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Les bons du Trésor tokenisés comme BUIDL de Blackrock vont défier les stablecoins, mais ne les remplaceront T complètement, selon JPMorgan
Les jetons tels que BUIDL sont désavantagés sur le plan réglementaire par rapport aux pièces stables en raison de leur classification en tant que titres, indique le rapport.
- Les bons du Trésor tokenisés ne remplaceront T entièrement les stablecoins, a déclaré JPMorgan.
- Les stablecoins présentent un avantage réglementaire car ils ne sont pas classés comme des valeurs mobilières, note le rapport.
- La liquidité des stablecoins est également beaucoup plus élevée que celle des bons du Trésor tokenisés, a déclaré la banque.
Il est peu probable que les stablecoins soient entièrement remplacés par des bons du Trésor tokenisés, a déclaré JPMorgan (JPM) dans un rapport de recherche jeudi.
Il est « concevable » qu’au fil du temps, les bons du Trésor tokenisés puissent remplacer la plupart des liquidités inutilisées dans les stablecoins, indique le rapport.
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La banque a néanmoins déclaré qu'un remplacement complet des stablecoins semblait peu probable. En effet, les bons du Trésor tokenisés sont désavantagés sur le plan réglementaire en raison de leur classification en tant que titres. Ils sont donc soumis à davantage de restrictions que les stablecoins, ce qui limite leur utilisation comme garantie dans l'écosystème Crypto au sens large.
Le rapport indique également que le montant des liquidités inutilisées au sein des stablecoins est difficile à calculer, mais qu'il est peu probable qu'il « représente la majorité de l'univers des stablecoins ». C'est pourquoi les bons du Trésor tokenisés, comme le BUIDL de Blackrock, ne remplaceront probablement qu'une petite partie du marché des stablecoins, a noté JPMorgan.
UN stablecoin est un type de Crypto conçu pour conserver une valeur stable et est généralement indexé sur le dollar américain, bien que d'autres devises et matières premières telles que l'or soient également utilisées.
La banque a souligné que les stablecoins présentent actuellement un avantage considérable sur les bons du Trésor tokenisés en termes de liquidité. Avec un marché total de près de 180 milliards de dollars réparti sur de nombreux marchés,blockchains et échanges centralisés(CEX), les pièces stables offrent des frais de transaction faibles, même sur des transactions plus importantes.
« Cette liquidité profonde favorise un trading fluide », ont écrit les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou.
Les bons du Trésor tokenisés, en revanche, ont une liquidité beaucoup plus faible, a noté la banque, ajoutant que cet inconvénient pourrait diminuer avec le temps à mesure que les produits gagnent en popularité.
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