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L'expiration des options trimestrielles de 12 milliards de dollars sur Bitcoin ne devrait pas provoquer de réaction majeure du marché, selon Deribit
Des indicateurs clés tels que l'indice de volatilité implicite du BTC et les taux de financement indiquent des attentes de volatilité modérées.
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Ce qu'il:
- Vendredi, des options Bitcoin d'une valeur de plusieurs milliards de dollars devraient expirer sur Deribit, mais la bourse ne prévoit pas de volatilité significative du marché.
- L'expiration comprend plus de 139 000 contrats d'options BTC , soit près de 45 % du total des contrats BTC actifs.
- Malgré l'ampleur de l'expiration, des indicateurs tels que l'indice de volatilité implicite du Bitcoin sur 30 jours et la base annualisée des contrats à terme perpétuels suggèrent des attentes de volatilité modérées.
Des options sur Bitcoin valant des milliards de dollars expireront vendredi sur Deribit. Bien qu'important, ce règlement imminent pourrait ne pas engendrer de volatilité significative sur le marché, a indiqué la plateforme à CoinDesk.
Plus de 139 000 contrats d'options BTC , d'une valeur de 12,13 milliards de dollars, représentant près de 45 % du total des contrats BTC actifs sur toutes les échéances, doivent être réglés ce vendredi, selon la source de données. Métriques Deribit.
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Plus de 65 % de l'intérêt ouvert total est concentré dans les options d'achat qui offrent aux acheteurs une exposition haussière asymétrique, tandis que le reste est constitué d'options de vente offrant une protection contre la baisse.
Des expirations trimestrielles d'une telle ampleur sont connues pour engendrer une volatilité des marchés, mais cela pourrait ne pas être le cas cette fois-ci, si l'on en croit la baisse continue de l'indice de volatilité implicite à 30 jours (DVOL) du Bitcoin . Cet indice est passé de 62 % à 48 % en rythme annualisé dans les semaines précédant l'expiration, ce qui suggère une volatilité modérée.
Des conclusions similaires peuvent être tirées de la base annualisée des contrats à terme perpétuels d'environ 5 % sur la bourse, signalant un environnement de financement plus calme.
« Malgré l'ampleur de l'expiration, la configuration globale - faible DVOL, base modérée et positionnement d'options équilibré - indique une expiration relativement modérée à moins que des catalyseurs externes n'émergent », a déclaré Luuk Strijers, PDG de Deribit, à CoinDesk.
Une certaine couverture à la baisse est observée
L'écart entre les options, qui mesure la différence entre la volatilité implicite (prix) des options d'achat et celles des options de vente, montre des inquiétudes à la baisse à l'approche de l'expiration de vendredi.
Cela étant dit, les perspectives générales restent constructives.
« L'écart entre les options d'achat et de vente sur 3 jours est légèrement positif, ce qui indique une demande immédiate de protection contre la baisse, tandis que l'écart entre les options d'achat et de vente sur 30 jours est légèrement négatif, ce qui indique des perspectives plus haussières à moyen terme », a déclaré Strijers.
Les options sur l'éther d'une valeur de 2,8 milliards de dollars expirent également vendredi.
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