Kennedy, stratège FX chez Lloyds, le déclin des investissements dans d'autres secteurs de l'économie pourrait être dû à plusieurs raisons, notamment la peur de manquer le boom de l'intelligence artificielle (IA).

"Il pourrait y avoir d'autres explications que le déplacement des dépenses informatiques et les incertitudes politiques/commerciales auxquelles vous pourriez faire appel ; le boom de la construction déclenché par la loi CHIPS de Biden, qui avait stimulé les infrastructures, s’est estompé, par exemple. Il y a aussi un effet FOMO à l’œuvre, les entreprises étant encouragées à détourner leurs ressources d’investissement de leurs activités traditionnelles vers des projets liés à l’IA à la mode. Ainsi, elles dépensent simplement ailleurs," a déclaré Kennedy dans une note adressée aux clients.

Le graphique indique que les dépenses des entreprises américaines en équipements informatiques et logiciels ont augmenté pour atteindre 1,45 billion de dollars, représentant une hausse de 13,6 % en glissement annuel. Ce montant constitue plus de 40 % de l'investissement privé fixe total aux États-Unis.

L’estimation du PIB américain pour le deuxième trimestre, publiée par le Bureau d’analyse économique au début de cette semaine, a montré que l’investissement privé fixe dans les technologies de l’information a augmenté de 12,4 % d’un trimestre à l’autre.

Parallèlement, les investissements dans les secteurs non-IT ou dans l'économie au sens large ont chuté de 4,9 %, prolongeant ainsi la tendance à la baisse observée depuis trois trimestres.

De « briques » à « bits »

Cette domination continue des dépenses en "bits" dans les entreprises américaines devrait rassurer ceux qui craignent que l'accent mis par l'administration sur la fabrication ne détourne des capitaux des marchés technologiques, y compris des secteurs émergents tels que les cryptomonnaies.

Bitcoin et NVDA, le baromètre pour tout ce qui touche à l’IA, ont tous deux atteint leur point bas à la fin novembre 2022 avec le lancement de ChatGPT et ont depuis connu des hausses remarquables, démontrant une corrélation puissante entre la montée de la technologie et le marché des cryptomonnaies.

"Qu'il [l'essor des dépenses en IA] génère un rendement est une autre question, mais cela reconfigure les plans, passant des briques aux bits," a déclaré Kennedy.

De plus, le marché des cryptomonnaies a également bénéficié d’un vent arrière significatif sous la forme d’une politique réglementaire favorable sous Trump. L’administration a montré son biais pro-crypto par la signature de plusieurs lois clés visant à clarifier la surveillance réglementaire des actifs numériques et des stablecoins, y compris des mesures ayant obtenu un soutien bipartisan. Par ailleurs, l’administration a procédé à des nominations stratégiques au sein des organismes de régulation financière.