Les partisans du Bitcoin devraient se tourner vers les options d'achat, selon Matrixport, fournisseur de services Crypto .

• Matrixport affirme que la faible volatilité fait du passage aux options d'achat haussières une stratégie viable pour optimiser les rendements.
• Les options semblent bon marché alors que les principaux indicateurs de volatilité du bitcoin sont tombés à des niveaux bas depuis plusieurs années.

Les traders de Crypto devraient envisager de faire tourner leur argent hors du Bitcoin BTC$91 380,40 et vers des options d'achat haussières liées à la Cryptomonnaie pour optimiser leurs rendements, a déclaré jeudi le fournisseur de services de Crypto Matrixport.

« Comme on pouvait s'y attendre, le marché des Crypto est devenu très calme durant ces semaines estivales. Cela a entraîné une baisse marquée des volumes d'échange et de la volatilité. Les investisseurs seraient bien avisés de remplacer leurs positions spot sur Bitcoin par des options Bitcoin , notamment des options d'achat à la hausse, car la baisse de la volatilité a permis de baisser les prix des options », a déclaré Markus Thielen, responsable de la recherche et de la stratégie chez Matrixport, fournisseur de services Crypto .

« Cela permet de verrouiller les gains du Bitcoin depuis le début de l'année, tandis que l'exposition aux options d'achat permet de participer à tout Rally haussier », a ajouté Thielen.

Matrixport était ONEune des rares entreprises à avoir été constamment haussier sur le Bitcoin depuis fin 2022. La principale Cryptomonnaie a progressé de près de 77 % cette année, le mouvement haussier s'essoufflant au-dessus de 30 000 $ ces dernières semaines.

Les options d'achat donnent aux traders le droit, mais non l'obligation, d'acheter des Bitcoin à un prix déterminé et à une date précise. Les options de vente donnent le droit de vendre. L'acheteur d'une option d'achat est implicitement haussier sur le marché, tandis que l'acheteur d'une option de vente est baissier. Le prix des options est influencé par le prix d'exercice de l'option, sa durée jusqu'à l'expiration, les taux d'intérêt et la volatilité implicite (anticipations de turbulences sur les prix sur une période donnée).

Jeu à faible volatilité

La volatilité a un effet de retour à la moyenne : elle rapproche les prix des actifs de leur moyenne et a un impact positif sur les prix des options. Par conséquent, les options sont dites bon marché et les traders préfèrent acheter des options lorsque la volatilité est anormalement basse et vendre des options lorsqu'elle est exceptionnellement élevée.

La volatilité réalisée (ou historique) du Bitcoin sur 30 jours a baissé à 28 % en rythme annualisé, son plus bas niveau depuis janvier. L'indice BitVol de T3I, qui mesure les turbulences attendues des prix de la Crypto sur quatre semaines, a récemment chuté à 40,47, son plus bas niveau depuis au moins début 2019. La situation actuelle contraste fortement avec celle de fin 2022, lorsque la volatilité était trop élevée et que les options semblaient plus chères.

Plus important encore, cette année, unune corrélation positive s'est développée entre la volatilité implicite et le prix du bitcoin. Ainsi, si le bitcoin reprend sa Rally , les détenteurs d'options d'achat réaliseront probablement des gains considérables sur un investissement initial plus modeste.

La note de Thielen à ses clients suggère d'empocher le gain de 77 % du bitcoin depuis le début de l'année et d'utiliser le capital libéré pour acheter une option d'achat à cours variable (ATM) d'une valeur notionnelle de 3 % chaque mois. Ainsi, même en cas de baisse du marché, les investisseurs termineraient l'année avec un gain net de 62 %.

L'achat d'une option d'achat vous permet de contrôler le même nombre d'actions que l'achat de l'actif sous-jacent, avec un investissement nettement inférieur. L'acheteur d'une option d'achat verse une prime au vendeur pour la protection contre les mouvements haussiers. Cette prime correspond au montant maximal que l'acheteur peut perdre en cas de baisse du marché. Une option d'achat à la monnaie est ONE dont le prix d'exercice est le plus proche du cours du titre sous-jacent. Par exemple, les options d'achat dont le prix d'exercice est proche du cours actuel du bitcoin, soit 29 180 $, sont à la monnaie.

« Cette « stratégie de remplacement du Bitcoin » garantirait une exposition continue à l'opportunité de hausse du Bitcoin en achetant un appel Bitcoin chaque mois pour une exposition notionnelle de 3 % (5*3 % = 15 %) tout en bloquant les gains de cette année de +77 % (moins 15 % pour les appels), ce qui conduit à un gain net d'environ 62 % même si les prix du Bitcoin reviennent à partir d'ici et que chaque appel perd de l'argent », a expliqué Thielen.