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Le profil de volatilité unique du Bitcoin est au centre de l'attention alors que les indices VIX et MOVE montent en flèche
La volatilité implicite ou attendue du Bitcoin reste positivement corrélée à son prix alors que les indicateurs de peur traditionnels du marché montent en flèche dans un contexte d'aversion au risque généralisée.
Updated Apr 22, 2024, 11:48 a.m. Published Apr 22, 2024, 10:37 a.m.
- L'indice de volatilité implicite du BTC, DVOL, a récemment baissé, maintenant une corrélation positive avec le prix de la crypto-monnaie.
- Les Indices de volatilité des marchés boursiers et BOND , VIX et MOVE, ont légèrement augmenté en raison de l'aversion au risque.
- Une hausse continue du MOVE pourrait peser sur le Bitcoin, a déclaré un analyste.
Le prix du Bitcoin a récemment corrigé après des semaines de Rally imparable, suivant la faiblesse des actions et des obligations américaines.
Le recul du BTC se démarque à nouveau, affichant peu de peur ou de panique par rapport aux Marchés boursiers et BOND , où les Indices de volatilité attendus ou implicites, souvent appelés indicateurs de peur, ont connu des pics notables.
La Suite Ci-Dessous
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Le cours du Bitcoin a baissé de 7 % ce mois-ci. Cependant, l'indice BTC DVOL de la plateforme d'échange de Crypto Deribit, une mesure de la volatilité attendue des prix sur les 30 prochains jours basée sur des options, est passé de 75 % à 70 % sur une base annualisée. Il s'agit d'une prolongation du recul par rapport aux sommets de mars, autour de 80 %, selon les données de TradingView.
En d'autres termes, malgré la baisse des prix, il y a eu peu d'achats paniques d'options de vente ou de produits dérivés offrant une protection contre la baisse, contrairement à ce qui est généralement le cas sur les Marchés traditionnels. La volatilité implicite est influencée par la demande d'options.
Parallèlement, l'indice de volatilité CBOE (VIX) du Chicago Board Options Exchange, qui mesure les turbulences attendues sur les prix sur quatre semaines, a considérablement augmenté, passant de 13 % à 19 % en rythme annualisé. Cet indice est basé sur des options liées à l'indice S&P 500, qui a enregistré une baisse de 5,4 % ce mois-ci.
L'indice MOVE, qui mesure la volatilité attendue des bons du Trésor américain, est passé de 94 % à 111 %, parallèlement à une baisse des prix des BOND (et à une hausse des rendements).
La tendance divergente du DVOL du BTC ne signifie pas nécessairement que le Bitcoin est considéré comme un actif relativement sûr, mais constitue un élément constitutif du marché haussier. Volatilité implicite du BTC a été positivement corréléavec son prix depuis 2023.
« Dans ce marché haussier, le Bitcoin est toujours dans une corrélation positive spot/vol. Avec les mouvements paraboliques potentiels à la hausse, la volatilité du BTC reprend lorsque le prix commence à Rally et s'affaiblit lorsque nous vendons », a déclaré David Brickell, responsable de la distribution internationale de la plateforme Crypto FRNT Financial, basée à Toronto.
« Le risque de change est toujours très orienté à la baisse, car les ventes sont généralement plus fortes que les reprises plus lentes », a ajouté Brickell.
Le profil inhabituel de volatilité implicite du BTC signifie que les traders pourraient être mieux lotis en prenant des paris haussiers sur la volatilité implicite pendant les hausses de prix que pendant les baisses du marché.
Le pic de MOVE est important
Les partisans du Bitcoin qui anticipent une reprise de la tendance haussière pourraient vouloir surveiller une hausse continue de l'indice MOVE.
C'est parce que la volatilité accrue des bons du Trésor américain, qui dominent les garanties, les titres et la Finance mondiale, conduit souvent à des conditions financières plus strictes et à une aversion au risque des investisseurs.
« Les bons du Trésor sont souvent la garantie utilisée par les Marchés pour emprunter et obtenir un effet de levier pour négocier des actions et d'autres investissements plus risqués », ont déclaré les fondateurs du service de newsletter LondonCryptoClub a déclarédans l'édition de lundi.
« Lorsque la volatilité des BOND atteint un pic, une décote plus importante est appliquée à ces garanties, ce qui réduit l'effet de levier et donc la liquidité du système. Parallèlement au renforcement du dollar, cela a entraîné une pression sur les actions et également sur le Bitcoin», ont ajouté les fondateurs.
11h46 UTC :Valeur VIX mise à jour. La version précédente mentionnait par erreur la valeur VVIX.
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