Voici ce que dit le marché des options Bitcoin à propos de la réduction de moitié

• Les options Bitcoin montrent des attentes de faiblesse des prix avant la réduction de moitié et un biais haussier après l'événement quadriennal pivot.
• Les perspectives à long terme dépendent davantage de facteurs macroéconomiques que d'une réduction de moitié, ont déclaré les analystes.
• Le marché des options montre des attentes d'une Rally des prix à six chiffres d'ici décembre.

Le marché des options Bitcoin BTC$86,836.07, historiquement un indicateur fiabledu sentiment, montre que les investisseurs s'attendent à une faiblesse à l'approche de laréduction de moitié des récompenses minières exigible 20 avril suivi d'un Rally après l'événement, qui réduit le rythme de création de nouveaux Bitcoin en réduisant l'émission de pièces par bloc à 3,125 BTC contre 6,25 BTC.

La plus grande Cryptomonnaie au monde en termes de capitalisation boursière s'échange actuellement autour de 71 000 $. Les options de vente à des prix d'exercice de 61 000 $ et 60 000 $, cotées sur la bourse de produits dérivés Deribit, affichent respectivement la plus forte accumulation d'intérêts ouverts parmi les options expirant une semaine et un jour avant le halving, selon les données recueillies par Amberdata.

Les options de vente sont des contrats dérivés qui confèrent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre l'actif sous-jacent au prix spécifié à une date ultérieure. Un acheteur d'options de vente est implicitement baissier sur le marché, cherchant à tirer profit d'une baisse des prix ou à se protéger contre celle-ci. L'intérêt ouvert désigne le nombre de contrats actifs ou ouverts à un instant T.

Le graphique montre la répartition des positions ouvertes sur les options expirant le 19 avril, un jour avant la réduction de moitié prévue. Au moment de la publication, les positions ouvertes sur l'option de vente à 60 000 $ s'élevaient à 1 000 contrats, soit 70,90 millions de dollars, le plus haut niveau à cette échéance. Sur Deribit, un contrat d'option représente un BTC.

La nervosité temporaire avant la réduction de moitié est cohérente avecpoint de vue des analystesque les prix pourraient fluctuer autour de la période de réduction de moitié.

Parallèlement, l'intérêt ouvert pour les options expirant le 26 avril – environ une semaine après la réduction de moitié – était plus équitablement réparti, les options d'achat ou les paris haussiers à 70 000 $ et 80 000 $ étant plus populaires que les autres. Un acheteur d'options d'achat est implicitement haussier sur le marché.

« Juste avant le halving, l'intérêt ouvert est notable pour l'option de vente de 60 000 $ expirant la veille, tandis que la fin du mois est un BIT plus étalée », a déclaré à CoinDesk Simranjeet Singh, trader chez GSR, société de trading de Crypto et fournisseur de liquidités. « J'imagine que certains traders pourraient vouloir atténuer le mouvement à court terme, comme pour l'événement ETF, jusqu'à ce que nous atteignions un bon niveau de consolidation pour une nouvelle hausse. »

Singh a déclaré que la prochaine étape à la hausse dépend en partie des perspectives des taux d'intérêt américains et des développements politiques.

Le Bitcoin a brièvement chuté à 67 600 dollars mercredi, après que des données d'inflation américaines plus élevées que prévu ont poussé les traders à repousser la première baisse des taux de la Fed à novembre, contre juin. Les pertes ont été de courte durée, les prix ayant rebondi tôt jeudi, la baisse des taux restant à l'ordre du jour, bien que retardée.

« Le nouveau « put de la Fed » reste toutefois en place, la Fed se concentrant à la fois sur les risques pesant sur l'inflation et sur l'emploi, plutôt que sur l'inflation seule », a déclaré le trader et analyste.Alex Kruger a déclaré sur XLe « Fed put » est une idée selon laquelle la banque centrale viendra à la rescousse si l’économie ou les Marchés vacillent.

Le trader Christopher Newhouse a déclaré que les options Bitcoin expirant après mai seront davantage affectées par l'environnement macroéconomique et la demande organique que par la réduction de moitié.

La forte concentration d'intérêts ouverts sur les options d'achat de 100 000 $ expirant en décembre et de 200 000 $ expirant en mars 2025 montre que les facteurs macroéconomiques devraient continuer à agir comme un vent arrière.

Au moment de la rédaction de ce rapport, l'appel d'expiration de décembre à 100 000 $ avait un intérêt ouvert notionnel de 226 millions de dollars, tandis que l'intérêt ouvert de l'appel d'expiration de mars à 200 000 $ était de 70,7 millions de dollars.